La construcción de capacidad de cómputo impulsa el aumento de la demanda de turbinas de gas

Según información del Grupo de Motores de Aviación de China, recientemente, la Compañía de Turbinas de Gas para Aviación de China (en adelante “China Aero Engines Gas Turbine”, abreviado como “China Aero Engines Runj i”) y Hanchen Jingying Ocean Engineering (Jiangsu) Co., Ltd. (en adelante “Hanchen Jingying”, abreviado como “Hanchen Jingying”) firmaron oficialmente un acuerdo. Hanchen Jingying le comprará a China Aero Engines Runj i 5 turbinas de gas “Taihang 7” como equipo de potencia central, que se aplicarán al sistema flotante de producción, almacenamiento y descarga de petróleo y gas (FPSO) del proyecto de reproceso integral “Sepat” de Petronas (Malaysia). Esto marca la primera incursión de las turbinas de gas nacionales en el mercado de alto nivel de FPSO, logrando un nuevo avance para aplicaciones en condiciones extremas de energía marina.

Una turbina de gas es un motor térmico avanzado basado en el ciclo de Brayton, que usa como fuente de calor gases o combustibles líquidos como gas natural, diésel e hidrógeno, convirtiendo de manera eficiente la energía química del combustible en trabajo mecánico. Sus ventajas incluyen una velocidad de arranque rápida que permite la interconexión en cuestión de minutos; una salida estable y una respuesta rápida, con una buena capacidad de ajuste de carga; y, al mismo tiempo, una intensidad de emisiones de carbono relativamente menor que la generación eléctrica a partir de carbón.

Con la rápida iteración de grandes modelos como GPT, Claude y Gemini, se ha desatado en todo el mundo una fiebre por construir centros de datos de IA. Los clústeres de cómputo se instalan de forma intensiva y el tamaño de las unidades individuales sigue batiendo récords. La curva de consumo de electricidad se eleva casi en vertical. Además, el cómputo de IA exige muchísimo de la electricidad: estabilidad, continuidad y que no haya cortes. Incluso fluctuaciones a nivel de milisegundos pueden causar pérdidas enormes, mientras que las redes eléctricas, donde cada vez aumenta la proporción de energías renovables, ya enfrentan un gran desafío en este aspecto. Las turbinas de gas, conocidas como la “joya en la corona” de la industria de fabricación de equipos, se convierten así en una necesidad imperiosa, pasando del plano secundario al primer plano.

Los datos del mercado también confirman esta tendencia. La organización global de monitoreo energético GEM y varias instituciones de investigación de mercado muestran que en 2025 las nuevas instalaciones mundiales de turbinas de gas alcanzarán 60,4 GW, y el tamaño del mercado se situará entre 24.000 y 25.000 millones de dólares. En el futuro, las turbinas de gas seguirán ocupando una posición dominante en la estructura de generación eléctrica. El mercado global de turbinas de gas para centrales seguirá creciendo de manera sostenida y la previsión para 2031 indica que el tamaño del mercado aumentará hasta 32.000 millones de dólares.

Ante este sector de alta bonanza, varias firmas de valores emitieron evaluaciones positivas. Citic Securities? (601878) indicó que las turbinas de gas son la opción principal de energía para los centros de datos de inteligencia artificial (AIDC) de Estados Unidos; el mercado global está dominado por un oligopolio formado por GEV, Mitsubishi Heavy Industries y Siemens Energy, con pedidos acumulados en la industria hasta 2029~2030 y una brecha significativa de capacidad. Con la aceleración de los avances de la tecnología de turbinas pesadas nacionales, empresas como Dongfang Electric (600875) lograron la autonomía de componentes clave, y la cadena industrial se enfrenta a oportunidades dobles: la exportación de equipos completos y el emparejamiento de componentes a la par.

West China Securities señaló que con catalizadores como la construcción de centros de datos, la demanda de turbinas de gas es fuerte. Las empresas nacionales de suministro y acompañamiento de componentes podrían aprovechar la oportunidad de desbalance entre oferta y demanda, profundizar en el suministro a empresas del exterior y beneficiarse de la bonanza para lograr un crecimiento elevado del desempeño.

