La SEC reduce drásticamente la presión de KYC sobre Bitcoin, XRP y Solana con reglas de criptomonedas renovadas

Haz CryptoSlate preferido en

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha trazado su línea más clara hasta ahora sobre qué partes de las criptomonedas considera fuera de la normativa de valores. Un movimiento que ofrece a la industria un nuevo mapa de ganadores regulatorios, a la vez que abre un carril más estrecho para la tecnología centrada en la privacidad.

Sin embargo, la nueva taxonomía cripto de la SEC hace más que solo redibujar mercados. En silencio, el nuevo enfoque bloquea una vía regulatoria que podría haber obligado a desarrolladores y proveedores de software a incorporarse a regímenes de intermediación broker-dealer con un enfoque intensivo en KYC.

Al clasificar gran parte de la actividad cripto como intermediación de valores, el enfoque anterior de la SEC podría haber forzado a desarrolladores y empresas de software a registrarse como broker-dealers, obligándolos a cumplir controles estrictos de identidad (KYC) y reglas contra el lavado de dinero (AML).

En una nota interpretativa emitida el 17 de marzo, junto con la Commodity Futures Trading Commission, la SEC categorizó los criptoactivos en cinco categorías: materias primas digitales, coleccionables digitales, herramientas digitales, stablecoins y valores digitales.

La agencia dijo que las materias primas digitales, los coleccionables digitales y las herramientas digitales no son valores por sí mismos, mientras que las stablecoins pueden o no ser valores dependiendo de su estructura, y los valores digitales permanecen dentro del núcleo de la jurisdicción de la SEC.

El presidente Paul Atkins enmarcó el cambio en términos generales. En comentarios que anunciaban la política, dijo que la comisión estaba implementando una taxonomía de tokens bajo la cual las materias primas digitales, los coleccionables digitales, las herramientas digitales y las stablecoins de pago bajo la GENIUS Act no se consideran valores, mientras que los valores digitales, es decir, los valores tradicionales tokenizados, permanecen sujetos a la legislación federal de valores.

La CFTC dijo que administraría la Commodity Exchange Act de manera consistente con la interpretación de la SEC, otorgando la guía un peso inmediato más allá de un discurso de una sola agencia.

Las materias primas nombradas pasan al frente

El bloque de “materia prima digital” es la parte más importante del comunicado porque llega al mayor grupo de criptoactivos líquidos y ofrece una ruta más clara alejándose de la tensión sobre valores que definió la era de Gary Gensler.

La SEC describe una materia prima digital como un criptoactivo fungible vinculado a la operación programática de un sistema cripto funcional, con un valor ligado a la utilidad y a la oferta y demanda, en lugar de los esfuerzos gerenciales esenciales de otros.

Esa definición refuerza la postura de política en torno a Bitcoin y Ethereum, pero también extiende una comodidad formal a redes que habían estado en un terreno más disputado, incluidas Solana, Cardano, XRP y Avalanche. XRP se destaca porque pasó años en el centro de una de las batallas de valores más destacadas de la industria.

Stuart Alderoty, el principal responsable legal de Ripple, señaló:

“Siempre supimos que XRP no era un valor – y ahora la SEC ha dejado claro qué es: una materia prima digital.”

Solana, Cardano y Avalanche también ganan porque la nota de la SEC hace más que clasificar tokens. También aborda las actividades de red que ayudan a asegurarlos.

Para redes de prueba de trabajo, la SEC dijo que las actividades cubiertas de minería de protocolo no implican la oferta y la venta de un valor, lo que respalda a Bitcoin, Litecoin, Dogecoin y Bitcoin Cash. Para redes de prueba de participación, la comisión dijo que las actividades cubiertas de staking de protocolo tampoco implican la oferta y la venta de un valor.

Mientras tanto, esa interpretación se extiende al staking realizado por titulares de tokens, a los roles de validadores y custodios de terceros, y a la emisión y redención de tokens de recibo de staking, que sirven como recibos uno a uno de criptoactivos no relacionados con valores depositados.

Eso aporta otra capa de respaldo a ETH, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot, Tezos y Aptos.

