Zhang Yaoxi: ¿Llegará la era de altos precios del petróleo y alta inflación? El precio del oro se prepara para fluctuar y subir en medio del caos

Zhang Yaoxun：¿Se acerca una era de precios altos del petróleo y de alta inflación? ¿El precio del oro seguirá oscilando y subiendo en medio del caos?
En el día de operaciones anterior del jueves (2 de abril): el oro internacional sufrió rechazo y retroceso para cerrar con pérdidas. El discurso nacional de Trump no hizo que el mercado creyera que la guerra está por terminar y que el problema del estrecho de Ormuz se resolverá, sino que, por el contrario, intensificó el conflicto. Dijo que en las próximas dos o tres semanas continuará con un duro golpe a Irán, lo que impulsó con fuerza el petróleo crudo y el dólar, presionó el precio del oro, que llegó a desplomarse casi 250 dólares; pero finalmente tocó fondo y rebotó. En el tramo de la sesión nocturna, Irán afirmó que está redactando con Omán un acuerdo de tránsito por el estrecho de Ormuz, reduciendo la preocupación por la inflación. Esto hizo que el oro aun así cerrara por encima de la media móvil de 100 días, lo que sugiere que los alcistas aún tienen cierta ventaja, y que en el futuro existe la expectativa de un nuevo rebote alcista.
En cuanto al desempeño específico, el oro abrió en el mercado asiático a 4757.97 dólares por onza. Primero avanzó y registró el máximo intradía en 4800.19 dólares; después encontró resistencia y retrocedió, y continuó desplomándose hacia abajo. A las 14:00 registró el mínimo intradía en 4553.93 dólares. Al final, dejó de caer y, en general, osciló y rebotó hacia arriba. Finalmente cerró al final de la sesión nocturna en 4668.84 dólares, con una oscilación diaria de 246.26 dólares; cerró con una caída de 89.13 dólares, equivalente a -1.87%.

De cara al día de hoy, viernes (3 de abril): el mercado del oro internacional no tendrá movimiento durante todo el día debido al cierre por el Viernes de la Pasión de Jesús; por lo tanto, no habrá volatilidad. Abrirá con normalidad el próximo lunes. Respecto al impacto de los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de marzo que se publicarán por la noche, según los datos ya publicados de ADP y las solicitudes de desempleo de principios de semana, aunque ambos estén por debajo de los valores previos, también se situaron por encima de lo esperado. Por ello, los datos de empleo no agrícola probablemente volverán a ser positivos y, así, serían un factor bajista para el oro. Sin embargo, como el salario promedio por hora de marzo, tanto a tasa anual como mensual, cayó en general, eso sería un factor alcista para el oro. Por tanto, en el conjunto, el impacto seguirá dominado por la oscilación: es decir, hacia la apertura de la próxima semana, se espera que el precio del oro ya sea que siga oscilando o que continúe con un rebote de recuperación. A corto plazo, todavía se espera que llegue a 4840 dólares o al umbral de 5000 dólares.
A nivel fundamental, aunque la situación entre EE. UU. e Irán todavía no ha terminado y las idas y vueltas de Trump mantendrán el riesgo geopolítico, dado que Irán está redactando con Omán un acuerdo de tránsito por el estrecho de Ormuz, para cobrar peajes a los barcos que pasen por el estrecho; esto inclina al mercado a pensar que, aunque no se detenga el alto el fuego, sí se puede garantizar el tránsito.
Por consiguiente, por un lado el mercado seguirá recibiendo demanda de refugio; por otro, el hecho de que se pueda transitar significa que la demanda de energía queda resuelta y las preocupaciones por la demanda disminuyen. Pero, como habrá que pagar, eso aumentará los costos. Así, el precio del petróleo en el futuro estará en una zona de volatilidad relativamente alta, no necesariamente subirá de forma continua, pero tampoco será fácil que caiga de forma sostenida. Entonces, la inflación también seguirá en niveles altos, y el país contará con “capacidad de ajuste en tiempo real” de la inflación global. Pero considero que la fuerza de ese ajuste es limitada: solo permitirá cambiar el punto de referencia y el umbral de la inflación en el futuro.

