2025年 net profit aumentó un 280%, Fangda Special Steel distribuye casi la mitad de sus dividendos, "manteniendo una actitud abierta a oportunidades de adquisición en el extranjero"

2025年, 方大特钢科技股份有限公司（en adelante, “方大特钢”）（600507.SH）alcanzó unos ingresos totales por ventas de 18.23B de yuanes, un 15,43% menos interanual. Sin embargo, en el mismo periodo, el beneficio neto atribuible a la sociedad matriz aumentó interanual un 280,18%, mostrando el contraste de “caída de los ingresos, gran aumento de las ganancias”. Al mismo tiempo, la empresa planea implementar una distribución de dividendos por 453 millones de yuanes, lo que equivale al 48,04% del beneficio neto.

En la videoconferencia de la presentación de resultados celebrada por la tarde del 31 de marzo, sobre cuestiones como la lógica del crecimiento de las ganancias, las razones de los altos dividendos, la planificación de la estructura de productos y la estrategia para el mercado exterior, el reportero de 华夏时报 formuló preguntas al presidente de 方大特钢, Liang Jianguo.

Liang Jianguo indicó que el crecimiento de los resultados de la empresa en 2025 se debe principalmente, por el lado externo, a que el descenso de los precios de materias primas y combustibles aguas arriba fue mayor que el descenso de los precios de los productos de acero aguas abajo, lo que generó el efecto de “diferencial tipo tijera”. Por el lado interno, se debe principalmente a la reducción del costo unitario de fabricación. En particular, la laminación eficaz de acero de barra plana para resortes (弹簧扁钢) respaldó de forma efectiva el desempeño de la empresa. En 2026, la empresa desarrollará negocios en el exterior en función de la estructura de sus productos y mantendrá una actitud abierta frente a oportunidades de adquisiciones en el extranjero. Además, según explicó el secretario del consejo de administración de 方大特钢, Wu Aiping, en el primer trimestre de 2026 la producción y las operaciones de la empresa se mantienen estables, manteniendo un estado de “plena producción y plena venta”.

Impulso del acero de barra plana para resortes

Según el informe anual, 方大特钢 pertenece al sector manufacturero: “fundición y laminación de metales ferrosos en la industria de procesamiento”. Sus principales actividades incluyen el procesamiento de materias primas para la metalurgia, la fabricación de productos de fundición de metales ferrosos y su laminación, así como de sus subproductos y su comercialización. En 2025, la empresa logró ingresos de explotación de 18.23B de yuanes, un 15,43% menos que en el mismo periodo del año anterior, principalmente debido a la caída de los precios de los productos de acero. Sin embargo, en el mismo periodo, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 942M de yuanes, con un fuerte aumento del 280,18% interanual; el beneficio neto atribuible después de deducir elementos no recurrentes fue de 7920 millones de yuanes, con un incremento del 349,49%.

Ante la situación de que los ingresos cayeron pero el beneficio neto creció de manera significativa, Liang Jianguo lo atribuyó al doble efecto de “beneficios de costos externos y optimización de la gestión interna”. Entre los factores externos, se debe principalmente al efecto del diferencial tipo tijera generado por que la caída de los precios de las materias primas y combustibles aguas arriba fue mayor que la caída de los precios de los productos de acero aguas abajo; entre los factores internos, proviene principalmente de que la empresa, mediante una gestión refinada y continua, aplicó medidas de optimización en la compra de materias primas, procesos de producción, utilización de energía, etc., para reducir el costo unitario de fabricación. Según se informó, el costo de explotación de la empresa en 2025 fue de 792M de yuanes, un 19,96% menos interanual.

“En particular, en cuanto al acero de barra plana para resortes, la empresa aprovecha las ventajas de su cadena industrial, consolida continuamente los mercados existentes, abre mercados incrementales y aprovecha oportunidades del mercado para respaldar de manera efectiva el desempeño de la empresa”, afirmó Liang Jianguo.

Los estados financieros muestran que los principales productos de 方大特钢 incluyen acero de rosca corrugada, alambre de alta gama (优线), acero de barra plana para resortes, ballestas para automóviles (汽车板簧), mineral de hierro concentrado (铁精粉), entre otros. Entre todos los tipos de productos, el acero de barra plana para resortes se ha convertido en el soporte central del crecimiento del desempeño.

En 2025, el negocio de acero de barra plana para resortes tuvo un buen desempeño tanto en producción como en ventas, logrando ingresos durante todo el año por 16.31B de yuanes, un 29,61% más interanual; margen bruto del 17,67%, 5,50 puntos porcentuales más que el año anterior. Producción de 6,003 millones de toneladas, un 23,54% más interanual; ventas de 600.3k de toneladas, un 21,99% más interanual. Se sabe que el acero de barra plana para resortes se utiliza principalmente en ballestas de acero para automóviles o en brazos guía de sistemas de suspensión neumática. En 2025, el mercado de vehículos comerciales de China se recuperó de forma moderada; las ventas de camiones pesados (重卡) alcanzaron 594.2k de unidades, un 27% más interanual, brindando un fuerte respaldo a la demanda de acero de barra plana para resortes. Liang Jianguo indicó que, en adelante, la empresa seguirá aumentando la inversión en I+D de productos de alta eficiencia como el acero de barra plana para resortes y continuará abriendo activamente el mercado.