La nota también dice que los tokens envueltos redimibles respaldados uno a uno por criptoactivos no relacionados con valores depositados y redimibles bajo una base fija uno a uno no implican la oferta y la venta de un valor en las circunstancias descritas por la SEC.

Coleccionables, memes y tokens de utilidad ganan un carril

El segundo grupo de ganadores es más pequeño en valor de mercado, pero más sorprendente en términos políticos y culturales.

La categoría de coleccionable digital de la SEC incluye activos diseñados para coleccionarse o usarse y que carecen de derechos sobre ingresos, ganancias o activos de una empresa. Sus ejemplos incluyen CryptoPunks, Chromie Squiggles, Fan Tokens, WIF y VCOIN.

La inclusión de WIF, una moneda meme, señala a los mercados que algunos tokens impulsados por la comunidad pueden analizarse menos como instrumentos para recaudar capital y más como activos culturales o coleccionables, aunque la SEC señala que las estructuras híbridas aún pueden plantear interrogantes sobre valores.

La categoría de herramientas digitales es otro beneficiario. La SEC define las herramientas digitales como criptoactivos que realizan funciones prácticas como membresías, entradas, credenciales, instrumentos de título o insignias de identidad. Sus ejemplos incluyen los nombres de dominio del Ethereum Name Service (ENS) y el Microcosms NFT Consensus Ticket de CoinDesk.

La comisión dice que las herramientas digitales son análogos on-chain de utilidades físicas y que las personas las adquieren para uso funcional, en lugar de como una afirmación sobre una empresa.

Esto es significativo más allá de los ejemplos listados porque proporciona una ruta más clara para quienes construyen sistemas de identidad, acceso, denominación y credenciales. Para un sector que a menudo ha tenido que explicar por qué un token es una herramienta en lugar de un producto de inversión, la SEC ahora ha suministrado su propio marco.

Las stablecoins también pasan a una posición más fuerte, aunque con más condiciones que el bloque de materias primas.

El comunicado establece que, una vez que la GENIUS Act entre en vigencia, las stablecoins de pago emitidas por emisores permitidos de stablecoins de pago bajo la GENIUS Act quedan excluidas del estatus de valores por ley. También dice que otras stablecoins pueden o no ser valores dependiendo de los hechos y circunstancias.

Eso le da a los emisores regulados vinculados al dólar un carril federal más claro, mientras mantiene bajo escrutinio más cercano los diseños con rendimiento y las estructuras más complejas.

CryptoSlate Daily Brief

Señales diarias, cero ruido.

Titulares que mueven el mercado y contexto entregados cada mañana en una lectura concisa.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Gratis. Sin spam. Cancela la suscripción cuando quieras.

Vaya, parece que hubo un problema. Por favor, inténtalo de nuevo.

Te has suscrito. Bienvenido a bordo.

La privacidad abre una vía silenciosa

Si bien la taxonomía de la SEC no crea un apartado de privacidad independiente, reduce el rango de criptoactivos y actividades cripto que quedan dentro del tratamiento como valores.

En el comunicado, la agencia dice que las materias primas digitales, los coleccionables digitales y las herramientas digitales no son valores por sí mismos, mientras que también afirma que la interpretación en sí misma no crea nuevas obligaciones legales. La comisión afirma por separado que la Bank Secrecy Act y la Anti-Money Laundering Act están fuera del alcance de la acción.

Ese lenguaje es por lo que los defensores de la privacidad están tratando el movimiento como una apertura para el sector, que había estado bajo un mayor escrutinio durante los últimos años.

La periodista independiente L0la L33tz argumentó en una publicación en X que la interpretación es una gran victoria para la privacidad porque un marco más amplio de broker-dealer para desarrolladores de activos digitales y servicios vinculados a software podría haber empujado más del sector hacia obligaciones de KYC y AML bajo la ley de valores.

Su lectura capta el cambio en términos de jurisdicción: un perímetro más estrecho de la SEC deja más espacio para que exista software cripto y actividad de activos no relacionados con valores fuera del régimen central de registro de la comisión.