Y para Estados Unidos: si se acepta el acuerdo y se restablece el paso, sería una retirada de la marea de la hegemonía; si no se acepta, habría que abrir camino con el uso de la fuerza. Además, los demás países productores de petróleo necesariamente incrementarán la construcción de oleoductos para sortear el estrecho, etc. Así que, por lo que se ve hoy, la situación todavía no está estable; el mercado mantiene una alta volatilidad y la operativa aún debe hacerse con cautela.
Pero Zhang Yaoxun considera que el mercado del oro siempre ha sido impulsado por expectativas: el fuerte repunte del petróleo crudo y el aumento de la inflación, así como las expectativas de alzas de tasas que de ello surgen en la Reserva Federal; antes, el precio llegó incluso a tocar el nivel más bajo de 4100 dólares, lo que puede considerarse como que ya se recorrió el peor resultado. En la actualidad, aunque el conflicto sigue, mientras el paso por el estrecho sea más bien controlable, entonces implica que, con una inflación que se mantendría controlable, la continuidad de la situación geopolítica tenderá a desplazarse hacia la demanda de refugio del oro.
Además, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que esperará para observar el impacto de la guerra en la economía y en la inflación, y que por ahora no considerará subir las tasas. También el gobernador de la Fed, Milán, indicó que la Reserva Federal podría reducir las tasas gradualmente en un punto porcentual durante el transcurso de un año, etc. El mercado volverá a revisar las expectativas de recortes de tasas. Así, tanto si la situación geopolítica termina como si no termina, el mercado volverá a enfocarse en el ciclo de recorte de tasas de la Reserva Federal, junto con factores de impulso estructural positivos como las compras de oro de los bancos centrales y la desdolarización. Por ello, sigo inclinándome a pensar que esta caída del precio del oro será solo una corrección intermedia dentro de un ciclo más grande de aumento; y que en el próximo año todavía se prevé que pueda volver a subir, refrescando máximos.

Técnicamente, a nivel mensual, el precio del oro cerró en marzo por encima de la línea de tendencia alcista, manteniendo un panorama de mercado alcista. La apertura de este mes también se mantiene por encima de esa tendencia alcista; mientras en el futuro no se cierre por debajo de esta línea de tendencia, todavía habrá expectativas de nuevos máximos.
A nivel semanal, el precio del oro ha seguido, como se esperaba, el patrón de tocar fondo, rebotar y detener la caída de la semana pasada, mostrando forma alcista y energía de rebote para fortalecer aún más. Aunque en este momento todavía no ha roto la resistencia de las medias móviles de 5-10 semanas y se mantiene y gira a más fuerte, según la disposición alcista de las medias móviles a largo plazo debajo y que el indicador ZZ aún no muestre que el rebote haya tocado techo, la dirección sigue siendo alcista. La resistencia clave a vigilar es la presión de la media móvil de 10 semanas; si se rompe esa presión, hay la posibilidad de que se vuelvan a refrescar máximos.
En el gráfico diario: el jueves el oro tuvo un rechazo y retroceso significativo, pero finalmente tocó fondo y cerró por encima de la media móvil de 100 días. Además, el indicador ZZ no muestra que el rebote haya tocado techo, y el indicador auxiliar también mantiene una señal alcista en desarrollo. Esto sugiere que el movimiento futuro seguirá más inclinado hacia arriba. En la parte inferior, la atención está en el soporte de la media móvil de 100 días; o también en el soporte de las medias móviles de 5-10 días, que aún puede considerarse principalmente alcista. Continuará esperando alcanzar los objetivos de 4900 dólares o 5100 dólares.

Oro: el soporte inferior a vigilar está cerca de 4620 dólares o 4530 dólares; la resistencia superior a vigilar está cerca de 4845 dólares o 4910 dólares;

Plata: el soporte inferior a vigilar está en 72.10 dólares o 71.00 dólares; la resistencia superior a vigilar está en 76.60 dólares o 78.40 dólares;
Nota:
Oro TD=(precio del oro internacional x tipo de cambio)/31.1035
La variación de 1 dólar del oro internacional implica que el oro TD varía aproximadamente 0.25 yuanes (teóricamente).
Precio del oro en futuros de EE. UU. = precio spot de Londres × (1 + tasa de swap del oro × días de vencimiento de los futuros/365)
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Revisemos la causalidad histórica, interpretemos el entorno actual, y miremos hacia el futuro. Manteniendo el principio de pronósticos audaces y trading prudente. --Zhang Yaoxun
Las opiniones y el análisis anteriores solo representan las ideas personales del autor, únicamente para referencia, y no constituyen una base para realizar operaciones. Al operar en base a lo anterior, usted asume las ganancias o pérdidas por su cuenta.
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