Zhang Yaoxi: La proximidad de la última advertencia del acuerdo entre EE. UU. e Irán, el precio del oro en el corto plazo se mantiene en una tendencia de consolidación lateral

Zhang Yaoxie: El ultimátum final del acuerdo entre EE. UU. e Irán está cerca; el precio del oro se mantiene lateralmente ajustándose en el corto plazo
El día hábil anterior, el lunes (6 de abril): el oro internacional osciló y cerró en forma de cruz con caída; el movimiento fue moderado. Por un lado, estuvo presionado por el impulso bajista que generó el fuerte dato de empleo no agrícola del viernes pasado, que favoreció a la economía; y también por el aumento del precio del petróleo impulsado por la escalada de la situación geopolítica, lo que presionó al oro. Por otro lado, el número de buques que transitan por el Estrecho de Ormuz subió hasta el nivel más alto desde principios de marzo, lo que debilitó el impulso alcista del petróleo, haciendo que el oro siguiera cotizando por encima de la media móvil de 10 días. Además, las Bandas de Bollinger están en contracción (se estrechan), y el mercado no reacciona mucho ni ante la intensificación ni ante el alivio de los factores geopolíticos, lo que sugiere que en el corto plazo el movimiento tenderá principalmente a una consolidación lateral. Sin embargo, en sentido contrario, todavía veo el potencial alcista.
En cuanto al movimiento específico, el oro comenzó la sesión asiática en 4667.68 dólares por onza, primero bajó y registró un mínimo intradía de 4600.66 dólares. Después, se detuvo la caída y reanudó la subida, extendiéndose hasta el tramo europeo, donde a las 17:30 registró un máximo intradía de 4706.21 dólares. En ese punto encontró resistencia y retrocedió; siguió con una consolidación y un debilitamiento sostenidos, y tras la sesión estadounidense de la segunda mitad entró en un rango estrecho de consolidación por encima de 4646 dólares. Finalmente cerró en 4650.19 dólares, con un rango intradía de 105.55 dólares; cerró con una caída de 17.49 dólares, equivalente a -0.37%.

De cara a hoy, martes (7 de abril): el oro internacional abrió con cierta detención de la caída y operó con sesgo más fuerte; el aumento del número de buques que transitan por el Estrecho de Ormuz debilita las perspectivas alcistas del petróleo y las expectativas de inflación. Además, el índice del dólar bajó ayer; técnicamente hay una divergencia respecto a las expectativas, lo que sugiere riesgos de retroceso y caída en el próximo tramo, aunque eso respaldaría al oro. Por lo tanto, en el corto plazo, se espera que el precio del oro tienda a una consolidación con perspectivas de que más adelante vuelva a fortalecerse.
Durante el día se puede prestar atención a las órdenes de bienes duraderos de EE. UU. en tasa mensual (febrero), y a la expectativa de inflación a 1 año de la Fed de Nueva York (marzo). Las expectativas del mercado se inclinan a ser favorables para el oro; en realidad, mejor que lo esperado o mejor que el dato anterior, se prevé que también dominará la operación de consolidación y vaivén.
Además, el foco de esta semana estará en las Actas de la reunión de la Reserva Federal del jueves a las 02:00. En ese momento, podría revelar la preocupación de los funcionarios por la inflación, y el impacto económico que podrían causar la crisis entre Irán y las interrupciones en el flujo de energías y otros commodities relacionados. El viernes a las 20:30, el CPI de EE. UU. de marzo. El mercado prevé que, debido a que la guerra con Irán impulsa los precios de la gasolina, el CPI de marzo podría subir alrededor de 1%, lo cual sería el mayor aumento mensual desde 2022. Ambos factores debilitarán las perspectivas de recortes de tasas de la Fed y serán bajistas para el oro. Si esta semana la situación geopolítica continúa y los datos cumplen las expectativas, pero el oro no logra recuperar el alza de la semana pasada y tampoco rompe el soporte de la media móvil de 30 días, entonces la demanda de compra alcista sería fuerte y las expectativas bajistas se debilitarían; de cara al futuro, el precio del oro aún tendría una tendencia de subida y escalada.

