Las recomendaciones de acciones destacadas de las corredurías en abril ahora comparten un consenso: 315 acciones han sido incluidas en la lista de recomendaciones.

El reportero de este diario, Zhou Shangfei

Las carteras mensuales de “acciones favoritas” de las firmas de valores suelen ser una de las referencias para orientar la distribución de fondos institucionales. Con la apertura de la ventana de inversión de abril, y al 6 de abril, según el comunicado del reportero de《证券日报》, ya 42 firmas de valores han publicado estrategias mensuales de inversión, con un total de 315 acciones individuales incluidas en la lista de recomendaciones de “acciones favoritas” para abril. Desde la distribución por sectores y la concentración de acciones, las empresas líderes con ventajas competitivas globales y los segmentos especializados alineados con las tendencias industriales a largo plazo se han convertido en la dirección de asignación que todas las firmas coinciden en reconocer.

Centrarse en activos centrales y de alta calidad

Entre los numerosos valores recomendados, en abril, la recomendación de Ningde Times, Inno Peak (中际旭创) y BYD se ubicó entre las de mayor “calor” (3 acciones), y recibieron recomendaciones conjuntas de 9, 8 y 7 firmas de valores, respectivamente, lo que pone de manifiesto la tendencia de los fondos institucionales a concentrarse en activos de alta calidad de las “cabezas” del mercado.

En concreto, Ningde Times ya ha sido respaldada por nueve firmas de valores: Huatai Securities, Citic Securities, Soochow Securities, Guotou Securities, BOC International Securities, Guotai Junan Haitong, Kaiyuan Securities, Huachuang Securities y China International Capital Corporation (CICC). Las razones de la recomendación de Kaiyuan Securities son las siguientes: Ningde Times es el líder mundial en baterías de litio, con una resiliencia de ganancias extremadamente fuerte; en un contexto de perturbaciones por factores geopolíticos que impulsan el alza de los precios del petróleo y el gas, se eleva la posición estratégica de las energías renovables.

Para Inno Peak (中际旭创), China Galaxy sostiene que, a medida que la construcción de inteligencia artificial avanza rápidamente a escala global, como empresa líder mundial, la compañía se beneficia del crecimiento de la demanda de módulos ópticos de alta velocidad, representados por 800G; además, con el aumento de la tasa de penetración de los módulos ópticos de silicio-fotónica, y sumado a la producción en masa y el envío a gran escala de módulos ópticos 1.6T, cuyo enfoque es la solución de silicio-fotónica, los productos cuentan con la base para una subida simultánea de volumen y precio.

Para BYD, Citic Securities considera que la implementación de la tecnología de carga rápida “flash charge” abrirá un nuevo ciclo de productos, impulsando el crecimiento de las ventas nacionales. Al mismo tiempo, beneficiándose del alza de los precios del petróleo, el negocio de exportación de la empresa tiene la posibilidad de seguir logrando un crecimiento sólido.

Desde la perspectiva de la industria, según estadísticas de Guosen Securities, en abril las “acciones favoritas” de las firmas de valores se centran principalmente en química básica, electrónica, metales no ferrosos, maquinaria, comunicaciones y otros campos. Las firmas de valores realizan una sobreponderación en mayor medida en industrias como comunicaciones, banca y transporte.

Sobre el juicio general del mercado A de abril, los analistas de las firmas de valores suelen opinar que el mercado se encuentra en un “punto relativo bajo a medio plazo”; tras una liberación suficiente del riesgo, la probabilidad de un movimiento de oscilación al alza es relativamente alta.

“En este momento podría ser el punto relativo bajo a medio plazo del mercado A.” El analista de CICC, Li Jin, afirma que, aunque aún existe incertidumbre en la trayectoria a corto plazo, después de atravesar una corrección, el riesgo en el mercado A se ha liberado aún más y las valoraciones se encuentran en un nivel relativamente razonable. En el horizonte a medio plazo, el entorno macro en el que se encuentra el mercado no ha cambiado fundamentalmente; el razonamiento que respalda que el mercado A “siga avanzando con estabilidad” sigue siendo válido. La liberación del riesgo y las correcciones a la baja podrían traer oportunidades de asignación favorables.