El beneficio práctico de esto es más fuerte en torno a la autosujeción (self-custody), el desarrollo de código abierto y herramientas no custodiales. La categoría de herramientas digitales de la SEC respalda esa visión porque trata los activos funcionales on-chain como utilidades adquiridas para su uso, en lugar de como afirmaciones sobre una empresa.

Para los constructores centrados en la privacidad, el software de wallets, las capas de credenciales y la infraestructura relacionada, el comunicado ofrece un argumento más claro de que la actividad cripto vinculada al software debería analizarse en términos de función y control, en lugar de automáticamente a través de un lente de producto de inversión.

Mientras tanto, el límite restante de cumplimiento recae en Treasury y FinCEN. La guía de FinCEN de 2019 dice que un proveedor de software que anonimiza no es un transmisor de dinero porque suministrar software difiere de aceptar y transmitir valor.

En la misma guía, FinCEN dice que un proveedor de servicios que anonimiza y que acepta y retransmite valor es un transmisor de dinero bajo sus reglas.

Eso deja a los defensores de la privacidad con una ganancia de política significativa dentro de la ley de valores, mientras que las obligaciones de AML y de transmisión de dinero continúan gestionándose mediante un marco federal separado.

El mensaje de mercado más profundo

La importancia más amplia del comunicado de la SEC es que ofrece un mecanismo de clasificación que la industria ha querido durante años, sin disolver todas las cuestiones legales en torno a la emisión y distribución de tokens.

La comisión dice que un criptoactivo no relacionado con valores aún puede ofrecerse y venderse, sujeto a un contrato de inversión que siga siendo un valor.

En la práctica, eso significa que la clasificación ayuda más cuando un token está estrechamente vinculado a una red en funcionamiento, a un caso de uso práctico o a un sistema descentralizado, más que a las promesas continuas de un promotor sobre el valor de una empresa.

Eso deja a los ganadores de este marco más fáciles de identificar. Bitcoin, ETH, Solana, XRP y otras materias primas digitales nombradas ganan el impulso inmediato más claro. Las redes de staking, los activos envueltos no relacionados con valores, las herramientas digitales y las stablecoins de pago reciben un encuadre legal más sólido.

Mientras tanto, los proyectos cripto centrados en la privacidad ganan una apertura más estrecha pero aún importante, porque la SEC ha trazado un límite más firme sobre su propia autoridad.

Así que, el próximo capítulo para el mercado dependerá de cómo respondan las bolsas, los emisores, los desarrolladores y las agencias de cumplimiento lideradas por Treasury a ese nuevo mapa.

Mencionado en este artículo

Bitcoin Ethereum Solana Aptos Polkadot Monero Zcash dogwifhat Gary Gensler Paul Atkins

Publicado en

 Bitcoin    Destacado    US    Regulación    Trading      Solana      XRP    Mercado 

Contexto

Cobertura relacionada

Cambia categorías para profundizar o ganar contexto más amplio.

Bitcoin Últimas noticias      Noticias locales de EE. UU.      Regulación Categoría principal      PRs Newswire  

Análisis

Por qué Bitcoin saltó brevemente por encima de $70,000 con esperanzas de acuerdo con Irán ya que la amenaza de Hormuz de Trump mantiene la subida frágil

Cerca de $112 en petróleo y el CPI y la Fed inminentes podrían decidir si este rebote sobrevive o se convierte en una caída más profunda.

Hace 4 horas

Análisis

Citadel Securities y Fidelity acaban de dar su movimiento más claro aún para reconstruir cripto como Wall Street

El formulario podría desplazar más el back end del trading cripto a manos supervisadas federalmente si las instituciones siguen.

Hace 8 horas

El desplome del minero de Bitcoin parece cerca de agotarse, marcando un posible cambio en la presión del mercado

Minería · Hace 10 horas

Por qué el interés global en Bitcoin todavía está muy por debajo del pico de 2017 incluso después de conquistar Wall Street

Adopción · Hace 12 horas

¿Pueden confiar los mercados en el informe de empleo? Otro riesgo de revisión planea sobre la prueba macro de Bitcoin

Análisis · Hace 14 horas

Algorand acaba de saltar 50% después de que Google marque el riesgo cuántico para Bitcoin y Ethereum

Cuántica · Hace 1 día

Análisis

Wall Street ve una apertura de $10 billones como Washington reescribe las reglas de 401(k)

La propuesta del Departamento de Trabajo aún no abre las compuertas, pero inicia una pelea sobre quién puede acceder al capital de jubilación.