En fundamentos, actualmente el mercado espera antes de que llegue el “último plazo” de Trump; la fecha límite para llegar a un acuerdo sería el miércoles por la mañana a las ocho, hora de Beijing. Irán indicó que rechaza el alto el fuego temporal y recalcó terminar de forma permanente la guerra. Según esto, incluyendo las diez demandas presentadas por Irán, se espera que el acuerdo sea difícil de lograr y que la situación pueda volver a escalar, lo que presionaría al oro a la baja. Pero si la fecha límite llega y no ocurre un ataque aéreo a gran escala, aunque tampoco se haya alcanzado el acuerdo, el mercado seguirá considerándolo una buena noticia; el oro también rebotará. El punto clave es observar el desempeño real después de que llegue el plazo.
Además, el índice de precios de los servicios de EE. UU. en marzo se disparó, alcanzando el nivel más alto desde octubre de 2022. Dos funcionarios de la Fed advirtieron que la situación de la inflación es severa, sugiriendo que ajustarán (endurecerán) la política monetaria en lugar de relajarse. Bank of America y Citigroup pospusieron las expectativas de recorte de tasas de la Fed. Se debilitan las perspectivas alcistas del oro. En el corto plazo, podría enfrentar ajustes de consolidación lateral.
Pero a más largo plazo, los factores dominantes y las variables clave siguen siendo el precio del petróleo. Cuanto más dure el conflicto, más probable es que los precios de la energía se mantengan en niveles altos, elevando aún más la inflación y obligando a la Fed a mantener los niveles de tasa de interés actuales, dificultando iniciar un ciclo de recortes. Esto limita a los compradores del oro (los alcistas), pero si el panorama del petróleo se debilita, eso impulsará que el oro se fortalezca.

Por lo tanto, de cara al futuro, si se resuelve la situación en el Estrecho, el precio del oro volverá a centrarse en la protección ante el riesgo y en las expectativas de recorte de tasas, reanudando la subida y el ascenso. En caso contrario, continuará con consolidación y ajustes debido a la preocupación por la inflación y a la debilitación de las perspectivas de recorte de tasas. Sin embargo, las perspectivas de más largo plazo siguen siendo alcistas, porque el aumento de la inflación también incrementa la cualidad de “producto oro”/de cobertura del oro; además, todavía existe el riesgo de estanflación (inflación estancada), lo que hace que la inflación disminuya. Por eso, sin importar cuál sea el resultado de la situación actual, esta caída del oro y la presión que enfrenta siguen siendo solo una corrección intermedia dentro de un ciclo de alza mayor. Solo varía la duración del tiempo. Se espera que durante el próximo año aún haya oportunidades de volver a escalar al alza y actualizar máximos.
En análisis técnico, a nivel mensual: el precio del oro cerró en marzo por encima de la línea de tendencia alcista, manteniendo el panorama de mercado alcista; la apertura de este mes también se mantiene sobre este recorrido alcista. Mientras en el futuro no cierre por debajo de esta línea de tendencia, seguiría existiendo expectativa de nuevos máximos.
A nivel semanal, el oro la semana pasada, como estaba previsto, continuó el patrón de rebote tras tocar fondo de la semana anterior, detuvo la caída y mostró forma alcista, con potencia de rebote adicional, lo que impulsó aún más la fortaleza. Pero como no rompió la resistencia del canal medio o de las medias móviles de 5-10 semanas y se mantiene firme para luego fortalecerse, y la fuerza de los alcistas no logra aumentar aún más, aún queda presión para una corrección y un retroceso.

Pero abajo también hay soporte en la media móvil de 30 semanas. En cuanto a la operativa, dentro de la semana se puede, con base en este soporte, esperar primero un escenario alcista para un rebote; si el rebote supera la resistencia de la media móvil de 5-10 semanas, también puede seguirse de manera oportunista para fortalecer y buscar nuevos máximos.
En el gráfico diario: el precio del oro se mueve por debajo del canal medio, pero por encima de la media móvil de 10 días; oscila y la dirección no está clara. Pero si no puede volver a ubicarse por encima de la media móvil de 60 días y mantenerse ahí, de cara al futuro enfrentaría ajustes con consolidación y caída, con la expectativa de volver a probar el soporte de la media móvil de 200 días (actualmente cerca de 4200 dólares).
Entonces, en la operativa de corto plazo, busque entrada alcista a partir del soporte de la media móvil de 10 días y de la media móvil de 144 días; arriba, el canal medio de las Bandas de Bollinger y la media móvil de 30 días pasan a ser resistencias para una posición bajista (short).

Oro: prestar atención al soporte en torno a 4580 dólares o 4460 dólares; arriba, prestar atención a la resistencia en torno a 4680 dólares o 4730 dólares;
Plata: prestar atención al soporte en torno a 71.65 dólares o 69.55 dólares; arriba, prestar atención a la resistencia en torno a 74.60 dólares o 75.70 dólares;
Nota:
Oro TD = (precio internacional del oro × tipo de cambio) / 31.1035
La volatilidad del oro internacional es de 1 dólar; el oro TD oscila aproximadamente 0.25 yuanes (teóricamente).

Precio de futuros de oro de EE. UU. = precio spot de Londres × (1 + tasa de interés swap del oro × días de vencimiento del futuro / 365)
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Revisando la causalidad histórica, interpreta el entorno actual y mira hacia el futuro; mantén el principio de predecir con audacia y operar con cautela. --Zhang Yaoxie
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