Detrás de los cambios en el personal de China Merchants Property Development, las historias de la adquisición de Hong Kong Chuangyi Holdings

观点网 进入4月，招商积余还有自己的事情要忙。

4月2日，招商积余召开公司第十一届董事会第五次会议，会议经审议通过了减少注册资本、增设副董事长职务、董事辞职与增补、董事兼任关联方总经理等议案。

注册资本方面，招商积余2025年累计回购公司股份6.63M股，并完成相应的注销手续，公司总股本1.06B元变更为1.05B元。该次会议则是董事会同意将公司注册资本由1.06B元变更为1.05B元。

其他重大事项均与管理层团队的人事变动相关，具体为黄健因工作调动辞去公司董事等职务；董事会同意增设副董事长职务、同意提名潘建良为公司第十一届董事会董事候选人，以及同意公司董事、总经理陈智恒兼任创毅控股董事、董事会主席。

其中最引发市场关注的，便是以潘建良、陈智恒职务调整为支点，串联起来的招商积余与创毅控股的组织结构及业务往来。

并购往事

创毅控股的业务主要集中于香港，与招商积余相比，它在内地市场的知名度明显要低不少。

官网显示，创毅控股是香港公共房屋的物业管理服务供应商，为公共及私人物业提供物业管理相关服务，主要包括一般管理服务、租务管理（针对公共屋邨）、租金及管理费收取服务、护卫服务、洁净服务、小型维修及保养服务、项目管理服务等。

创毅控股在2001年首次获得房委会颁发的物业管理服务合约，并开始向公屋屋邨（大元邨）提供服务；在2004年首次获得私人物业管理合约，向观塘的一处私人屋苑提供服务。

通过多年的业务发展，2017年，创毅控股以约12.6%的市场份额成为香港公共房屋的最大物业管理服务供应商，同时以约1.5%的市场份额成为香港住宅物业管理服务市场的第三大物业管理服务供应商。

2018年7月，创毅控股递表港交所，并于同年12月11日在港交所主板挂牌上市。

上市次年年报显示，2019财年该公司实现营收716M元、经营溢利约20.3M元，分别同比增加7.1%、同比减少54.4%，总体呈现增收不增利的态势，但盈利能力b有比较大的下滑。

此后两年，该公司营收规模取得平稳扩大，经营溢利更在2021财年录得约75.7%的增幅。财报显示，经营溢利取得大幅增长主要是因为公司在疫情爆发期间获取检疫中心的洁净服务合约，进而促进业务增长。

数据来源：企业公告、物聊社整理

就在市场认为创毅控股会朝着原定发展轨迹，在香港物业服务市场进一步独立发展的时候，这家公司发文宣布即将“出售”给招商局集团。

2020年12月，创毅控股公告称，公司控股股东Genesis Group Limited已与招商局集团全资附属公司中外运航运签署谅解备忘录。中外运航运作为潜在买方，拟购买Genesis Group Limited拟出售的创毅控股约268M股股份，占总股本约53.51%。

公告进一步指出，招商积余作为招商局的间接附属公司，可能被视为该股份购买协议的潜在买方。但需要注意的是，公告期前中外运航运未对潜在买方的身份作出最终决定。

招商积余方则表示，创毅控股从事的物业管理业务为公司主营业务范围，对于本次收购机会，招商积余将进行可行性研究，并根据需要开展尽职调查、交易协商等工作。

可见，招商积余的收购意愿尚不完全确定，市场相关人士也通过多方面分析了收购事项达成的关键因素。

一方面，创毅控股在香港地区独一档的业务规模，将有助重组整合后的招商积余抢占香港物业服务市场，带来新的收入和利润增长点；

另一方面，创毅控股相对较低的利润率，也许会拉低招商积余整体利润率，短期内会造成招商积余利润水平承压。

3个月后，招商积余对这项“建议收购”事项作出确切回复——放弃股权收购机会。

“公司经反复商讨并综合考量后认为，公司实施该项股权收购的条件不成熟，基于审慎原则，公司决定放弃本次项目收购机会。”

据知情人士回应，放弃收购机会的其中一个原因是创毅控股以香港公屋管理为主，会涉及到区域管理问题。再加上盈利空间、业务匹配度等影响因素，创毅控股不算是当时达成收购的最佳目标。

没过几天，中外运航运就计划以其子公司收购创毅控股53.51%股份，合计268M股股份，每股代价1.456港元。

但这并不代表招商积余完全离场。

中外运航运就该收购事项表示，为支持招商积余发展，若招商积余认为收购创毅控股的条件成熟时，招商局集团将积极协调中外运航运及其子公司将所持创毅控股股权转让给招商积余。

于是，在2026年，招商积余宣布创毅控控潘建良与招商积余陈智恒两位管理层的职务有所调整时，数年前的那场看似已有结局但仍有变数的收购又再次成为讨论焦点。

人事新篇

4月2日，招商积余发布了一系列人事变动公告，主角分别是黄健、潘建良、陈智恒，职务变动分别对应一退、一进、一兼任。

黄健因工作调动原因辞去招商积余董事及董事会下设提名和薪酬委员会委员职务，辞职后不再担任任何职务。

创毅控股执行董事兼总经理潘建良被提名为招商积余第十一届董事会董事候选人，董事会提请公司股东会选举，任期自公司股东会审议通过之日起至本届董事会届满。

招商积余董事、总经理陈智恒兼任创毅控股董事、董事会主席，创毅控股为公司的关联方。

从履新的两位主角来看，其一，潘建良贯穿了创毅控股的前半生。

潘建良于1955年出生于香港，后攻读获取香港大学房屋管理学硕士学位，曾于1979年至2000年任职香港政府房屋署，最后担任职务是副房屋事务经理。

从房屋署离职后，潘建良联合其余几个房屋署前任职员创办创毅物业服务顾问有限公司。彼时，香港政府逐渐将部分物业管理服务分判给私人部门运营，创毅物业凭借创始人团队的工作经验与业界人脉，迅速获取大量市场份额。

2018年，创毅控股上市，潘建良与合伙人之一李兆华一同出席敲钟仪式，潘建良为创毅控股执行董事兼董事会主席，李兆华则为创毅控股执行董事兼行政总裁。

随着中外运航运完成对创毅控股的股权收购，大批中外运航运高管进入创毅控股管理层，而年过70岁的潘建良目前仍担任创毅控股执行董事兼总经理。

如果说，将来自创毅控控潘建良进入招商积余董事会中，已是为创毅控股与招商积余系上一条清晰的纽带，那么同时让近两年在招商积余步步高（维权）升的陈智恒进入创毅控股，或许是进一步明确了二者未来的融合动向。

早前，陈智恒出任招商积余总经理时，就有观点指出该人是招商系公认的“实战派”，具有多业态操盘和总部战略统筹的双重能力矩阵。

2007年，陈智恒加入招商蛇口，历任招商地产佛山公司总经理助理，招商蛇口佛山公司副总经理、广州公司副总经理兼湛江公司总经理、长沙公司总经理、运营管理部总经理，以及招商蛇口数字城市科技有限公司总经理。

2025年3月，陈智恒被聘任为招商积余总经理，加上招商积余时任董事长吕斌曾经同样于招商蛇口数字城市科技有限公司担任总经理，有关招商积余为突破毛利率难题而向数字化转型的猜测不断涌现。

同年9月，陈智恒接替吕斌成为招商积余的新法定代表人，陈智恒在招商积余承担关键角色的分量进一步加大。

由此看来，招商积余通过收紧与创毅控股的联系，也是为公司开荒拓土增加更多的筹码。

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