El fuego de guerra en Oriente Medio no puede derribar la narrativa alcista! El pánico en busca de fondo llega a su fin y el mercado espera una contraofensiva de las acciones estadounidenses

Dado que los combates en Oriente Medio continúan y aún no se aprecia ningún indicio de alivio, los operadores de Wall Street están analizando con detenimiento los gráficos del análisis técnico para determinar hasta qué nivel podría seguir cayendo el índice bursátil de referencia del mercado de valores de EE. UU., el S&P 500; los analistas técnicos han señalado que, en el contexto de una volatilidad bursátil intensa, ya han aparecido indicios tempranos de impulso bajista en el mercado. El S&P 500 cayó el martes un 0,2% y volvió a romper sus medias móviles de 50 y 100 días. Al romper estas dos métricas clave se evidencia un sentimiento claramente bajista: la media móvil de 50 días refleja más la tendencia de corto plazo, mientras que la de 100 días se considera un indicador de tendencia más propio del mediano plazo.

El próximo hito que los inversores están siguiendo de cerca es la media móvil de 200 días del S&P 500, que ronda los 6591. Este nivel implica una caída de aproximadamente 5% respecto al máximo intradía del S&P 500 del martes.

Al mismo tiempo, el último planteamiento de un destacado estratega de Wall Street — el principal estratega de acciones de Morgan Stanley, Michael Wilson — muestra que considera que el impacto en el mercado de valores estadounidense provocado por el deterioro de la situación geopolítica en Oriente Medio es comparable al choque arancelario de “Día de la Liberación” impulsado por Trump hace un año, y que solo está generando un retroceso de corto plazo y una sacudida a nivel de mediano plazo en el mercado de valores de EE. UU.; de cara al próximo mes, el mercado estadounidense podría seguir tendiendo hacia una oscilación bajista, aunque enfatiza que, después de seis meses, el panorama será más claro y que el sentimiento de mercado alcista de las acciones de EE. UU. podría regresar por completo.

**EE. UU. e Irán mantienen una guerra caliente continua; los técnicos de Wall Street se afanan por encontrar el fondo del mercado**

Al hablar sobre el panorama del mercado, el responsable de negocio de acciones y gestor de cartera de Aptus Capital Advisors, David Wagner, dijo: “Esto suele ser como la ‘luz de fallo del motor’ que los inversores pueden ver”. “Esto indica que el impulso actual es más débil que el promedio histórico, y que la narrativa está pasando del sentimiento alcista a la cautela”.

Aunque factores fundamentales como la valoración pueden guiar muy bien el optimismo alcista de largo plazo para el mercado de acciones, en momentos en que el mercado se encuentra bajo presión, la necesidad de los gráficos del análisis técnico tiende a volverse más fuerte. Con la volatilidad intensa reciente envolviendo Wall Street, el mercado de acciones reacciona casi de forma inmediata a cada noticia geopolítica; los enfoques de análisis técnico podrían ofrecerles a los operadores que buscan puntos de soporte clave o grandes giros una hoja de ruta relativamente clara.

Desde la perspectiva de los técnicos de Wall Street, el siguiente hito clave al que los inversores deben prestar atención es la media móvil de 200 días del S&P 500. Esta media móvil se sitúa actualmente cerca de los 6.591 puntos; en este nivel, el retroceso frente al máximo intradía del martes es de aproximadamente el 5%, y significaría que el índice caería hasta el nivel más bajo desde el mínimo de noviembre.

Los observadores de gráficos técnicos suelen utilizar la media móvil de 200 días para determinar si la tendencia a largo plazo de las acciones va hacia arriba o hacia abajo.

Para Ali Walder, responsable de análisis técnico del gigante financiero Oppenheimer & Co en Wall Street, mientras la línea de soporte de 200 días permanezca intacta, que el S&P 500 se haya salido de la media móvil de 50 días indica que el índice está atravesando un retroceso de corto plazo dentro de una tendencia alcista a largo plazo. Para él, este tipo de estructura de mercado podría crear oportunidades importantes de compra en caídas a corto plazo.

Pero Walder señaló: “Si se rompe la media móvil de 200 días, sería la primera vez desde mayo del año pasado que el S&P 500 atraviesa la media de 200 días”. “Esto indicaría que la tendencia está cambiando de manera gradual y con implicaciones más profundas”, dijo Walder, y recalcó que los niveles de este indicador merecen atención.

