¡El precio del cerdo alcanza su nivel más bajo en más de diez años! La fase más difícil del "ciclo porcino" está llegando. Las empresas de cría toman diversas medidas para "sobrevivir al invierno".

El 3 de abril, el precio del contrato de futuros de cerdos vivos de referencia en China continental descendió hasta 9.370 yuanes por tonelada, marcando un nuevo mínimo desde su cotización; mientras tanto, en el mercado spot, el precio promedio de salida de cerdos cayó por debajo de 10 yuanes por kilogramo, ya situándose en el nivel más bajo de los últimos más de diez años.

En opinión de profesionales de la industria, 2026 se convertirá en “el año más difícil” de los últimos ciclos de cerdos. En este contexto, desde 2026, el Estado ha llevado a cabo dos rondas de compras y almacenamiento centrales de cerdos vivos para sostener el precio.

Según entrevistas en múltiples frentes realizadas por el reportero de Securities Times, en la actualidad el precio del cerdo ya ha caído por debajo de la línea de costos promedio de la industria, y el lado de la cría, en general, se encuentra en dificultades de pérdidas. A diferencia de ocasiones anteriores, durante el descenso de este ciclo, el ritmo de desinflado de la capacidad productiva ha sido relativamente lento, y la depuración del mercado aún requerirá tiempo.

La mayoría de los analistas considera que, antes de que la capacidad se reduzca de manera sustancial, en el corto plazo es probable que el precio del cerdo mantenga una tendencia de fluctuación a niveles bajos. Ante el punto más bajo del ciclo, actualmente las empresas de cría “pasan el invierno” mediante la reducción de costos y mejora de la eficiencia, la optimización de la estructura financiera, la ampliación del mercado en el extranjero, etc., con el fin de mejorar su capacidad para resistir riesgos.

El precio del cerdo marca mínimos en más de diez años

El 31 de marzo, el precio promedio de salida de cerdos vivos en China continental descendió hasta 9,43 yuanes por kilogramo. Este nivel ya mostraba un “recorte a la mitad” frente a agosto de 2022, y también ha caído más de 76% frente al precio histórico máximo de 40,38 yuanes por kilogramo registrado en noviembre de 2019; es, en términos de mínimos, el más bajo de los últimos catorce años.

“Con este precio, no se puede hablar de ganancias por criar cerdos; con que se pueda perder menos, ya está bien.” Así lo expresó Liu Liang, ganadero de Zhumadian, Henan, que cuenta con una capacidad de alrededor de 300 cerdas madres. En el apenas concluido mes de marzo, el precio de venta de lechones de 6 kilos bajó de más de 300 yuanes a menos de 250 yuanes; la venta de lechones ya no tiene ganancias. Si continúa criando hasta engordar cerdos de marca, probablemente caiga aún más en pérdidas, así que solo puede vender con urgencia.

También en Zhumadian, Wang Kai, un ganadero, compró en la segunda quincena de marzo un lote de lechones para llenar sus establos que ya habían quedado despachados antes de la víspera del Año Nuevo Chino. A su juicio, en comparación con el precio superior a 500 yuanes por cabeza del año pasado, el costo promedio de los lechones en la actualidad es extremadamente bajo.

“Si el precio ha caído hasta así, no debería volver a bajar. Calculando con el costo actual de los lechones y del alimento, para agosto de este año, cuando los cerdos de marca estén listos para salir, el costo por jin estará en torno a 5,1 yuanes. Si en los próximos meses el precio del cerdo pudiera recuperarse un poco, una sola cerdo podría generar entre cien y cien y pico de yuanes de ganancia.” Así lo imaginaba.

En marzo de 2026, la situación de pérdidas en la industria de cría de cerdos vivos se intensificó aún más.