La brecha global entre oferta y demanda, junto con los avances continuos de la tecnología nacional, también se reflejan de manera simultánea en el mercado A.

Según estadísticas de Securities Times · Data Treasure, en el mercado A hay 23 acciones relacionadas con el negocio de turbinas de gas. A 3 de abril, las acciones de conceptos del sector han subido en promedio 15,47% en lo que va del año, superando ampliamente al índice Shanghai Composite en el mismo período. Entre ellas, 5 acciones registraron un aumento acumulado superior al 50%, a saber: Wanze Shares (000534), Zhenjiang Shares (603507), Dongfang Electric, Yingliu Shares (603308) y Jerry Shares (002353).

Wanze Shares acumuló una subida del 68,68% en lo que va del año, ocupando el primer lugar. Como un importante proveedor nacional de componentes para turbinas de gas, la compañía ya alcanzó consenso con varias empresas energéticas del exterior para profundizar la cooperación y firmó los acuerdos marco de compra correspondientes.

Según estadísticas de Data Treasure, en términos de atención por parte de instituciones, existen 20 acciones de conceptos de turbinas de gas que recibieron calificaciones positivas de instituciones (incluye comprar, incrementar tenencia, recomendación fuerte, etc.). Jerry Shares, Haomai Technology (002595), Dongfang Electric, Yingliu Shares, Xizi Clean Energy, entre otras, obtuvieron un mayor número de informes con calificación de instituciones.

La mayor cantidad de instituciones que emitieron calificaciones corresponde a Jerry Shares, que fue cubierta por investigaciones de 23 instituciones. La compañía ha conseguido pedidos de turbinas de gas de manera consecutiva este año. El último caso ocurrió el 1 de abril. Según el anuncio, su subsidiaria íntegra GenSystems Power Solutions LLC firmó un contrato de venta de conjuntos generadores de turbinas de gas con un cliente de Estados Unidos. El monto del contrato es de 301 millones de dólares (equivalente aproximado a 2.080 millones de yuanes). Los conjuntos generadores de turbinas de gas vendidos en esta operación se aplicarán al campo de suministro eléctrico de centros de datos. Anteriormente, a finales de marzo y a principios de febrero, la empresa obtuvo pedidos por 341 millones de dólares (equivalente aproximado a 2.359 millones de yuanes) y 182 millones de dólares (equivalente aproximado a 1.265 millones de yuanes), respectivamente.

Haomai Technology recibió la atención de 15 instituciones que publicaron informes de investigación. Sus productos mecánicos de grandes componentes se centran principalmente en la fundición y el procesamiento profundo de piezas de componentes energéticos como energía eólica y turbinas de gas. En 2025, logró una utilidad neta de 2.393 millones de yuanes, con un aumento del 18,99%.

Dongfang Electric y Yingliu Shares obtuvieron la atención de 13 instituciones que publicaron informes de investigación. En el caso de Dongfang Electric, en 2025 la empresa obtuvo una utilidad neta de 3.831 millones de yuanes, con un aumento del 31,11%. Durante el período de informe, su cuota de mercado en los mercados de energía nuclear y de gas mantuvo el primer lugar en la industria. Las turbinas pesadas de 15 MW lograron operar a plena carga y además cuentan con capacidad de combustión de hidrógeno puro. Para las turbinas de gas pesadas de 50 MW, se lograron avances de “cero” en pedidos del exterior, lo que sienta una base sólida para la planificación del mercado global posterior.

Yingliu Shares ya ha suministrado de forma estable palas para las turbinas de gas de clase F de Siemens Energy, y también asume el trabajo de desarrollo de palas para las turbinas de gas de clase H, convirtiéndose en el único proveedor en China de palas del extremo térmico de turbinas de gas para Siemens Energy.

(Los datos de este número son proporcionados por la base de datos del Centro de Securities Times)

(Responsable de la edición: Zhang Yan)

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