Los inversores a largo plazo de Bitcoin siguen vendiendo sin parar. Aunque brevemente superó los 90,000 dólares, aún no puede cambiar su destino a la baja.

La información de Caixin, 18 de diciembre (editora Ma Lan). El Bitcoin está entrando en una fase de descenso sostenido, y una de las razones importantes es que los tenedores a largo plazo siguen vendiendo continuamente esta criptomoneda.

Según un informe de K33 Research, en comparación con principios de 2023, la cantidad de Bitcoin que al menos durante dos años no había entrado en los mercados de intercambio se ha reducido en 1,6 millones de unidades, con un valor de aproximadamente 14.000 millones de dólares. Solo en 2025, cerca de 300.000 millones de dólares en Bitcoin volvieron a circular después de haber permanecido en silencio durante más de un año.

Mientras tanto, la capacidad del mercado para absorber estos Bitcoin que vuelven a circular se va debilitando gradualmente. En el último año, los ETF que absorbieron la mayor parte de los Bitcoin ya han pasado a registrar salidas netas de fondos, y el entusiasmo de los traders minoristas también está en mínimos.

Chris Newhouse, director de investigación de Ergonia, señaló que el mercado está atravesando una caída lenta, caracterizada por una venta continua en el contado y una falta de liquidez del lado comprador, lo que provoca un descenso progresivo; una caída de este tipo es más difícil de revertir que una venta en pánico impulsada por el apalancamiento.

Consolidación prolongada

El miércoles, el precio del Bitcoin subió brevemente hasta los 90.000 dólares, pero los traders consideran que se debió al cierre de grandes posiciones cortas; después, el precio del Bitcoin volvió a entrar en una tendencia bajista. Al momento de redactar este informe, el precio del Bitcoin fluctúa por encima de 86.000 dólares.

Vetle Lunde, analista senior de K33, dijo que, a diferencia de ciclos anteriores, el repunte del precio del Bitcoin en esta ocasión no estuvo impulsado por la negociación de altcoins ni por mecanismos de incentivos de protocolos, sino por la abundante liquidez generada por la demanda de inversión de los ETF en Estados Unidos. Esto permite que los tenedores tempranos obtengan ganancias con precios de seis cifras y reduce de forma notable la concentración del Bitcoin en manos de grandes inversores.

El fundador de la plataforma de inversión cripto TYMIO, Georgii Verbitskii, pronosticó que el precio del Bitcoin es muy probable que se mantenga en una consolidación durante un período prolongado; no descartó una caída a 70.000 dólares, e incluso a 60.000 dólares.

Pero Lunde considera que, según la observación del flujo de fondos on-chain a lo largo de la historia, a medida que el volumen de Bitcoin que vuelve a circular se acerque a cierto umbral, la venta de los tenedores a largo plazo podría estar llegando a su fin.

Señaló que la presión de venta de los tenedores a largo plazo parece estar cerca de la saturación: en los últimos dos años, aproximadamente el 20% del suministro de Bitcoin se ha reactivado. Estimó que las ventas de los inversores tempranos disminuirán a partir de 2026.

(Edición: Wenjing)

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