Según datos de Shanghai Ganglian, el 3 de marzo, el precio promedio nacional de cerdos vivos fue de 11,64 yuanes por kilogramo, lo que volvió a caer 1,69 yuanes por kilogramo frente a febrero. Ese mes, la pérdida media por cabeza en granjas donde se cría y se engorda internamente alcanzó 257,53 yuanes, ampliándose en 207,38 yuanes mes a mes; la pérdida media por cabeza en la cría mediante compra de lechones fue de 157,95 yuanes, ampliándose en 156,96 yuanes mes a mes.

“En 2026, la industria realmente ha entrado en el año más difícil de los últimos ciclos.” En una reciente reunión de explicación sobre los resultados de una empresa cotizada de la industria de cría de cerdos vivos, el responsable de la empresa expresó esa sensación.

En entrevistas, varias personas de empresas cotizadas de la industria de cría de cerdos vivos le dijeron al reportero de Securities Times que, con el precio del cerdo actual por debajo de cuatro yuanes por jin, todo el sector ya está en pérdidas.

La percepción que tienen los pequeños inversores sobre la volatilidad del ciclo de la industria es aún más directa.

“En realidad, durante los últimos tres años la industria porcina ha estado en un ciclo a la baja: 2023 y 2024 solo fueron de ganancias por etapas, y hacia 2025 comenzó poco a poco a entrar en pérdidas. La duración del mercado deprimido ha superado claramente el ritmo de un ciclo de antes, que era de tres o cuatro años; muchos pequeños ganaderos no pudieron resistir y se retiraron de manera voluntaria.” Explicó Liu Yuzhen. “Desde que en 2018 la peste porcina africana golpeó, la proporción de pequeños ganaderos que se autoabastecen redujo drásticamente; y con ganas de criar, la mayoría cambió a engorde de segunda fase. Años atrás, en el pueblo donde estaba Liu Yuzhen había entre cuarenta y cincuenta hogares de autoabastecimiento y cría; con escala había más de diez hogares. Pero hoy casi no quedan personas que crían cerdos en el pueblo; el que aún persiste con cría a escala de autoabastecimiento es solo Liu Yuzhen.”

La reducción de capacidad aún requiere tiempo

Ante el persistente panorama de debilidad del mercado para los precios de los cerdos vivos, en los últimos años el Estado ha ido optimizando gradualmente el mecanismo de regulación de la capacidad de producción porcina, guiando a quienes se dedican al sector a planificar la producción de forma razonable. En particular, desde 2025, las autoridades pertinentes han realizado una regulación sistemática de forma continua desde aspectos como reducir el número de cerdas madres reproductoras, bajar el peso corporal y limitar el engorde de segunda fase, y los resultados de la reducción de capacidad se han empezado a reflejar inicialmente.

Con datos previos, Muyuan Co., Ltd. mostró que, en enero y febrero de 2025, la mayor cantidad de cerdas madres reproductoras en inventario de la compañía fue de 3,62 millones de cabezas; y para enero de 2026, el inventario de cerdas madres reproductoras se había ajustado a 3,13 millones. En total, se redujeron cerca de 500k cabezas.

El responsable correspondiente de New Hope también señaló que, para responder al llamado de la política nacional, la compañía comenzó gradualmente a reducir el inventario de cerdas madres reproductoras desde el tercer trimestre del año pasado: desde 760k cabezas a mediados de 2025, hasta 740k cabezas a principios de enero de 2026.

Sin embargo, la razón principal por la que el precio del cerdo sigue cayendo en la actualidad sigue siendo el desequilibrio entre oferta y demanda en ambos lados de la industria.

Una persona de una empresa cotizada dijo que, en los últimos años, la peste porcina africana obligó a las empresas a mejorar sus niveles de gestión y sus sistemas de bioseguridad, elevando claramente el nivel general de cría de la industria. Con ello, aumentaron datos como PSY (número de lechones destetados por cerda madre por año) de las cerdas madres; y también la cantidad de medicamentos usada por cabeza de medicamentos veterinarios ha mostrado una tendencia a la baja en comparación con antes. Todo ello refleja que ha mejorado el entorno de las granjas y la capacidad de gestión de la salud. Además, la cría de cerdos vivos tiene características de continuidad y un ciclo largo; por lo tanto, la regulación política no surte efecto de inmediato, y la reducción de capacidad aún necesita tiempo.

