El futuro de la tokenización y la innovación financiera: Entrevista con Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward es cofundador y CEO de Manifest, un protocolo blockchain que hace compatibles los activos estadounidenses en formato cripto, comenzando con bienes raíces. Anteriormente, cofundó la fintech hipotecaria Roostify de la Serie C, que impulsó $600B / año en hipotecas para instituciones financieras importantes como Chase y HSBC. Roostify fue adquirida por CoreLogic en febrero de 2023. Antes de Roostify, Nathaniel formó parte del equipo fundador de Google+, la plataforma de redes sociales de Google. Nathaniel obtuvo su BSBA y su Maestría en Finanzas de la Washington University en St. Louis.

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A medida que la tokenización continúa ganando tracción en el ámbito financiero, la adopción en el mundo real sigue siendo un desafío. Pero, ¿qué es lo que realmente la está frenando?** Según Nathaniel Sokoll-Ward, CEO y cofundador de Manifest, no es solo que haya obstáculos regulatorios o limitaciones de infraestructura** – la barrera real está en los productos en sí.

Si la tokenización va a dar el salto del concepto al mercado general, los productos deben ser innegables por el valor que aportan. Nathaniel cree que solo cuando estas soluciones superen claramente a los sistemas tradicionales, la tokenización se volverá mainstream.

Nathaniel tiene una perspectiva única en la intersección de fintech y las finanzas tradicionales. Ha presenciado de primera mano las ineficiencias que existen en los sistemas financieros, que muchos consumidores tal vez no se den cuenta. En esta entrevista, Nathaniel profundiza en sus ideas sobre cómo la infraestructura financiera está lejos de ser perfecta y cómo la automatización y la descentralización están desafiando a los intermediarios y transformando todo el sector.

En esta conversación, Nathaniel también habla sobre dónde ve las áreas más prometedoras para la colaboración entre finanzas tradicionales y fintech, el potencial que se pasa por alto de la liquidez en mercados privados y el papel crítico de los reguladores financieros al fomentar la innovación.

Con años de experiencia en la intersección entre tecnología, finanzas y bienes raíces, Nathaniel ofrece valiosas perspectivas sobre el futuro de las finanzas descentralizadas y la tokenización – y sobre cómo los productos adecuados podrían desbloquear un crecimiento explosivo.

¡Disfruta la entrevista completa a continuación!

1. La tokenización ha sido un tema candente durante años, pero la adopción en el mundo real sigue siendo limitada. ¿Qué crees que aún la está frenando — y qué necesita cambiar para que se vuelva mainstream?

La mayoría de las personas piensa que la adopción de la tokenización es lenta debido a obstáculos regulatorios o falta de infraestructura – pero el VERDADERO problema es que los emisores de activos no han creado productos lo suficientemente convincentes como para justificar cambiarse de las alternativas tradicionales.

Las innovaciones radicales solo tienen éxito cuando son obviamente e innegablemente mejores que lo que ya existe. Si necesitas mucha persuasión para que alguien crea que tu producto es superior, entonces simplemente no es lo bastante bueno. La tokenización se volverá mainstream cuando los productos sean tan claramente superiores que sus beneficios sean instantáneamente evidentes e irresistibles.

2. Desde tu perspectiva, ¿cuál es el mayor malentendido que la gente tiene sobre cómo funciona realmente la infraestructura financiera por debajo del capó?

El mayor malentendido es pensar que la infraestructura financiera es una máquina elegante y bien engrasada – cuando en realidad, es un entramado desordenado y anticuado sostenido con cinta adhesiva y optimismo. El hecho de que tu pago de Venmo se procese al instante no significa que el back-end no dependa de tecnología más antigua que tú.

La gente subestima lo frágiles, ineficientes y manuales que son en realidad muchos sistemas críticos. Un ejemplo perfecto es la saga de GameStop a principios de 2021: entre bastidores, las cámaras de compensación estaban saturadas y los retrasos en la liquidación obligaron a firmas de corretaje como Robinhood a restringir la negociación, dejando ver qué tan frágil y obsoleta es realmente la infraestructura.

