CITIC Securities: La asignación de activos debe reducirse gradualmente, continuando con el enfoque en la manufactura con ventajas en China

Citic Securities señaló que todavía existe la posibilidad de TACO, pero la paciencia de los fondos del mercado ya se ha agotado por completo. Se espera que la guerra se acerque a su final a finales de este mes, pero aumenta la probabilidad de que el Estrecho de Ormuz se “arma” y de que existan perturbaciones intermitentes en la cadena de suministro. En la actualidad, de cinco pistas fundamentales (dividendos, salida al exterior, IA, PPI y consumo interno), solo PPI, IA nacional y consumo no han sido valorados plenamente. Tras el cese de la guerra, el mecanismo de transmisión de precio del petróleo → PPI → utilidades empresariales es el factor fundamental más importante; los cambios de la IA nacional son relativamente independientes como industria, mientras que la negociación sobre el consumo interno probablemente se retrasará respecto a la negociación de PPI. Por supuesto, la negociación de “PPI → utilidades empresariales” solo se activará cuando la guerra se calme y el precio del petróleo toque techo. Durante el enfriamiento del mercado, la asignación debe ir reduciendo gradualmente el rango, manteniéndose enfocados en la fabricación con ventajas en China. (People Finance News)