Los saldos de préstamos incobrables de las seis grandes instituciones financieras alcanzan 1.6 billones: las morosidades corporativas disminuyen, mientras que el sector minorista enfrenta presión en todas las líneas.

A finales de marzo de 2026, seis grandes bancos —Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications y Postal Savings Bank of China— entregaron sucesivamente su “boletín de resultados” de 2025.

Desde la perspectiva general de los indicadores operativos, los seis bancos ampliaron de manera constante su escala de activos; los ingresos de operación y el beneficio neto lograron aumentos dobles; en el conjunto del año, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz fue de aproximadamente 1,42 billones de yuanes, con una ganancia diaria de alrededor de 38,9 mil millones de yuanes. Más allá del crecimiento de la rentabilidad, la calidad de los activos también es el foco de atención del mercado.

Al cierre de 2025, la suma del saldo de préstamos morosos de los seis bancos era de aproximadamente 1,6 billones de yuanes; debido a la expansión de la escala crediticia, el saldo de préstamos morosos de los seis bancos aumentó de forma generalizada; la tasa de morosidad en general se mantuvo estable con una ligera disminución, y la calidad de los activos conservó una tendencia sólida.

En términos de la tasa de morosidad, excepto Postal Savings Bank, las otras cinco entidades registraron una ligera disminución; pero Postal Savings Bank sigue siendo el único banco con una tasa de morosidad inferior al 1%; la cobertura de provisiones mostró un patrón de “cinco bajan y una sube”: únicamente Bank of Communications logró un aumento; los otros cinco presentaron descensos en distintos grados, lo que implica que los bancos están consumiendo el “excedente” acumulado con anterioridad para hacer frente a la erosión por los malos créditos.

En cuanto a la estructura de la morosidad, la tasa de morosidad de los préstamos a empresas muestra una tendencia general a la baja y la calidad de los activos mejora de manera sostenida; la tasa de morosidad de los préstamos minoristas muestra una tendencia al alza, y los préstamos para vivienda individual, las tarjetas de crédito y los préstamos de consumo se han convertido en las principales exposiciones al riesgo.

Como lastre para la operación, los préstamos a empresas han sido durante mucho tiempo el bloque central de la colocación crediticia de los seis grandes bancos, y su proporción se mantuvo siempre en el primer lugar. Beneficiándose de la gestión de riesgos y las transferencias de cancelación de pérdidas de los últimos años, los préstamos morosos de industrias tradicionales de alto riesgo fueron saliendo gradualmente de los estados contables; al mismo tiempo, los recursos crediticios se inclinaron hacia áreas con una calidad relativamente controlable, como la manufactura, las finanzas inclusivas y los créditos verdes. El aumento de activos nuevos mantuvo una calidad relativamente controlable; al cierre de 2025, la tasa de morosidad de los préstamos a empresas de los seis bancos, en general, mostró una tendencia a la baja.

En detalle, Industrial and Commercial Bank of China mejoró continuamente la calidad de sus activos corporativos: la tasa de morosidad bajó hasta el 1,36%, 22 puntos básicos menos que en 2024. Aunque el saldo moroso aumentó, su ritmo de crecimiento fue claramente inferior al de la expansión de préstamos. En particular, la tasa de morosidad del sector manufacturero cayó 0,32 puntos porcentuales hasta el 1,55%; los préstamos morosos de infraestructura y de transporte y logística se mantuvieron por debajo del 1%. El riesgo del sector mayorista y minorista siguió depurándose (salió de problemas), y la tasa de morosidad retrocedió 0,22 puntos porcentuales respecto al año anterior.

China Construction Bank situó la tasa de morosidad de los préstamos corporativos en el 1,53%, con una caída interanual de 12 puntos básicos; el saldo moroso corporativo aumentó, pero también creció a un ritmo inferior al de los préstamos. La tasa de morosidad en industrias pilares tradicionales como el arrendamiento, la manufactura, el transporte y la energía también disminuyó; entre ellas, la tasa de morosidad de los créditos de transporte y de energía se mantuvo por debajo del 1%; el riesgo en los préstamos corporativos de construcción siguió atenuándose y la tasa de morosidad bajó 0,3 puntos porcentuales respecto a 2024.

