Informe: SpaceX ha concretado los detalles de su OPI, y planea comenzar la gira de presentaciones en junio

El IPO más grande de la historia entra oficialmente en cuenta regresiva.

Según informó Reuters el 7 de abril, SpaceX convocó el lunes por la noche al equipo de aseguradoras y divulgó de manera oficial los detalles clave del IPO: el roadshow está previsto para iniciar durante la semana del 8 de junio; el objetivo es recaudar 75.000 millones de dólares, con una valoración máxima de 1,75 billones de dólares.

Lo más llamativo es el plan para inversores minoristas. El CFO Bret Johnsen, en esta reunión virtual, expresó con claridad: “El retail será la pieza clave de este IPO; su participación superará la de cualquier otro IPO en la historia”. Explicó la lógica detrás de este diseño: “Estas personas nos han brindado un gran apoyo durante mucho tiempo a nosotros y a Elon (Musk). Queremos asegurarnos de reconocer eso”.

Fuentes señalan que, de las 21 firmas de aseguradoras, una de los lead underwriters le dijo a todo el equipo bancario que las necesidades de retail y el tamaño de la asignación serán “las más que nunca han visto”.

Ritmo del roadshow: tres días, tres sesiones, con avances progresivos

De la información obtenida por los medios, el proceso del IPO avanzará con el siguiente calendario:

• 7 de junio: aproximadamente 125 analistas financieros provenientes de 21 firmas de aseguradoras se reunirán con la dirección de SpaceX

• Semana del 8 de junio: se inicia formalmente el roadshow; directivos y banqueros presentarán la propuesta a inversores institucionales

• 11 de junio: se realizará un evento exclusivo para inversores minoristas de 1500 personas

El alcance de participación minorista no se limita a Estados Unidos; los inversores minoristas ordinarios de Reino Unido, la UE, Australia, Canadá, Japón y Corea del Sur también tendrán la oportunidad de participar en la suscripción.

El folleto del IPO se espera que se publique a finales de mayo. La estructura de la operación y el porcentaje específico de asignación a minoristas se definirán finalmente antes del inicio del IPO.

Salto de valoración: de 17.5k a 1,75 billones

La valoración objetivo de 1,75 billones de dólares, en comparación con los múltiples puntos de referencia de fijación de precios anteriores de SpaceX, registra un salto considerable.

En diciembre de 2025, la última venta de acciones de empleados (tender offer) de SpaceX fijó la valoración de la empresa en 800B de dólares. En febrero de este año, tras la fusión entre SpaceX y la startup de IA de Musk, xAI, la valoración de la entidad fusionada fue de 1,25 billones de dólares.

Con una valoración objetivo de 1,75 billones de dólares para este IPO, se incrementa nuevamente en aproximadamente 40% frente a la valoración por la fusión.

El equipo de aseguramiento también es de alto nivel: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan y Goldman Sachs actúan como gestores principales del libro de órdenes, y otras 16 entidades bancarias se encargan respectivamente de los canales institucional, minorista e internacional.

Se intensifica la carrera de IPO de los unicornios de IA

Mientras SpaceX acelera su camino hacia salir a bolsa, la carrera de IPO de los unicornios de IA de Silicon Valley también se está acelerando al mismo tiempo.

Según se informa, el CEO de OpenAI, Sam Altman, dijo en privado que espera completar el IPO a más tardar en el cuarto trimestre de este año, y también expresó explícitamente su deseo de que ocurra antes que el competidor Anthropic, que actualmente también está analizando planes de salir a bolsa durante el año. OpenAI ya ha contratado bufetes legales y ha iniciado contactos informales con los equipos de aseguramiento de Goldman Sachs y Morgan Stanley.

Sin embargo, el camino de OpenAI hacia la salida a bolsa no está exento de dificultades. De acuerdo con documentos financieros obtenidos por The Wall Street Journal, la empresa espera que su gasto en cómputo alcance hasta 121.000 millones de dólares en 2028; incluso si para entonces los ingresos casi se duplican, la pérdida de ese año seguirá siendo de 85.000 millones de dólares, y recién para 2030 se espera lograr el equilibrio general entre ganancias y pérdidas.

La situación financiera de Anthropic es relativamente más favorable. Según informa Bloomberg, sus ingresos anualizados ya han superado los 30.000 millones de dólares, más del doble que los 9.000 millones de dólares a finales de 2025, y los clientes empresariales con gastos anuales superiores al millón de dólares ya han superado los 1000.

Si ambos IPO se concretan, sus tamaños tienen posibilidades de ubicarse entre los más grandes de la historia. Para lograrlo, los banqueros de Wall Street están presionando a los principales proveedores de índices para que amplíen los criterios de inclusión; recientemente, Nasdaq anunció que permitiría que las nuevas empresas que salgan a bolsa se incorporen a su índice con mayor rapidez.

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