A pesar de que el S&P 500 todavía está a menos del 3% de su máximo histórico récord de enero, por debajo de la superficie las operaciones del mercado de acciones ya son bastante agitadas; antes de que comenzaran los bombardeos militares de Estados Unidos contra Irán para el caso de Israel, el mercado bursátil estadounidense se encontraba durante el año en un rango lateral de oscilación. En general, los mercados globales también estaban en una situación de oscilación similar. A comienzos de esta semana, el índice de volatilidad de la Chicago Options Exchange (VIX, índice de miedo) llegó a superar momentáneamente los 35, marcando el nivel más alto desde que en la primavera de 2025 estalló la polémica por aranceles de igualación liderada por el expresidente estadounidense Donald Trump.

Según Matt Malley, estratega principal de mercados en Miller Tabak + Co., la media móvil de 100 días del S&P 500 — que desde mayo de 2025 ha estado funcionando como soporte clave — ahora se ha convertido en su nivel clave de resistencia. El S&P 500 no logró cerrar por encima de ese nivel el martes, con un cierre de 6.781,48 puntos.

Para Malley, el rango de 6.550 a 6.600 puntos representa una zona de mercado muy crítica. Malley dijo que, si se rompe ese rango, proporcionaría a los observadores del mercado un “nuevo mínimo más bajo” clave y enviaría la señal de un cambio crucial en la tendencia.

**Morgan Stanley mantiene la postura de mercado alcista: después de un retroceso, seguirán desarrollándose las condiciones de alcista**

El estratega principal de acciones en Morgan Stanley, Wilson, dijo: “Seguiremos siendo abiertamente alcistas con respecto al mercado de acciones de Estados Unidos durante los próximos 6 a 12 meses”, y mantuvo su “objetivo de 7.800 puntos para el S&P 500 a fin de año”. La visión alcista central de Wilson se basa en un sesgo positivo de mediano plazo, mientras que en el corto plazo todavía podría seguir habiendo ajustes, en lugar de una postura alcista sin criterio en el corto plazo.

Desde el ángulo puramente de la puja táctica de corto plazo, el mercado sigue en una fase de “búsqueda de fondo” detonada por la guerra de Irán y amplificada por el análisis técnico; a nivel de mediano plazo, Morgan Stanley tiende a definirla más como una “corrección en modo rueda” que lleva meses en curso, y no como el fin de un mercado alcista.

El S&P 500 ha caído por debajo de las medias de 50 y 100 días, y los técnicos han comenzado a ver la media de 200 días como la siguiente barrera clave; pero Wilson, de Morgan Stanley, recalcó en su informe que esta corrección en realidad no empezó en febrero de este año, sino que comenzó en el otoño pasado, cuando se ajustó la liquidez; lo que pasa es que la nueva ronda de guerra en Oriente Medio hizo evidentes y cuantificó las presiones que antes estaban latentes.

Wilson dijo que la guerra de Irán que estalló recientemente se parece más a un “amplificador del sentimiento del mercado”, no a una “causa en sí misma”. Antes de que el conflicto escalara, el mercado ya estaba procesando las principales preocupaciones: la ansiedad por el reemplazo laboral dominada por el discurso del “la IA lo trastoca todo”, el riesgo de incumplimiento en créditos de private equity y otros problemas relevantes del mercado. La guerra y el aumento de los precios del petróleo solo expandieron a niveles de índice más amplios las presiones que antes se concentraban en sectores con valoraciones elevadas y alta saturación.

El análisis más reciente de Wilson es muy importante: una corrección real del mercado de acciones suele acercarse al final solo cuando el “mejor stock” y el “índice de mayor calidad” también empiezan a caer, por lo que considera que a corto plazo todavía no se puede apresurar una compra en el fondo; el mercado podría seguir luchando durante otro mes y prevé que el S&P 500 aún podría caer a cerca de 6.300 puntos a principios de abril. En otras palabras, para Wilson, el mercado actual está más en la segunda mitad de un desapalancamiento táctico del riesgo, en lugar de ser el punto de partida de una reversión V limpia y rápida.

Bajo la lógica de una reparación de fundamentos a seis meses, el supuesto de trayectoria central del mercado de Wilson muestra lo siguiente: el choque del precio del petróleo se parece más a una prima de riesgo causada por la interrupción logística en el Estrecho de Ormuz, y no a un colapso persistente de la oferta; si en los próximos meses la situación se estabiliza gradualmente, como ocurrió al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania, el mercado de acciones de EE. UU. volverá a la trayectoria de mercado alcista dictada por la fijación de precios basada en ganancias, en vez de ser dictada por el riesgo geopolítico. Entre los pilares importantes que sustentan su postura alcista optimista a mediano plazo se incluyen: la tendencia de expansión del crecimiento de utilidades del mercado aún continúa; Estados Unidos tiene más independencia energética que Asia y Europa; y los incentivos fiscales para el gasto de capital y la reducción de impuestos para los residentes pueden compensar en gran parte el impacto del aumento del precio del petróleo.