El sector servicios de EE. UU. mantiene la expansión en marzo pero con un ritmo más lento, mientras la presión inflacionaria aumenta notablemente.

La aplicación de Zhiting Finance informó que el sector servicios de EE. UU. siguió expandiéndose en marzo, aunque el ritmo de crecimiento se desaceleró. Al mismo tiempo, las presiones inflacionarias aumentaron de forma notable, mientras que el desempeño del empleo se debilitó inesperadamente, lo que refleja señales de una diferenciación en la estructura económica en un contexto de conflictos geopolíticos y aumento de costos.

Según los últimos datos publicados por el Instituto de Administración de Suministros de EE. UU. (ISM), el PMI de servicios en marzo fue del 54%, inferior al 56,1% de febrero, una caída de 2,1 puntos porcentuales. Sin embargo, ya acumula 21 meses consecutivos en el rango de expansión y está por encima del promedio de 12 meses (52,3%), lo que indica que el conjunto del sector servicios aún conserva resiliencia.

Por componentes, el índice de actividad comercial bajó a 53,9%, el nivel más bajo desde septiembre de 2025, lo que muestra que el impulso del crecimiento se ha debilitado. No obstante, el índice de nuevas órdenes subió a 60,6%, registrando un máximo desde febrero de 2023, lo que sugiere que la demanda sigue siendo sólida y brinda apoyo a la economía en el período posterior.

Lo que merece atención es que los indicadores de empleo mostraron un debilitamiento claro. El índice de empleo en marzo cayó a 45,2%, con una fuerte caída de 6,6 puntos porcentuales respecto al valor anterior. Esto marca la primera entrada en el rango de contracción en cuatro meses y también representa el nivel más bajo desde finales de 2023, convirtiéndose en la principal “sorpresa” de este informe.

Mientras tanto, la presión de precios se intensificó de manera significativa. El índice de precios subió a 70,7%, aumentando 7,7 puntos porcentuales frente al mes anterior de forma marcada, y alcanzó el nivel más alto desde octubre de 2022. Además, ya acumula 106 meses consecutivos dentro del rango de alza. El informe señala que el aumento de los precios del petróleo y de los costos de los combustibles es uno de los principales factores que impulsan la subida de precios.

En cuanto a las cadenas de suministro, el índice de entregas de los proveedores subió a 56,2%, manteniéndose en el rango de expansión por 16 meses consecutivos, lo que implica una desaceleración en la velocidad de entrega. El ISM indicó que esto se debe a interrupciones en el transporte en la región de Medio Oriente y a factores meteorológicos, lo que agrava aún más la presión operativa para las empresas.

En términos de inventarios, las empresas aumentaron el aprovisionamiento para hacer frente a posibles choques de oferta. El índice de inventarios fue de 54,8%, con expansión por segundo mes consecutivo. Algunas empresas indicaron de manera explícita que están acumulando productos relacionados con el petróleo para prevenir riesgos de suministro derivados de una posible escalada del conflicto entre Irán y el riesgo de interrupción en el Estrecho de Ormuz.

La distribución por sectores muestra que en marzo 13 industrias de servicios registraron crecimiento, incluidos comercio mayorista, finanzas y seguros, alojamiento y restauración, transporte y almacenamiento, así como servicios de información, entre otros; mientras que el comercio minorista, la agricultura y la gestión pública presentaron contracción.

Los comentarios de las empresas mencionaron en general la incertidumbre generada por el conflicto en Medio Oriente. Algunas empresas señalaron que las interrupciones del transporte, el aumento de los precios del petróleo y los riesgos potenciales de la cadena de suministro están elevando los costos y afectando los negocios internacionales. Al mismo tiempo, también han llevado a las empresas a ajustar sus estrategias de compras y de inventarios.