Recomendaciones de acciones recomendadas por las corredurías en abril ahora comparten consenso

Las carteras mensuales de “acciones favoritas” de las casas de valores han sido, durante mucho tiempo, una de las señales de referencia del posicionamiento de capital institucional. Con la apertura de la ventana de inversión en abril, y hasta que el 6 de abril se emite el boletín de la agencia《证券日报》(Diario de Valores), ya 42 casas de valores han publicado estrategias de inversión mensuales, con un total de 315 acciones que entraron en la lista de recomendación de “acciones favoritas” para abril. Desde la distribución por industria y la concentración de las acciones individuales, los principales actores con ventajas competitivas globales y los segmentos especializados que se alinean con tendencias industriales de largo plazo se han convertido en la dirección de asignación que todas las casas de valores reconocen de manera consistente.

Centrarse en activos principales de alta calidad

Entre los muchos valores recomendados, en abril, las 3 acciones con mayor nivel de recomendación de Ningde Times, JCC (中际旭创) y BYD se ubicaron en la parte alta, recibiendo recomendaciones conjuntas de 9, 8 y 7 casas de valores, respectivamente, lo que pone de manifiesto la tendencia de que el capital institucional se concentra en activos principales de alta calidad.

En detalle, Ningde Times ya ha sido recomendada firmemente por nueve casas de valores: Haitai Securities, Zhongyuan Securities, Dongwu Securities, Guotou Securities, BOC International Securities, Guotai Haitong, Kaiyuan Securities, Huachuang Securities y CITIC Securities. La razón de recomendación dada por Kaiyuan Securities es que Ningde Times es el líder mundial de baterías de litio, con una resistencia a la rentabilidad muy fuerte; bajo la perturbación de factores geopolíticos, los precios de petróleo y gas han subido, y se ha elevado la posición estratégica de las energías renovables.

Para JCC (中际旭创), China Galaxy Securities considera que, a medida que la construcción de inteligencia artificial avanza rápidamente a nivel mundial, como empresa líder global se beneficia del crecimiento de la demanda de módulos ópticos de alta velocidad, representada por 800G; además, con el aumento de la tasa de penetración de los módulos ópticos de silicio (silicon photonics), y también con la producción en masa y el envío a escala de módulos ópticos de 1.6T, principalmente basados en la solución de silicon photonics, el producto cuenta con la base para que suban tanto el volumen como el precio.

Para BYD, Zhongyuan Securities sostiene que la implementación de la tecnología de carga flash (supercarga flash) abrirá un nuevo ciclo de productos, impulsando el crecimiento de las ventas nacionales. Al mismo tiempo, beneficiándose de la subida del precio del petróleo, el negocio de exportación de la empresa tiene posibilidades de seguir logrando un crecimiento sólido.

A nivel de industria, según estadísticas de Guoxin Securities, en abril las casas de valores centraron sus “acciones favoritas” principalmente en química básica, electrónica, metales no ferrosos, maquinaria, comunicaciones y otros sectores. Las casas de valores han incrementado la ponderación en mayor medida en las industrias de comunicaciones, banca y transporte.

Con respecto al juicio general sobre el mercado de A-shares en abril, analistas de casas de valores consideran de manera general que el mercado se encuentra en un “mínimo relativo a mediano plazo”; tras liberarse de manera suficiente el riesgo, es mayor la probabilidad de que el mercado suba con oscilaciones.

“En este momento, podría ser el mínimo relativo a mediano plazo del mercado A-shares.” El analista Li Jin de CITIC Securities afirma que, aunque el desempeño de corto plazo sigue siendo incierto, después de los ajustes el riesgo en el mercado A-shares se ha liberado aún más y la valoración se encuentra en un nivel relativamente razonable. En la dimensión de mediano plazo, el entorno macro en el que se encuentra el mercado no ha experimentado cambios fundamentales; la lógica que respalda que el mercado A-shares “avance con estabilidad” sigue siendo válida, y la liberación de riesgos y los ajustes a la baja podrían traer oportunidades de asignación relativamente buenas.

