Las filiales de gestión de activos de 15 bancos grandes y medianos tienen un volumen total de productos de gestión de activos que supera los 25 billones de yuanes.

Por el presente reportero Li Bing, Xiong Yue

A la fecha de publicación del informe, entre los bancos cotizados en A-shares, ya se han divulgado los informes anuales 2025 de 6 grandes bancos estatales y 9 bancos por acciones. También han salido a la luz los resultados anuales de las filiales de gestión patrimonial de estas 15 entidades. A finales de 2025, el volumen total de productos de gestión patrimonial de estas 15 filiales superó las 250 billones de yuanes, representando aproximadamente un 77% del volumen total de gestión patrimonial en todo el mercado.

Los expertos entrevistados consideran que, actualmente, la industria de gestión patrimonial de los bancos presenta las características de un panorama de “concentración en la cúspide, escalones claramente definidos y coexistencia diversa”. A medida que la gestión patrimonial bancaria avanza hacia la profesionalización y la diferenciación, las instituciones con gran capacidad de investigación y desarrollo de inversiones (投研), de innovación de productos y de servicio al cliente obtendrán una mayor cuota de mercado.

Las ventajas de las instituciones líderes se mantienen destacadas

Según estadísticas, a finales de 2025, las filiales de gestión patrimonial bancarias con saldos de productos de gestión patrimonial existentes o bajo gestión superiores a 250k de yuanes recibieron una ampliación de capacidad; los integrantes del grupo de 2 billones de yuanes pasaron a 5, conformando conjuntamente el “primer escalón” de la industria. Ordenadas de mayor a menor por saldo de productos de gestión patrimonial existentes o bajo gestión, respectivamente son: 招银理财 (CMBC Wealth Management), 兴银理财 (CMB Wing Lung Wealth Management), 信银理财 (CMB International Wealth Management), 农银理财 (ABC Wealth Management) y 工银理财 (ICBC Wealth Management), entre las cuales 农银理财 y 工银理财 son nuevos integrantes en 2025.

En detalle, las ventajas de las instituciones líderes siguen resaltando. 招银理财 se mantiene en el primer lugar de la industria con un saldo de productos de gestión patrimonial de 2.64 billones de yuanes, con un crecimiento interanual del 6.88%; 兴银理财 y 信银理财 van justo detrás, con volúmenes de gestión de 2.43 billones de yuanes y 2.30 billones de yuanes, respectivamente, que al cierre de 2024 representan crecimientos del 11.64% y del 15.23%.

农银理财 y 工银理财 también muestran un desempeño destacado, con volúmenes de gestión de 2.15 billones de yuanes y 2.09 billones de yuanes, respectivamente, lo que supone aumentos del 9.23% y del 6.62% frente al cierre de 2024. Además, 中银理财 (BOC Wealth Management), 光大理财 (Everbright Wealth Management), 交银理财 (BCM Wealth Management) y 建信理财 (CIB Wealth Management) tienen todos volúmenes de gestión superiores a 1.5 billones de yuanes, concretamente 1.96 billones de yuanes, 1.95 billones de yuanes, 1.75 billones de yuanes y 1.74 billones de yuanes.

Cabe prestar atención a que la tasa de crecimiento del volumen de gestión de algunas filiales de gestión patrimonial bancarias es especialmente sobresaliente. A finales de 2025, 光大理财, 浦银理财, 民生理财, 中邮理财 y 华夏理财 lograron, frente al cierre de 2024, un crecimiento de dos dígitos en sus volúmenes de gestión.

El investigador asociado de SuShang Bank, 薛洪言, dijo al reportero de 《证券日报》 que, actualmente, las filiales de gestión patrimonial de los bancos ya han mostrado características de estratificación claramente definidas; el efecto de las instituciones líderes se refuerza continuamente y la concentración de la industria sigue aumentando de manera estable.