“De 2024 a el tercer trimestre de 2025, la industria de cría de cerdos vivos se ubicó en una zona de ganancias, y los principales actores de escala mantuvieron la inercia de expansión de capacidad. Aunque a finales de 2025 el inventario nacional de cerdas madres reproductoras bajó a 39,61 millones de cabezas, reduciéndose cerca de 1 millón respecto al inicio del año, debido a la superposición del aumento de la eficiencia de producción de las cerdas madres reproductoras, al hecho de que el peso de salida de los cerdos es relativamente alto y factores como el engorde de segunda fase, la presión de oferta de cerdos vivos sigue siendo considerable.” Dijo la citada persona de la empresa cotizada.

Al hablar de su juicio sobre la trayectoria del precio de los cerdos vivos en 2026, el responsable de New Hope consideró que, en la primera mitad del año, el precio de los cerdos probablemente estará en una fase de estabilización y formación de base. Se espera que, a medida que el efecto de la regulación de capacidad previa se vaya haciendo gradualmente visible, y sumado a que el consumo de carne de cerdo salga de la temporada baja, la relación entre oferta y demanda del mercado en la segunda mitad del año tenga posibilidades de mejorar.

El responsable de Wens Group, en una entrevista con el reportero de Securities Times, también dijo que el precio de los cerdos, desde octubre de 2025, ha seguido debilitándose y que actualmente ya se encuentra en el rango de fondo. “No es fácil determinar de manera clara el momento de una inversión del precio. El precio actual está en un nivel históricamente bajo y la posibilidad de un descenso continuo es relativamente pequeña.” Dijo.

Las personas entrevistadas de Muyuan Co., Ltd. opinan que, según datos de monitoreo de la Oficina Nacional de Estadística y el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales, desde la segunda mitad de 2025 la capacidad de la industria comenzó a reducirse. Esto sugiere que en la primera mitad de 2026 la salida de cerdos vivos seguirá manteniendo una oferta suficiente. Sumando el efecto de la temporada baja de consumo después de la Fiesta de Primavera, lo más probable es que el precio del cerdo alcance el mínimo del año. Bajo la acción conjunta de la regulación integral de la capacidad de cerdos vivos por parte del gobierno y el ajuste espontáneo del mercado, se prevé que el efecto de la reducción de capacidad se vaya mostrando gradualmente desde finales del segundo trimestre; la relación oferta-demanda del mercado mejorará de forma gradual. El precio del cerdo podría dejar de caer y estabilizarse, y con el impulso adicional de la temporada alta de consumo en la segunda mitad del año, el precio del cerdo podría mostrar un aumento moderado. Por lo tanto, se espera que durante todo 2026 el precio del cerdo presente una tendencia de “bajo primero y luego alto”.

“Comparado con las fases de caída de ciclos anteriores de cerdos, este ciclo de descenso ha sido más largo y el rebote ha sido más débil; el rasgo de formar el suelo mediante una oscilación en el fondo es más evidente.” Reconoció el analista Sun Zhilei de Shanghai Ganglian. “Considerando indicadores como el inventario de cerdas madres reproductoras, el volumen de salida de cerdos y la duración de las pérdidas continuas de la industria, el mercado de cerdos vivos ya ha entrado en el rango de fondo del ciclo. No obstante, la presión de oferta aún no se ha aliviado por completo y la reducción de capacidad no es suficiente. A corto plazo aún existe la posibilidad de que el precio del cerdo siga buscando el fondo. El verdadero fondo del ciclo requerirá esperar a que las cerdas madres reproductoras se reduzcan aún más y que la presión por la salida de cerdos se alivie de manera claramente visible para poder confirmarlo.”

