CITIC Securities: Continúa enfatizando que las ganancias del líder en transporte de petróleo para 2026 podrían alcanzar niveles históricos

El informe de investigación de CITIC Securities señala que el estallido del conflicto entre Irán y EE. UU. ha aumentado enormemente la demanda de “seguridad energética” de los principales países consumidores, y que la propiedad de los activos de las flotas de petroleros ha ido pasando gradualmente de “fuerte ciclo y baja rentabilidad” a “activos estratégicos de demanda imprescindible”. La capacidad de tránsito del Estrecho de Ormuz sigue siendo una variable clave; a corto plazo, los ajustes en la forma de gestionar la cadena de suministro han llevado a una mayor distancia de transporte. El aumento de los volúmenes de liberación de las reservas estratégicas de EE. UU. impulsa la subida de las tarifas TD22 (Golfo de México-China). Una vez que se recupere parcialmente la capacidad de tránsito del estrecho, la demanda de recomposición de inventarios también podría convertirse en un catalizador del avance del ciclo. Recientemente, el aumento de las tarifas de Aframax, etc., se debe principalmente a un incremento sustancial de la demanda de arbitraje en el comercio regional; el mayor impacto en los eslabones de la cadena de suministro se presenta en la fase del cuello de botella, y el cuello de botella en ese momento es principalmente el relacionado con los buques. Con el surgimiento de un nuevo equilibrio de corto plazo en la cadena de suministro en el contexto de la restricción del tránsito por el estrecho, se prevé que las tarifas del Golfo de México y del Mar Rojo hacia Lejano Oriente en abril puedan situarse en el rango de 150.000~200k (tarifas). Seguir enfatizando que el beneficio de las principales empresas de transporte de petróleo alcanzará máximos históricos en 2026. (Primera Finanzas)