El analista jefe de la estrategia de China Galaxy Securities, Yang Chao, analizó además que las tres grandes lógicas —el apoyo de políticas, la entrada de capital al mercado y la revaluación de los activos chinos— no han cambiado. El espacio a la baja para el mercado A-shares es relativamente limitado; el conflicto geopolítico externo no ha sacudido la base del “lento bull market” de largo plazo en China. Recomienda adoptar una estrategia centrada en el desempeño y aprovechar el momento para planificar posiciones.

“Los activos chinos internamente tienen estabilidad; a mediano plazo hay esperanzas de que el mercado suba con oscilaciones. Se recomienda aprovechar las oportunidades para el posicionamiento.” Zhang Yusheng, analista jefe de estrategia de Everbright Securities, considera que, dado que la tasa de autosuficiencia energética del mercado interno es relativamente alta, existe cierta capacidad de resistencia frente a que los precios externos de la energía sigan subiendo. Además, según la volatilidad observada en varias rondas anteriores del mercado exterior, las exportaciones nacionales suelen beneficiarse del aumento de la incertidumbre externa. En el mediano plazo, los activos chinos internamente tienen estabilidad y se espera que atraigan entradas de capital continuas.

En cuanto a las direcciones específicas de asignación, el estratega principal de A-shares de CITIC Securities, Qiu Xiang, propone tres líneas de asignación: primero, valores en los que el ajuste previo fue relativamente grande; en la semana reciente, los precios de las acciones se han estabilizado relativamente, pero los fundamentos son fuertes y hay categorías con cumplimiento de resultados, como cromo, cobre y tierras raras; segundo, valores cuya narrativa de demanda está relativamente desensibilizada de la macroeconomía y que tienen tendencias industriales independientes, como energía eólica, carburo de silicio, almacenamiento de energía residencial y medicamentos innovadores; tercero, valores con demanda relativamente rígida, pero con restricciones claras en la oferta; ante el impacto del precio del petróleo crudo, es probable que las utilidades fluyan hacia los eslabones de cada cadena industrial donde haya mayor tensión entre oferta y demanda, como el glifosato y los refrigerantes.

Las “acciones favoritas” de marzo mostraron características estructurales

Al repasar el desempeño de las “acciones favoritas” de marzo, los datos de Wind Information muestran que, en un contexto de mayor volatilidad del mercado, de las 342 acciones favoritas del mes, 62 lograron aumentos de precio, lo que equivale a aproximadamente 18.13%, con características estructurales evidentes.

En cuanto al desempeño de acciones individuales, en marzo hubo 4 acciones favoritas con subidas superiores al 20%. Entre ellas, el valor FoSuKeJi (佛塑科技) recomendado por China Merchants Securities encabezó la lista con un aumento del 35.16%; en segundo lugar se ubicó Yuan Jie Technology (源杰科技) recomendado conjuntamente por Pacific Securities, Zhongyuan Securities y Shenwan Hongyuan Securities, con un aumento del 30.59%; y las acciones YaXiang Integrated (亚翔集成) recomendadas por Guoxin Securities y BaoFeng Energy (宝丰能源) recomendadas por Dongwu Securities se colocaron justo después, con aumentos del 24.74% y 21.44%, respectivamente.

Además, las subidas de ese mes de Weixing Chemical (卫星化学) recomendado por East China Securities (东海证券), BYD recomendado conjuntamente por AVIC Securities (中航证券), Yangtze Securities (长江证券) y Haitong International, Ningde Times recomendado conjuntamente por Huachuang Securities (华创证券), Guolian Minsheng (国联民生) y CITIC Securities (中金公司), Noke Health (诺诚健华) recomendado por Ping An Securities (平安证券) y Huagong Technology (华工科技) recomendado por Zhongyuan Securities (中原证券) fueron todas superiores al 15%. Estas recomendaciones abarcaron múltiples ámbitos, desde materiales en la cadena alta hasta fabricación de gama alta, tecnologías de la información y biomedicina, mostrando que, en un mercado en oscilación, la elección precisa de segmentos industriales es la clave para obtener retornos superiores (excesivos).