Agricultural Bank of China registró una tasa de morosidad de los préstamos corporativos del 1,37%, con una caída interanual de 21 puntos básicos. La tasa de morosidad de préstamos tradicionales, como manufactura y arrendamiento/servicios comerciales (renta de leasing y servicios), disminuyó 0,18 y 0,16 puntos porcentuales respectivamente; sin embargo, la tasa de morosidad en el sector inmobiliario y en el sector mayorista y minorista se mantuvo en niveles relativamente altos o tuvo un ligero repunte.

Bank of China, en préstamos corporativos dentro del país, tuvo una tasa de morosidad del 1,22%, con una caída interanual de 4 puntos básicos. Las tasas de morosidad en servicios y comercio, manufactura y construcción de infraestructura mejoraron de forma notable; la tasa de morosidad de los préstamos corporativos de la industria de la construcción bajó 10 puntos básicos, mostrando una tendencia de convergencia del riesgo. No obstante, la tasa de morosidad del sector inmobiliario se mantuvo en niveles altos y aumentó 1,32 puntos porcentuales.

Bank of Communications alcanzó una tasa de morosidad de los préstamos a empresas del 1,19%, con una caída interanual de 28 puntos básicos, el mayor descenso entre los seis grandes bancos. En particular, la tasa de morosidad de manufactura y la del sector mayorista y minorista disminuyeron 5 y 20 puntos básicos respectivamente. La tasa de morosidad de la industria de energías renovables incluso retrocedió 39 puntos básicos; la del sector inmobiliario también bajó 65 puntos básicos hasta el 4,2%. La optimización de la calidad de activos corporativos fue evidente.

Postal Savings Bank of China tuvo una tasa de morosidad de préstamos a empresas del 0,54%, estable frente al año anterior, y se mantuvo en el nivel más bajo entre los seis grandes bancos. Disminuyeron casi 14.2k de yuanes los préstamos morosos del sector inmobiliario; la tasa de morosidad bajó 0,36 puntos porcentuales hasta el 1,58%. En los sectores de “agua y ambiente” e “arrendamiento/servicios comerciales” también se observaron descensos de 0,18 y 0,08 puntos porcentuales; pero en manufactura y construcción hubo un repunte parcial.

En conjunto, la tasa de morosidad de los préstamos a empresas de los seis grandes bancos se concentró en el rango de 0,54%–1,53%. Los sectores respaldados por políticas como manufactura, construcción de infraestructura y finanzas verdes se convirtieron en la fuerza principal para mejorar la calidad de los activos corporativos. El riesgo corporativo del sector inmobiliario siguió atenuándose, y el riesgo del sector mayorista y minorista avanzó en su depuración gradual.

En claro contraste con los préstamos a empresas, en 2025 la tasa de morosidad de los préstamos minoristas de los seis bancos aumentó en su totalidad, y el incremento se concentró entre 0,13 y 0,50 puntos porcentuales, convirtiéndose en la principal fuente de presión sobre la calidad de los activos. Entre ellos, los tres ámbitos principales donde aumentó la morosidad fueron los préstamos para vivienda individual, las tarjetas de crédito y los préstamos de consumo. En la conferencia de publicación de resultados de este año, “la presión sobre la calidad de los activos de los préstamos personales” fue casi un tema que los grandes bancos no pudieron evitar.

Desde el desglose por segmento, el mayor impulso al alza de la morosidad minorista proviene de los préstamos para vivienda individual. La tasa de morosidad de los préstamos hipotecarios de los seis bancos suele moverse de un 0,6%–0,7% a un 0,9%–1,1%, lo que representa un aumento de 0,2–0,4 puntos porcentuales, principalmente debido a cambios en el mercado inmobiliario y a la influencia marcada de las fluctuaciones en los ingresos de algunos residentes. En segundo lugar está el uso de tarjetas de crédito: salvo Agricultural Bank y Postal Savings Bank, las otras cuatro entidades vieron que su tasa de morosidad de tarjetas superó el 2%, y la más alta puede llegar al 4,61%. Con una recuperación del consumo desigual, el riesgo de incumplimiento por sobregiro aumenta. La tasa de morosidad de los préstamos de consumo también subió al mismo tiempo; los préstamos de consumo por cupos y los préstamos para automóviles enfrentan cierta presión.

Ante la realidad de que la generación de morosidad en el segmento minorista se acelera, en la segunda mitad de 2025 los seis grandes bancos aumentaron de forma notable la intensidad de la disposición de activos morosos. Los métodos de disposición también se extendieron desde los tradicionales de cancelación de pérdidas y cobranza, hacia vías de mercado como la titulización de activos y la transferencia en lotes.

