Aviso de Eagle Eye: El margen de beneficio bruto de Boteng Co., Ltd. presenta cierta volatilidad

Estudio de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta Predictiva de Estados Financieros: “Halcón de Finanzas”

El 4 de abril, BoTeng Co., Ltd. publicó su informe anual 2025, con una opinión de auditoría de opinión de auditoría estándar sin salvedades.

El informe muestra que, durante todo el año 2025, los ingresos operativos de la empresa fueron de 3.42 mil millones de RMB, un 13.54% más interanual; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 96.3399 millones de RMB, un 133.48% más interanual; el beneficio neto atribuible a la controladora excluyendo partidas no recurrentes fue de 58.7672 millones de RMB, un 121.59% más interanual; y el beneficio básico por acción fue de 0.18 RMB/acción.

Desde que salió a cotizar en enero de 2014, la empresa ha distribuido dividendos en efectivo 11 veces, con una distribución acumulada de 96.34M de RMB en dividendos en efectivo. El anuncio indica que la empresa planea pagar a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 0.9 RMB por cada 10 acciones (incluyendo impuestos).

El sistema de alerta predictiva de estados financieros de las empresas cotizadas analiza de forma inteligente y cuantitativa el informe anual 2025 de BoTeng Co., Ltd. en cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión de fondos y seguridad, así como eficiencia operativa.

I. Calidad del desempeño

Durante el periodo de informe, los ingresos de la empresa fueron de 3.42 mil millones de RMB, un 13.54% más interanual; el beneficio neto fue de 30.3875 millones de RMB, un 108.3% más interanual; el flujo neto de efectivo de actividades operativas fue de 757 millones de RMB, un 86.67% más interanual.

En términos generales del desempeño, se debe prestar especial atención a:

• El beneficio neto presenta una volatilidad relativamente alta. En los tres informes anuales más recientes, el beneficio neto fue de 180 millones de RMB, -370 millones de RMB y 30 millones de RMB respectivamente; los cambios interanuales fueron de -90.94%, -308.52% y 108.3%, respectivamente, por lo que el beneficio neto presenta una volatilidad relativamente alta.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Beneficio neto（RMB） | 1.76 mil millones | -3.66 mil millones | 176M | | Ritmo de crecimiento del beneficio neto | -90.94% | -308.52% | 108.3% |

II. Capacidad de rentabilidad

Durante el periodo de informe, el margen bruto de la empresa fue de 29.94%, con un aumento interanual de 21.76%; el margen neto fue de 0.89%, con un aumento interanual de 107.31%; y el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 1.83%, con un aumento interanual de 134.79%.

Combinando el lado operativo de la empresa para la rentabilidad, se debe prestar especial atención a:

• El margen bruto de ventas presenta una volatilidad relativamente alta. En los tres informes anuales más recientes, el margen bruto de ventas fue de 40.69%, 24.59% y 29.94% respectivamente; los cambios interanuales fueron de -21.69%, -39.57% y 21.76% respectivamente, por lo que el margen bruto de ventas tuvo una volatilidad anómala.

Combinando el lado de activos de la empresa para la rentabilidad, se debe prestar especial atención a:

• El rendimiento promedio sobre el patrimonio neto en los últimos tres años es inferior a 7%. Durante el periodo de informe, el rendimiento medio ponderado sobre el patrimonio neto fue de 1.83%, y el promedio de los tres ejercicios contables anteriores del rendimiento medio ponderado sobre el patrimonio neto fue inferior a 7%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Rendimiento sobre el patrimonio neto | 4.6% | -5.26% | 1.83% | | Ritmo de crecimiento del rendimiento sobre el patrimonio neto | -88.59% | -214.35% | 134.79% |

• La rentabilidad del capital invertido es inferior a 7%. Durante el periodo de informe, la rentabilidad del capital invertido de la empresa fue de 2.1%, y el promedio en los tres periodos reportados fue inferior a 7%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Rentabilidad del capital invertido | 3.5% | -3.02% | 2.1% |

En cuanto a las ganancias/ingresos no convencionales, se debe prestar especial atención a:

• La proporción de ganancias no convencionales es alta. Durante el periodo de informe, la razón entre ganancias no convencionales y el beneficio neto fue de 37.2%. (Nota: las ganancias no convencionales = ganancias netas por inversiones + ganancias netas por cambios en el valor razonable + ingresos por otros conceptos + pérdidas por disposición de activos no corrientes).