El analista jefe de estrategias de China Galaxy Securities, Yang Chao, analizó además que los tres grandes razonamientos—apoyo de políticas, entrada de fondos y revaloración de activos chinos—no han cambiado; el margen a la baja del mercado A es relativamente limitado. El conflicto geopolítico externo no ha sacudido la base del “lento toro” (slow bull) a largo plazo en el mercado A. Se recomienda adoptar una estrategia centrada en el desempeño y posicionarse oportunamente.

“Dentro de los activos chinos hay estabilidad; a medio plazo se espera que el mercado oscile y avance al alza. Se recomienda aprovechar las oportunidades de posicionamiento.” Zhang Yusheng, analista jefe de estrategias de Everbright Securities, sostiene que, en el mercado interno, la tasa de autosuficiencia energética es relativamente alta, lo que brinda cierta capacidad de resistencia a un alza sostenida de los precios energéticos externos. Además, según la experiencia de varias rondas anteriores de volatilidad en mercados de ultramar, las exportaciones internas suelen beneficiarse del aumento de la incertidumbre externa. A medio plazo, los activos chinos internos tienen estabilidad y se espera que atraigan de manera continua la entrada de fondos.

En cuanto a direcciones específicas de asignación, el estratega principal del mercado A de CITIC Securities, Qiu Xiang, planteó tres pistas: primero, en los valores que tuvieron una corrección relativamente grande en el pasado; aunque en la semana reciente el precio de las acciones se ha estabilizado, el desempeño fundamental es más sólido y se cuenta con una realización de resultados, como cromo, cobre y tierras raras; segundo, valores cuya narrativa de demanda está relativamente menos influenciada por el entorno macro, con tendencias industriales independientes, como energía eólica, carburo de silicio, almacenamiento de energía residencial y medicamentos innovadores; tercero, valores con demanda relativamente rígida, pero con restricciones claras en la oferta; bajo el impacto del choque del petróleo crudo, es probable que las ganancias fluyan hacia los eslabones de cada cadena industrial con oferta-demanda más ajustada, como el glifosato y los refrigerantes.

Rasgos estructurales de las “acciones favoritas” de marzo

Al revisar el desempeño de las “acciones favoritas” de las firmas de valores en marzo, los datos de Wind Information muestran que, en un contexto de mayor volatilidad del mercado, de las 342 acciones favoritas del mes, 62 registraron alzas en el precio, lo que representa aproximadamente 18.13%; los rasgos estructurales fueron evidentes.

En cuanto al desempeño de las acciones individuales, en marzo hubo 4 “acciones favoritas” con un aumento superior al 20%. Entre ellas, la tecnología Fosun (佛塑科技), recomendada por China Merchants Securities, encabezó la tabla con una subida del 35.16%; en segundo lugar quedó Yuan Jie Technology (源杰科技) con una subida del 30.59%, recomendada conjuntamente por Pacific Securities, Citic Securities y Shenwan Hongyuan Securities; la tercera y siguientes fueron las siguientes: Assemtech (亚翔集成) recomendada por Guosen Securities y Bao Feng Energy (宝丰能源) recomendada por Soochow Securities, con alzas del 24.74% y 21.44%, respectivamente.

Además, la química para satélites (卫星化学) recomendada por Haitong Securities; BYD recomendada conjuntamente por AVIC Securities, Yangtze Securities y Haitong International; Ningde Times recomendada conjuntamente por Huachuang Securities, Guolian Minsheng y CICC; Not Conforming (诺诚健华) recomendada por Ping An Securities; y Huagong Technology (华工科技) recomendada por Citic Securities, todas registraron alzas superiores al 15% ese mes, cubriendo múltiples campos, desde materiales de nivel superior hasta fabricación de alta gama, tecnologías de la información y medicina biológica, lo que demuestra que en un mercado de vaivenes, la selección precisa de carriles de industria es la clave para obtener rendimientos por encima del promedio.