En comparación, los ingresos de sus negocios tradicionales registraron cierta caída. Por ejemplo, como principal fuente de desempeño de la empresa, durante el periodo del informe el acero de rosca corrugada logró ingresos por 1.15M de yuanes, un 12,16% menos interanual; el margen bruto fue del 4,65%, 3,39 puntos porcentuales más que el año anterior. El otro negocio principal, alambre de alta gama (优线), logró ingresos por 2.81B de yuanes, un 8,17% menos interanual; el margen bruto fue del 6,48%, 2,38 puntos porcentuales más.

Cabe destacar que, aunque los ingresos cayeron, los márgenes brutos de todos los productos de acero de la empresa aumentaron interanual. “Entre ellos, la producción y las ventas de acero de barra plana para resortes, ballestas para automóviles y alambre de alta gama, con márgenes brutos más altos, también están aumentando; mientras que la producción y las ventas de acero de rosca corrugada, con márgenes brutos más bajos, disminuyen. Esto indica que la empresa ha estado realizando ajustes de optimización y actualización de su estructura de productos”, señaló el análisis en un informe de 西部证券.

Sobre la base de la mejora simultánea del desempeño y la capacidad de rentabilidad, 方大特钢 también lanzó un plan de dividendos de alta proporción: se propone para 2025 distribuir 2 yuanes de dividendo en efectivo por cada 10 acciones (con impuestos incluidos), con un total de 453 millones de yuanes. Liang Jianguo indicó que el aumento de la proporción de distribución de utilidades para 2025 se debe principalmente a que la situación de las utilidades de la empresa y del sector del acero en 2025 se ha recuperado; en el futuro, la empresa también continuará determinando de manera integral el plan de distribución de utilidades desde la perspectiva de proteger los derechos e intereses de los accionistas, especialmente los de los accionistas minoritarios, en función del nivel de utilidades de la empresa y las necesidades de desarrollo, entre otros factores, y devolverá activamente la inversión a los accionistas.

Además, los datos financieros muestran que el margen bruto de la empresa en 2025 pasó del 4,80% en 2024 a 9,65%, lo que supone un aumento de 4,85 puntos porcentuales interanual; el margen neto llegó a 5,20%, con un incremento de 4,03 puntos porcentuales interanual; el rendimiento sobre el patrimonio promedio ponderado (ROE) fue del 9,69%, con una mejora de 7,01 puntos porcentuales interanual. El ratio de activos y pasivos fue del 46,32%, una disminución de 3,87 puntos porcentuales interanual, y la estructura financiera siguió optimizándose. Al cierre de 2025, los fondos monetarios de la empresa fueron de 5.626 millones de yuanes, representando casi el 30% del total de activos, proporcionando un flujo de caja suficiente para la distribución de dividendos.

Continuará la ruta de productos “普特结合”

En combinación con las tendencias del desarrollo de la industria, al proyectar 2026, 方大特钢 prevé que la economía global aún afronta muchas incertidumbres; factores como la escalada de fricciones comerciales y los conflictos geopolíticos seguirán afectando la demanda del mercado en el exterior. En el mercado interno, la economía continuará recuperándose de manera constante; las políticas de estabilización del crecimiento seguirán impulsándose con fuerza; la industria del acero entrará en una nueva etapa de desarrollo caracterizada por “equilibrio ajustado, estructura optimizada y mejora de la calidad”, y la configuración de oferta y demanda, la estructura de productos y el panorama competitivo se optimizarán aún más.

Con base en los juicios anteriores, la empresa dejó claro que mantendrá la ruta de productos “普特结合”, siguiendo el camino de “bajo costo, diferenciación y especialización”, manteniendo el liderazgo en tecnología de protección ambiental, el liderazgo en el nivel integral de procesos, y el liderazgo del margen de beneficio por tonelada en la industria, para asegurar el cumplimiento de las tareas estratégicas de “dos mejoras”.

En cuanto a objetivos de producción, en 2026 los objetivos de producción y operación de la empresa son 4,02 millones de toneladas de producción y ventas de productos de acero; la producción de ballestas (板簧) será de 110.23k de toneladas y las ventas de 113.25k de toneladas.

