El caos reciente muestra que a los inversores les conviene seguir un plan y evitar el timing del mercado

El S & P 500 pasó de 5.670 en el cierre del máximo el 2 de abril a un mínimo de 4.982 en el cierre del 8 de abril, una caída de aproximadamente el 12%. Desde entonces, las acciones han recuperado una gran parte de esa pérdida. Grandes partes del mercado han protagonizado un buen rebote y algunas no están lejos de donde estaban justo antes de que se anunciaran, a principios de este mes, los aranceles de represalia. ¿Cuál es la idea clave para los inversores? Este es un ejemplo brillante de por qué es una idea muy mala intentar operar durante el caos del mercado. Los inversores están mejor si se apegan a un plan y evitan el timing del mercado. Cualquiera que intentara vender acciones durante la caída con la esperanza de luego comprarlas de nuevo probablemente haya sufrido pérdidas.

Las caídas forman parte necesaria de invertir. Todo el mundo sabe que, durante largos periodos de tiempo, las acciones ofrecen un rendimiento mayor que invertir en bonos. ¿Por qué? Porque invertir en acciones es más arriesgado que invertir en bonos. Por lo tanto, los inversores exigen una tasa de rendimiento más alta (conocida como prima de riesgo) para invertir en acciones que en bonos. Y obtienen una tasa de rendimiento más alta.

Larry Swedroe, exjefe de investigación financiera y económica en Buckingham Strategic Wealth, señala que, de 1926 a 2024, las acciones estadounidenses devolvieron un 10,2% al año en promedio, mientras que las letras del Tesoro a un mes devolvieron solo un 3,3%. El S & P 500 ha subido en tres de cada cuatro años durante los últimos 100 años. Pero ese mayor rendimiento viene con mucha más volatilidad. Mi amigo Ben Carlson, que escribe un excelente blog de inversiones, A Wealth of Common Sense, señala que, en promedio, las acciones caen un 5% aproximadamente dos o tres veces al año, un 10% aproximadamente cada año o cada dos, y un 20% o más aproximadamente una vez cada 4 a 5 años. Las caídas del 20% o más son bastante raras, pero ocurren.

La caída del máximo al mínimo de este mes es aproximadamente del 12% en base de cierre, pero nos acercamos a una caída de casi 19% desde el máximo del mercado en febrero (6.144 el 19 de febrero) hasta el mínimo de abril. Eso está muy cerca de la definición abreviada habitual de mercado bajista (una caída de 20% o más).

El precio de los mayores rendimientos

Ese tipo de caídas es parte del precio que pagamos por obtener mayores rendimientos. “Por lo tanto, si los inversores quieren que las acciones proporcionen altos rendimientos esperados, los mercados bajistas (aunque duelan) deberían considerarse un mal necesario”, escribe Swedroe en un artículo reciente de Substack. Ahí es donde realmente entra la disciplina mental. Los inversores tienen que luchar contra la urgencia de hacer algo cuando hay caos en el mercado.

“La primera clave para una inversión exitosa es tener un plan bien pensado que incluya la comprensión de la naturaleza de los riesgos de invertir”, dice Swedroe. Mantenerse en ese plan requiere una verdadera disciplina mental.

Los estudios indican que los inversores superan por debajo a sus índices de referencia porque el exceso de operaciones reduce sus rendimientos. “En los mercados alcistas, la codicia y la envidia se apoderan de todo, y el riesgo se pasa por alto. En los mercados bajistas, el miedo y el pánico se apoderan de todo, y hasta los planes bien pensados pueden acabar en el vertedero de las emociones”, dice Swedroe.

Una regla de la inversión exitosa es no asumir más riesgo del que te sientes cómodo soportando. Si la perspectiva de una caída del 20% en los mercados te deja sin dormir, o bien necesitas darte cuenta de que es un juego a largo plazo y no preocuparte por las pérdidas a corto plazo, o bien reducir tu exposición.

Otra clave para una inversión exitosa: desmentirte la idea de que puedes salir de un mercado caótico operándolo.

“Intentar acertar con el momento del mercado es el juego de los perdedores: uno en el que es posible ganar, pero no es prudente intentar, porque las probabilidades de hacerlo son tan malas”, dice Swedroe. “Aquellos que evitan asumir riesgos excesivos son los que tienen más probabilidades de mantenerse en el rumbo y evitar el patrón de comprar caro/vender barato que aflige a la mayoría de los inversores”, añadió.

Swedroe insta a los inversores a mantenerse en la inversión a largo plazo en fondos indexados de bajo coste. “Los inversores deberían recordar que la emoción y los gastos son sus enemigos”.

Lo más importante es que, cuando mires tu estado de cuenta trimestral y veas que estás a la baja durante el año, entiendas que esto forma parte de invertir. Hay algunos días malos, pero a largo plazo los buenos superan a los malos.

Get Your Ticket to Pro LIVE

Únete a nosotros en la New York Stock Exchange. ¿Mercados inciertos? Gana una ventaja con CNBC Pro LIVE, un evento exclusivo inaugural en la histórica New York Stock Exchange. En el panorama financiero dinámico de hoy, acceder a perspectivas de expertos es primordial. Como suscriptor de CNBC Pro, te invitamos a unirte a nuestro primer evento exclusivo, en persona, de CNBC Pro LIVE en el emblemático NYSE el jueves June 12. Únete a clínicas Pro interactivas dirigidas por nuestros Pro Carter Worth, Dan Niles y Dan Ives, con una edición especial de Pro Talks con Tom Lee. También tendrás la oportunidad de hacer networking con expertos de CNBC, talento y otros suscriptores Pro durante un emocionante cocktail hour en la legendaria sala de operaciones. ¡Las entradas son limitadas!