La escala de la titulización de activos morosos (ABS) creció de forma significativa. Postal Savings Bank dispuso en todo 2025 por 3.89B de yuanes (principal e intereses) de activos morosos; de ellos, la titulización de activos morosos por 16k de yuanes (principal e intereses) representó más de un tercio, con una escala muy superior a la cobranza en efectivo y a la cancelación por incobrables. Industrial and Commercial Bank of China también indicó que en 2025 emitió 15 series de proyectos de titulización de activos morosos, con una escala total de 111,68 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento del 176,0% respecto al año anterior. Se puede observar que, mediante ABS, lograr una salida rápida (del balance) de los activos morosos se convirtió en la herramienta preferida para optimizar los indicadores contables por parte de los grandes bancos.

La transferencia en lotes se convirtió en un complemento importante para la disposición de la morosidad minorista. En la segunda mitad de 2025, especialmente en el cuarto trimestre, el número de activos morosos puestos a la venta en la plataforma de transferencias de activos de la “YinDeng” aumentó de forma notable. Industrial and Commercial Bank, China Construction Bank, Bank of Communications y otros varios grandes bancos publicaron de manera concentrada paquetes de activos morosos de préstamos para operación personal, préstamos de consumo y tarjetas de crédito. Solo en los primeros 3 días antes de abril de 2026, Bank of China, China Construction Bank, Postal Bank y Bank of Communications publicaron 8 paquetes de activos morosos, con un total de principal e intereses pendientes superior a 350 millones de yuanes.

La cobertura de provisiones disminuyó de manera general y el colchón de amortiguación del riesgo fue consumido. Al cierre de 2025, con la excepción de Bank of Communications, cuya cobertura de provisiones aumentó 6,44 puntos porcentuales respecto al cierre del año anterior, los otros cinco grandes bancos registraron descensos de distintos grados. Entre ellos, el mayor descenso lo tuvo Postal Savings Bank, con 58,52 puntos porcentuales. Por un lado, la caída de la cobertura de provisiones liberó parte de las utilidades, apoyando el ritmo de crecimiento del beneficio neto; por otro lado, también refleja que, en un contexto de aceleración de la generación de morosidad, los bancos están usando el “excedente” acumulado previamente para absorber el daño de las deudas incobrables.

En las conferencias de publicación de resultados de los seis bancos, las perspectivas de la dirección sobre la calidad de los activos para 2026 fueron básicamente consistentes: la gestión del riesgo del crédito minorista es lo más importante durante todo el año.

El vicepresidente de Industrial and Commercial Bank of China, Wang Jingwu, estima que el aumento de la morosidad de los préstamos individuales se debe a múltiples factores, como la transformación económica, los ajustes en el sector inmobiliario y los desequilibrios de oferta y demanda en ciertas etapas, pero las condiciones de apoyo a largo plazo y la tendencia fundamental positiva no han cambiado; el riesgo de los préstamos personales en el futuro es controlable.

El vicepresidente de China Construction Bank, Li Jianjiang, indicó que la prevención y el control del riesgo en el segmento minorista seguirá siendo uno de los ejes principales de su trabajo; a medida que se sigan implementando y afinando los mecanismos y medidas de gestión, se espera que la calidad general de los activos se mantenga estable.

El vicepresidente de Agricultural Bank of China, Lin Li, enfatizó que en los próximos dos o tres años, la línea de separación para los bancos comerciales estará en la capacidad de gestión del riesgo; Agricultural Bank continuará manteniendo firmemente y cumpliendo como prioridad la tarea principal de prevenir riesgos.

El vicepresidente de Bank of Communications, Gu Bin, consideró que el mercado inmobiliario se encuentra en una etapa de estabilización y establecimiento de base; por lo tanto, el banco continuará prestando atención a los riesgos del sector inmobiliario.

La directora de riesgo de Postal Savings Bank, Yao Hong, juzgó que la combinación de la progresiva manifestación del efecto de las series de políticas estatales posteriores y la tendencia a la estabilización del entorno macro, junto con una mejora en la capacidad de pago de residentes y empresas, hará que en 2026 la velocidad de generación de morosidad en los préstamos a individuos y a pequeñas empresas de este banco se estabilice y mejore.