Una acción que multiplica por diez en un año, y ahora hay otra más

Pregúntale a la IA · ¿Cómo los cuellos de botella de la capacidad de fibra óptica pueden impulsar el estallido de la cadena de la industria de la IA?

El 3 de abril, la cadena de la industria de la IA volvió a dispararse. Al cierre, el sector de los módulos ópticos subió más de 5%, los conmutadores de circuitos óptico-eléctricos subieron cerca de 5% y el sector de las fibras ópticas subió más de 2%.

La cadena de la industria de la IA ha sido especialmente pródiga en “acciones estrellas”. Según datos de Databao, al cierre del 2 de abril, ya había 11 valores cuyo mayor aumento durante el último año superó las 10 veces; entre ellos, el “x10” como Source Jie Technology, Honghe Technology, Changfei Optic Fiber, Dingtaì High-Tech, etc., pertenecen a la cadena de la industria de la IA. El 3 de abril, Tengjing Technology alcanzó el precio máximo intradía por encima de los 340 yuanes/acción; en comparación con el mínimo del 9 de abril de 2025, el aumento máximo fue de más de 10 veces, y completó oficialmente su travesía de “10 veces en un año”.

Entre ellos, Changfei Optic Fiber y Tengjing Technology, etc., pertenecen a las acciones relacionadas con el concepto de fibras ópticas.

En cuanto a la información del mercado, según el Securities Times, la industria de la fibra óptica está entrando en una ola de alzas de precios. Un informe de investigación más reciente de UBS citó datos de la firma de investigación industrial CRU: el precio de la fibra óptica desnuda G652.D en Europa llegó a 7,94 euros por kilómetro de fibra en marzo (aproximadamente 9,1 dólares), lo que supone un aumento de 136% frente a enero y un aumento de 159% interanual.

El Banco de China Galaxy señaló que, desde el lado de la oferta, el impulsor central de esta ronda de alzas de precios es el cuello de botella de la capacidad de las varillas preformadoras de fibra óptica: las varillas de fibra representan alrededor del 70% de las ganancias de la cadena de la industria, con altos obstáculos técnicos y un ciclo de ampliación de capacidad de 18-24 meses; además, tras la guerra de precios previa y la depuración de la oferta, la ampliación de capacidad es limitada, lo que provoca que la oferta sea difícil de seguir el crecimiento de la demanda. En la actualidad, la capacidad global de varillas de fibra ya está cerca del 100% de utilización; bajo la restricción de capacidad, las empresas desvían cada vez más recursos hacia fibras ópticas especiales con mayor valor añadido, como G.657.A2 (para drones) y G.654.E (para centros de datos de IA), lo que ocupa capacidad de fabricación de la fibra óptica ordinaria G.652.D, agravando la escasez estructural. El mercado en el extranjero también enfrenta el mismo problema: gigantes como Corning y Fujikura tienen ciclos largos de ampliación de capacidad; a corto plazo, el déficit de suministro difícilmente se podrá aliviar.

En conjunto, se observa que, durante un tiempo, es posible que los precios de las fibras ópticas y los cables ópticos de diferentes modelos sigan subiendo, y que las ganancias derivadas del alza de precios también podrían retribuir a la investigación y desarrollo de tecnologías de vanguardia como las fibras ópticas de núcleo hueco, formando un ciclo virtuoso.

El Banco de China Galaxy recomienda que el aumento de precios de la fibra óptica y los cables ópticos en esta ronda está principalmente impulsado por tres nuevas demandas: primero, la demanda de interconexión generada por la construcción a gran escala de centros de datos de IA; segundo, la rápida expansión de escenarios de aplicación especiales como drones de fibra óptica; tercero, la demanda de exportación impulsada por la expansión continua del mercado de infraestructura en el extranjero. Estas demandas tienen carácter de escala, y la estructura de producto evoluciona hacia mayor nivel, especialización y diferenciación; la industria de la fibra óptica podría estar entrando en una ronda de cambio estructural. Se recomienda prestar atención a fabricantes líderes como Changfei Optic Fiber, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, Fiberhome y Tongding Interconnect, etc.

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