Optimizar la operación interna y enfocarse en el mercado en el extranjero

Ante el mercado débil, actualmente las empresas cotizadas de la industria de cría de cerdos vivos toman múltiples medidas para mejorar su capacidad de atravesar el punto más bajo del ciclo.

“En el actual panorama del mercado, la compañía adoptará una estrategia de operación más prudente. La seguridad del flujo de caja será la primera prioridad para garantizar que la compañía tenga suficiente resiliencia financiera en medio de la volatilidad del mercado.” Así lo indicó la persona entrevistada de Muyuan Co., Ltd. “La compañía seguirá optimizando la estructura de deuda, aprovechando de manera razonable diversas herramientas de financiación para reducir el costo de financiamiento, manteniendo los indicadores financieros en un nivel más seguro y saludable, y mejorando la calidad general de la operación de la compañía.”

Después de cotizar en la Bolsa de Hong Kong en febrero de 2026, Muyuan Co., Ltd. también aprovechará el capital global para potenciar el desarrollo de la industria.

La citada persona entrevistada de Muyuan Co., Ltd. dijo que este año la compañía continuará promoviendo de manera constante los proyectos actuales de cooperación en Vietnam, y al mismo tiempo explorará activamente oportunidades de desarrollo en otros países, reforzando la construcción del equipo de negocio en el extranjero. En los próximos 3 a 5 años, la compañía espera poder encontrar en más países y regiones puntos de enfoque en los que pueda crear valor para la industria local de cría de cerdos vivos; mediante la exportación de soluciones, abordar de manera efectiva los puntos críticos del sector local.

Wens Group también ha divulgado recientemente que convertirá el “salir al extranjero (出海)” en una dirección estratégica importante y creará un equipo de exploración especializado para impulsar el trabajo relacionado. La compañía se apoyará en la experiencia y los recursos de canales acumulados durante años en negocios como protección animal, equipos agropecuarios y protección del medio ambiente, dando prioridad a impulsar el negocio de pollos de engorde hacia el extranjero. El primer destino se ha definido como Vietnam, que está al lado de China. El objetivo inicial es alcanzar aproximadamente 10% de participación en el mercado vietnamita de pollos de engorde. Posteriormente, según la situación del desarrollo en el extranjero, se ampliará gradualmente a otros negocios como la cría de cerdos y de patos, con el fin de profundizar en el potencial de desarrollo del mercado internacional.

“Actualmente existe un gran espacio de desarrollo en el mercado de cría en el extranjero. En los últimos años, las empresas nacionales han acumulado ventajas competitivas relativamente sólidas; se ha fortalecido la capacidad de control de costos en el lado de la producción; y existe la oportunidad y la capacidad de exportar tecnología.” Al hablar sobre los planes de desarrollo, el responsable de Wens Group dijo que en 2026 la compañía continuará enfocándose en la producción y operación internas, elevando de forma continua la eficiencia productiva y reforzando la gestión interna y la optimización operativa. Tiene confianza y capacidad para atravesar sin problemas el actual ciclo de depresión y lograr un nuevo desarrollo.

El responsable de New Hope, por su parte, mencionó que actualmente las granjas de la compañía cubren 116 ciudades en 25 provincias de todo el país y que se ha completado el despliegue de capacidad de activos fijos. En el futuro, la compañía ajustará de manera dinámica la distribución de cría de activos biológicos de acuerdo con factores como los costos de producción de cada región y la prevención y control de enfermedades, por ejemplo: en las regiones occidentales y del sur de China, el costo de cría es relativamente bajo, por lo que la compañía tenderá a asignar la inyección de activos biológicos a esa región para elevar la proporción de cerdos enviados a salida. Manteniendo básicamente estable el modo de cría en libertad, en el futuro la compañía aumentará gradualmente el volumen y la proporción de engorde de auto-cría a engorde; mediante un control intensivo de la gestión de producción, seguirá reduciendo de manera continua el costo de criar cerdos.

（文章来源：证券时报）