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganancias no convencionales（RMB） | -66.63 millones | -1304.18 millones | 1130.23 millones | | Beneficio neto（RMB） | 1.76 mil millones | -366M | 30.39M | | Ganancias no convencionales/beneficio neto | 0.18% | 3.56% | 37.2% |

En cuanto a la concentración de clientes/proveedores y accionistas minoritarios, entre otras dimensiones, se debe prestar especial atención a:

• Las pérdidas de los accionistas minoritarios son negativas, y el beneficio neto atribuible a la controladora es positivo. Durante el periodo de informe, las pérdidas atribuibles a los accionistas minoritarios fueron de -0.7 mil millones de RMB, y el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 1 mil millones de RMB.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pérdidas de accionistas minoritarios（RMB） | -9134.4 millones | -7823.61 millones | -666.3k | | Beneficio neto atribuible a la controladora（RMB） | 13.04M | -11.3M | 9633.99 millones |

III. Dimensión de presión de fondos y seguridad

Durante el periodo de informe, el ratio de activos y pasivos de la empresa fue de 35.7%, con una disminución interanual de 7.56%; el ratio corriente fue de 1.82 y el ratio rápido fue de 1.39; la deuda total fue de 176M de RMB, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 831 millones de RMB, y la proporción de la deuda a corto plazo respecto a la deuda total fue de 63.33%.

En términos generales de la situación financiera, se debe prestar especial atención a:

• El ratio corriente continúa disminuyendo. En los tres informes anuales más recientes, el ratio corriente fue de 2.63, 1.9 y 1.82 respectivamente, por lo que la capacidad de pago a corto plazo se está debilitando.

En cuanto a la presión de fondos a corto plazo, se debe prestar especial atención a:

• La razón entre deuda a largo y corto plazo crece significativamente. Durante el periodo de informe, la deuda a corto plazo / deuda a largo plazo aumentó significativamente hasta 0.49.

• El ratio de caja continúa disminuyendo. En los tres informes anuales más recientes, el ratio de caja fue de 1.01, 0.83 y 0.79 respectivamente, disminuyendo de forma sostenida.

En cuanto al control de fondos, se debe prestar especial atención a:

• La razón entre ingresos por intereses y fondos monetarios es inferior a 1.5%. Durante el periodo de informe, los fondos monetarios fueron de 65.95M de RMB, y la deuda a corto plazo fue de 267M de RMB; la razón media entre ingresos por intereses y fondos monetarios fue de 0.696%, por debajo de 1.5%.

• La razón entre deuda total y pasivos totales es mayor que 20%, y la razón de gastos por intereses/beneficio neto es mayor que 30%. Durante el periodo de informe, la razón deuda total/pasivos totales fue de 49.47% y la proporción de gastos por intereses respecto al beneficio neto fue de 166.11%; los gastos por intereses tienen un impacto relativamente grande en el desempeño operativo de la empresa.

• El crecimiento de los pagos anticipados supera el crecimiento del costo de ventas. Durante el periodo de informe, los pagos anticipados crecieron 5.99% frente al inicio del periodo; el costo de ventas creció 5.49% interanual; el crecimiento de los pagos anticipados fue superior al crecimiento del costo de ventas.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pagos anticipados vs. crecimiento al inicio del periodo | -24.8% | -41.85% | 5.99% | | Crecimiento del costo de ventas | -35.64% | 4.42% | 5.49% |

IV. Eficiencia operativa

Durante el periodo de informe, la rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 4.39, con un aumento de 7.28% interanual; la rotación de inventarios fue de 3.11, con un aumento de 1.84% interanual; y la rotación de activos totales fue de 0.39, con un aumento de 18.99% interanual.

En cuanto a los activos operativos, se debe prestar especial atención a:

• La proporción inventarios/activos totales continúa creciendo. En los tres informes anuales más recientes, la proporción inventarios/activos totales fue de 7.64%, 8.75% y 9.01% respectivamente, con crecimiento continuo.

En cuanto a la dimensión de “tres gastos” (3 fees), se debe prestar especial atención a:

• La variación de los gastos financieros es grande. Durante el periodo de informe, los gastos financieros fueron 0.7 mil millones de RMB, con un aumento del 127.48% interanual.

Haz clic en la alerta predictiva del “Halcón de Finanzas” de BoTeng Co., Ltd. para ver los últimos detalles de alertas y una vista previa visualizada del informe financiero.

Introducción a la alerta predictiva de estados financieros “Halcón de Finanzas” de Sina Finance: la alerta predictiva de estados financieros “Halcón de Finanzas” es un sistema de análisis profesional e inteligente para estados financieros de empresas cotizadas. El “Halcón de Finanzas” realiza seguimiento e interpretación del informe financiero más reciente de las empresas cotizadas en múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de las ganancias, la presión de fondos y la seguridad, así como la eficiencia operativa, entre otras; y muestra posibles puntos de riesgo financiero mediante formatos de texto e imagen. Ofrece a instituciones financieras, empresas cotizadas, organismos reguladores, etc., soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para identificar riesgos financieros de empresas cotizadas y emitir alertas tempranas.

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Responsable: Xiaolang Express