Al mismo tiempo, el informe anual reconoce también que todavía se enfrenta a múltiples riesgos: En el frente del mercado, las fluctuaciones estructurales de la demanda, los conflictos geopolíticos y la presión por la oferta de capacidad de producción doméstica pueden comprimir los precios de los productos y el negocio de exportación; en el frente de protección ambiental, el aumento de los estándares ambientales y los requisitos de “doble control” de consumo de energía continuarán incrementando la inversión en protección ambiental y los costos de emisiones de carbono, entre otros.

En cuanto al mercado exterior, según la información, 方大特钢 ya ha introducido el acero de barra plana para resortes en el mercado internacional de gama alta, y el volumen de nuevos productos registrados aumentó un 24,48% interanual. No obstante, los ingresos en el exterior de 2025 fueron solo de 110 millones de yuanes, y cayeron un 17,29% interanual. El informe anual explica que las exportaciones se venden principalmente a regiones como el Sudeste Asiático, África y América; pero debido al impacto del proteccionismo comercial global, el negocio de exportación afronta presiones.

Aunque en la actualidad el negocio de exportación exterior enfrenta presión, la empresa no ha abandonado la planificación para el exterior. Liang Jianguo afirmó que la empresa desarrolla negocios en el exterior según la estructura de sus productos; la exportación de acero de barra plana para resortes sigue el principio de priorizar la eficiencia y no se enfoca excesivamente en ampliar el volumen de exportación; además, la empresa mantiene una actitud abierta hacia oportunidades de adquisiciones en el extranjero. El gerente general de 方大特钢, 曾飞骏, también añadió que, recientemente, el conflicto entre Estados Unidos, Irán e Israel (美伊) provocó que el transporte en el Estrecho de Ormuz se viera obstaculizado, pero las regiones de exportación de la empresa se encuentran principalmente en el Sudeste Asiático; en el corto plazo, el conflicto geopolítico en Medio Oriente no tendrá un impacto significativo en los pedidos de exportación ni en los costos logísticos. “La empresa evaluará proactivamente los riesgos geopolíticos de las regiones donde hace negocios y dará prioridad a desarrollar mercados en regiones con un entorno político relativamente estable”, subrayó 曾飞骏.

“2026 es la ventana clave para la expansión exterior de las empresas del acero.” El director del Centro de Investigación de Lange 鋼鐵, 王國清, recomendó que en el despliegue en el exterior las empresas del acero deben abandonar el traslado de productos de baja gama, y seguir la ruta de “acero verde + gama alta + localización + sinergia de la cadena industrial”. Optimizar la estructura de exportación, ampliar los mercados emergentes de la iniciativa “One Belt One Road” (“一带一路”), priorizar Medio Oriente, Sudeste Asiático y África del Norte, y aumentar la proporción de exportación de productos de alta gama para hacer frente a las barreras comerciales. Además, también se debe fortalecer el control de costos, profundizar la sinergia de la cadena industrial, colaborar en I+D con empresas manufactureras aguas abajo, estabilizar las relaciones de oferta y demanda y mejorar la resiliencia de la cadena de suministro.

Lo que merece atención es que el 13 de marzo, 方大特钢 divulgó que planea vender al proveedor 东吴证券股份有限公司 (en adelante, “东吴证券”) el 1,62% de la participación que posee en 东海证券股份有限公司 (en adelante, “东海证券”), que corresponde a 30 millones de acciones, con un costo contable de 30 millones de yuanes. El director financiero de 方大特钢, Jian Peng, explicó que la venta de la participación en 东海证券 tiene como objetivo principal optimizar la estructura de activos de la empresa, activar activos existentes y se ajusta al plan de desarrollo estratégico de la empresa y al interés de todos los accionistas. Jian Peng enfatizó que la empresa seguirá manteniendo una estrategia de enfocarse en el negocio principal del acero, mientras presta una atención estrecha a las oportunidades en nuevas fuerzas productivas relacionadas con la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo y con el negocio principal del acero.

柏文喜, vicepresidente ejecutivo de la China Enterprise Capital Alliance, considera que las políticas de las dos sesiones de 2026 (两会) han dejado claro que la industria del acero entra en una nueva etapa de “desarrollo con reducción de volumen y optimización del stock”, y que este ciclo se mantendrá durante un periodo bastante largo. Actualmente, la industria del acero ingresará en una nueva normalidad de “relativa estabilidad y equilibrio entre ganancias y pérdidas”: la producción se mantendrá en un rango estable y se optimizará la estructura, pasando de “competir por escala” a “competir por tecnología”. En este ciclo, la competitividad central de las empresas se refleja en tres dimensiones: la alta gama de la estructura de productos, la capacidad de transición verde y baja en carbono, la integración de la cadena industrial y el nivel de digitalización. “En el futuro, la industria del acero mostrará un patrón de ‘ganarán los que se mantengan y vencerán los mejores’, y el desarrollo de alta calidad será el único pase de entrada”, dijo柏文喜 al reportero.

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