Hace 16 horas

Análisis

Fuerte informe de empleo en EE. UU. retrasa el alivio de la Fed mientras Bitcoin enfrenta su próxima prueba macro

Un dato más caliente de nóminas empujó las esperanzas de recorte de tasas hacia fuera, dejando vulnerable a Bitcoin a menos que el próximo dato laboral sea débil.

Hace 1 día

GPT-5.4 Pro salta a 150 IQ en la prueba MESNA de Noruega mientras OpenAI rompe su propio récord

IA · Hace 2 días

El trade de tesorería de Bitcoin enfrenta una prueba de estrés mientras la presión de deuda dispara ventas

Análisis · Hace 2 días

Los derivados de Bitcoin lanzan una advertencia cuando el mercado de $46B retrocede desde la tregua con Irán

Análisis · Hace 3 días

EE. UU. libera miles de millones para bancos mientras admite en silencio que el fallo central de SVB nunca se fue

Banca · Hace 3 días

Hacks

El bloqueo de USDC de Circle impulsa nuevas miradas tras wallets bloqueadas y respuesta tardía al robo

Circle puede congelar USDC rápido, pero los críticos dicen que casos recientes expusieron estándares de revisión disparejos y un riesgo operativo creciente.

Hace 1 día

Regulación

La CFTC demanda a 3 estados para redefinir los mercados de predicción cripto como productos federales

Las demandas federales buscan anular leyes estatales de apuestas, poniendo el futuro de los mercados de predicción deportiva en una ruta legal rápida.

Hace 3 días

Washington ha empezado a seleccionar qué firmas cripto controlan la custodia a nivel nacional

Banca · Hace 4 días

El riesgo de sanciones está obligando a replantear la seguridad de las reservas — y Bitcoin ahora está en el debate

Investigación · Hace 4 días

Un bloqueo de cuatro vías está bloqueando ahora el proyecto de ley de la US Clarity Act — y cada parte puede detenerlo

Política · Hace 4 días

Las primeras reglas GENIUS de Treasury ajustan el control de Washington sobre quién puede escalar stablecoins

Legislación · Hace 5 días

CoinRabbit reduce las tasas de préstamos cripto para préstamos en XRP y 300+ activos

Con tasas de préstamo que ahora empiezan en 11.95%, CoinRabbit está ampliando el endeudamiento respaldado por cripto de menor costo en XRP y 300+ activos admitidos.

Hace 7 horas

ADI Chain anuncia ADI Predictstreet como socio de mercado de predicción para la Copa Mundial de la FIFA 2026

Respaldado por ADI Chain, ADI Predictstreet debutará en el mayor escenario del fútbol como el socio oficial de mercado de predicción de la Copa Mundial de la FIFA 2026.

Hace 3 días

La bolsa BTCC nombrada socio regional oficial del equipo nacional argentino

PR · Hace 4 días

Encrypt llega a Solana para impulsar mercados de capitales cifrados

PR · Hace 6 días

Ika llega a Solana para impulsar mercados de capitales sin puentes

PR · Hace 6 días

El lanzamiento de la red principal TxFlow L1 marca una nueva fase para las finanzas on-chain multiaplicación

PR · Hace 6 días

Disclaimer

Las opiniones de nuestros autores son únicamente suyas y no reflejan la opinión de CryptoSlate. Ninguna de la información que leas en CryptoSlate debe considerarse asesoramiento de inversión, y CryptoSlate no respalda ningún proyecto que pueda mencionarse o vincularse en este artículo. Comprar y operar criptomonedas debe considerarse una actividad de alto riesgo. Por favor, realiza tu propia debida diligencia antes de tomar cualquier acción relacionada con el contenido dentro de este artículo. Finalmente, CryptoSlate no asume ninguna responsabilidad si pierdes dinero al operar criptomonedas. Para más información, consulta nuestras renuncias de responsabilidad de la empresa.