3. ¿Cómo ves el papel de los intermediarios evolucionando a medida que más procesos financieros se automatizan o descentralizan?

Los intermediarios tendrán que reinventarse radicalmente o arriesgarse a volverse irrelevantes. El futuro no tolerará a los guardianes que solo facilitan transacciones sin aportar un valor real, distintivo. A medida que la automatización y la descentralización remodelan las finanzas—especialmente cuando la tokenización apunta explícitamente a eliminar intermediarios innecesarios—solo prosperarán aquellas entidades que encuentren formas de aportar un valor especializado e irremplazable.

Los intermediarios con mentalidad de futuro deberían enfocarse menos en mantener su rol actual y más en innovar servicios que estén diseñados de manera única para un panorama financiero impulsado por blockchain, como la gestión de cumplimiento, la validación de confianza y la resolución de disputas.

4. Has trabajado en la intersección entre fintech y finanzas tradicionales — ¿dónde ves las áreas más prometedoras para la colaboración en lugar de la competencia?

A todos les obsesiona que el fintech reemplace a las finanzas tradicionales – pero las oportunidades más lucrativas están en la colaboración estratégica, especialmente en cumplimiento, infraestructura y alcance de mercado. Las instituciones tradicionales aportan experiencia regulatoria, capital y enormes bases de clientes, mientras que las empresas fintech ofrecen innovación, agilidad y tecnología centrada en el cliente.

Cuando estas fortalezas se combinan, el resultado no es una mejora incremental – es una transformación. Un ejemplo clave es la colaboración de JPMorgan con Plaid, que agilizó el intercambio seguro de datos financieros, mejorando las experiencias de los clientes mientras mantenía el cumplimiento regulatorio.

5. Muchos están apostando por los mercados privados como el próximo gran territorio en la innovación financiera. ¿Cuál es un área en ese espacio que la gente aún no está prestando suficiente atención?

La liquidez secundaria en los mercados privados está enormemente subvalorada. Todos se fijan en estrategias de entrada – entrar temprano – pero lo que verdaderamente transforma el mercado es hacer que las salidas sean eficientes, rápidas y asequibles.

El estado actual de las cosas, donde los inversores a menudo enfrentan grandes descuentos o procesos de salida engorrosos, está fundamentalmente mal. Si resuelves el desafío de liquidez, los mercados privados desbloquean un enorme potencial de crecimiento explosivo.

6. ¿Qué es algo que crees que los reguladores financieros están haciendo bien — y qué siguen malinterpretando fundamentalmente sobre la innovación?

Los reguladores están absolutamente en lo correcto al priorizar la estabilidad del mercado y la protección de los inversores – sin eso, no importa nada más. Pero su malentendido fundamental radica en ver la innovación principalmente como una amenaza en lugar de como una necesidad para mantener la competitividad y la resiliencia a largo plazo. La innovación no es solo algo beneficioso; es crítica.

Una regulación demasiado cautelosa no solo retrasa soluciones nuevas – también pone en riesgo de forma activa la eficiencia del mercado y el crecimiento. Un ejemplo claro es el enfoque regulatorio lento hacia la tecnología cripto y blockchain en EE. UU., que ha empujado inadvertidamente la innovación al extranjero, beneficiando a otras jurisdicciones y dejando a los mercados nacionales en desventaja. Ahora estamos viendo a los reguladores y legisladores comenzar a hacer una “limpieza” de los errores de la administración anterior.

7. ¿Qué consejo le darías a los profesionales que buscan construir una carrera centrada en la conexión entre bienes raíces y finanzas descentralizadas?

Lo más importante es ser un usuario de productos de defi. Demasiados creadores entran en este espacio desde las finanzas tradicionales sin una comprensión práctica de los productos blockchain, y de por qué la gente los encuentra útiles. La mejor manera de construir empatía con el usuario es ser usuario tú mismo.