Centrarse en engrosar los ingresos de la gestión patrimonial

En consonancia con el crecimiento del volumen, el desempeño de beneficios de las filiales de gestión patrimonial bancarias también se diferencia con claridad, y los niveles de ganancia guardan una correlación positiva con el desarrollo del volumen.

Desde el nivel de ganancias, hay 6 instituciones con utilidades netas superiores a 2 mil millones de yuanes, ubicándose en la vanguardia de la industria. Entre ellas, 农银理财 destaca especialmente: con una utilidad neta de 3,754 millones de yuanes y una tasa de crecimiento interanual del 91.92%, ocupa el primer lugar; su tasa de crecimiento de ganancias supera ampliamente a la de sus pares. 招银理财, 信银理财, 兴银理财, 中银理财 y 光大理财 le siguen, con utilidades netas de 2.726 billones de yuanes, 2.664 billones de yuanes, 2.586 billones de yuanes, 2.499 billones de yuanes y 2.336 billones de yuanes, respectivamente.

Además de las instituciones líderes, las demás filiales de gestión patrimonial bancarias que ya han divulgado datos de utilidades también muestran un desempeño sólido. Entre ellas, 浦银理财, 工银理财, 交银理财 y 建信理财 tienen todas utilidades netas superiores a 1.5 mil millones de yuanes: 1.641 billones de yuanes, 1.637 billones de yuanes, 1.571 billones de yuanes y 1.559 billones de yuanes, respectivamente.

Mientras las ganancias crecen de forma constante, las filiales de gestión patrimonial bancarias, en torno a las orientaciones de políticas y las necesidades del mercado, aceleran la innovación para canalizar el capital de la gestión patrimonial hacia la economía real.

Por ejemplo, a finales de 2025, el saldo de negocio de 招银理财 en inversiones de activos de gestión patrimonial que apoyan a la economía real fue de 2.02 billones de yuanes. En 2025, los fondos de gestión patrimonial de 浦银理财 invirtieron en el ámbito de las finanzas verdes un total de 34,807 millones de yuanes, abarcando sectores como energía limpia, transporte limpio y manufactura verde.

En el lado de los productos, las filiales de gestión patrimonial bancaria siguen enriqueciendo y ampliando sistemas de productos diversificados. Apoyándose en productos “固收+”, aceleran el fortalecimiento de la capacidad de inversión en activos de renta variable. Mediante combinaciones de inversión con múltiples activos y múltiples estrategias, aumentan de manera efectiva los ingresos de la gestión patrimonial.

Por ejemplo, en 2025, 工银理财 participó en más de 30 operaciones de nuevos tipos de inversión como IPO en Hong Kong (港股IPO) y suscripciones (打新) de REITs de oferta pública. En 2025, 农银理财 impulsó fuertemente las estrategias de productos “固收+” como 红利, 优享 y 多元衡享; el volumen de productos “固收+” existentes al cierre de 2025 fue de 20k de yuanes.

Entre ellas, muchas instituciones aceleran la planificación en el ámbito ESG y de la gestión patrimonial verde. Por ejemplo, a finales de 2025, el saldo de 平安理财 destinado al ámbito de finanzas verdes superó los 27 mil millones de yuanes; el saldo total de los productos temáticos ESG de 交银理财 en materia de verde fue de 20k de yuanes.

娄飞鹏, investigador del Banco de Ahorros de la Oficina Postal de China, indicó que, desde el lado de los productos, en el futuro las filiales de gestión patrimonial bancaria construirán capacidades competitivas diferenciadas. Primero, aumentar la oferta de productos abiertos y de plazos cortos para mejorar el atractivo de liquidez; segundo, optimizar la estrategia “固收+”, controlar la posición en renta variable y la volatilidad, y definir claramente los rasgos de riesgo y rendimiento; tercero, reforzar la educación de los inversores, divulgando de forma transparente la operación del producto y los riesgos; cuarto, explorar productos diferenciados, como aquellos vinculados a índices específicos, inversiones temáticas, etc., para satisfacer las necesidades de mercados más segmentados.

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