¡El precio del cerdo alcanza su nivel más bajo en más de diez años! La temporada más difícil del "ciclo porcino" está llegando, y las empresas de cría están tomando diversas medidas para "sobrevivir al invierno".

3 de abril, el precio del contrato de futuros de cerdos gordos de referencia en China continental tocó un mínimo de 9.370 yuanes por tonelada, estableciendo un nuevo mínimo desde su cotización. Mientras tanto, en el mercado al contado, el precio medio de venta de cerdos para sacrificio cayó por debajo de 10 yuanes por kilogramo, ya siendo el punto más bajo de los últimos más de diez años.

A juicio de profesionales de la industria, 2026 se convertirá en “el año más difícil” de los últimos ciclos de cerdos. En este contexto, desde 2026, el Estado ha llevado a cabo dos rondas de compras centrales de cerdos para almacenamiento con el fin de sostener los precios.

El reportero de Securities Times, tras realizar entrevistas en múltiples frentes, supo que en la actualidad el precio de los cerdos ya ha caído por debajo de la línea de costos promedio de la industria, y el lado de la cría en general está sumido en una situación de pérdidas. A diferencia de ocasiones anteriores, durante la caída de este ciclo, el avance en la reducción de la capacidad productiva de la industria ha sido relativamente lento, y la depuración del mercado aún requiere tiempo.

La mayoría de los analistas considera que, antes de que la reducción de la capacidad sea sustancial, en el corto plazo el precio de los cerdos probablemente mantendrá una tendencia de oscilación en niveles bajos. Ante el punto más bajo del ciclo, las actuales empresas de cría “resisten el invierno” mediante la reducción de costos y mejora de eficiencia, la optimización de la estructura financiera y la expansión de mercados en el extranjero, para mejorar su capacidad de resistir riesgos.

El precio de los cerdos marca un mínimo de más de diez años

El 31 de marzo, el precio medio doméstico de venta de cerdos para sacrificio cayó a 9,43 yuanes por kilogramo. Este nivel ya mostraba un “recorte a la mitad” frente a agosto de 2022. Frente al máximo histórico de 40,38 yuanes por kilogramo registrado en noviembre de 2019, cayó más de 76%, siendo el mínimo de los últimos 14 años.

“Con este precio, no se puede hablar de ganancias en la cría; lo único que se puede hacer es perder un poco menos.” Liu Liang, criador en Zhumadian, provincia de Henan, con una capacidad de cría de alrededor de 300 cerdas madres, compartió que, justo en el pasado mes de marzo, el precio de los lechones de 6 kg pasó de más de 300 yuanes a menos de 250 yuanes. La venta de lechones ya no genera beneficios. Si continúa engordándolos hasta cerdos estándar, probablemente caería aún más en pérdidas, por lo que solo puede apurarse para vender.

También en Zhumadian, el criador Wang Kai compró una tanda de lechones a finales de marzo para completar los corrales que ya se habían vaciado antes de la festividad de primavera. En su opinión, en comparación con el precio superior a 500 yuanes por cabeza del año pasado, en la actualidad el costo promedio de los lechones ya es extremadamente bajo.

“Si el precio ha caído así, no debería seguir bajando. Calculando el costo de los lechones y del pienso según los precios actuales, para agosto de este año, cuando los cerdos alcancen el peso estándar y se envíen a sacrificio, el costo por jin estaría en torno a 5,1 yuanes. Si en los próximos meses el precio de los cerdos se recupera ligeramente, un cerdo también podría generar unas cien o cien y pico yuanes de ganancia.” Así lo imaginaba.

En marzo de 2026, la tendencia de pérdidas en el sector de la cría de cerdos gordos se intensificó aún más.

Según datos de Shanghai Steelhome, el precio medio nacional de cerdos en marzo fue de 11,64 yuanes por kilogramo, lo que volvió a caer 1,69 yuanes por kilogramo frente a febrero. Ese mes, las pérdidas medias por cabeza en la cría propia y engorde propio de cerdos alcanzaron 257,53 yuanes, aumentando 207,38 yuanes mes a mes; las pérdidas medias por cabeza en la cría con compra de lechones llegaron a 157,95 yuanes, aumentando 156,96 yuanes mes a mes.

“En 2026, el sector realmente ha entrado en el año más difícil de los últimos ciclos.” En los últimos días, en una sesión de explicación del desempeño de una empresa que cotiza en la cría de cerdos, el responsable de la empresa emitió este comentario.

Varios directivos entrevistados de empresas cotizadas en la cría de cerdos le dijeron al reportero de Securities Times que, en las condiciones actuales del precio del cerdo —de más de cuatro yuanes por jin—, todo el sector ya está en pérdidas.

La percepción de los pequeños inversores sobre la volatilidad del ciclo del sector es aún más directa.

“En realidad, durante los últimos tres años el sector porcino ha estado en un ciclo a la baja; 2023 y 2024 fueron solo periodos de rentabilidad parcial, pero desde 2025 empezó a entrar gradualmente en pérdidas. La duración de la prolongada situación deprimida es claramente mayor que el ritmo de un ciclo de tres o cuatro años en el pasado, y muchos pequeños criadores no aguantaron y se retiraron por iniciativa propia.” Liu Yuzhen dijo que después del impacto de la epidemia de peste porcina africana desde 2018, la proporción de pequeños criadores que se dedicaban a reproducción y cría propia se redujo drásticamente. Para quienes todavía tenían intención de criar cerdos, en su mayoría se pasaron a la ceba secundaria. Años atrás, en el pueblo donde Liu Yuzhen estaba, había entre cuatro y cincuenta familias de agricultores que criaban por reproducción y cría propia a pequeña escala; y también había más de diez que escalaban. Pero hoy los criadores de cerdos en el pueblo son contados con los dedos; y quienes siguen con reproducción y cría propia a escala solo queda la familia de Liu Yuzhen.

La reducción de la capacidad aún requiere tiempo

Ante el mercado con precios de cerdos que se mantienen deprimidos, el Estado ha ido optimizando gradualmente en los últimos años los mecanismos de regulación de la capacidad porcina, guiando a los participantes a planificar la producción de forma razonable. En particular desde 2025, los departamentos pertinentes han realizado una regulación sistemática de reducción de la capacidad de reproducción, reducción del peso corporal y limitación de la segunda ceba, y los resultados de la reducción de la capacidad ya se han empezado a ver.

Antes, Muyuan Co., Ltd. proporcionó datos: en enero y febrero de 2025, el mayor registro de cerdas madres aptas para cría de la empresa era de 3,62 millones de cabezas; para enero de 2026, el número de cerdas madres aptas para cría se había reducido a 3,13 millones de cabezas. En total, se redujeron casi 500k cabezas.

El responsable de New Hope también señaló que, para responder al llamado de la política nacional, la empresa comenzó a reducir gradualmente el número de cerdas madres aptas para cría desde el tercer trimestre del año pasado: de 760k cabezas a mediados de 2025, bajó a 740k a principios de enero de 2026.

Sin embargo, la causa principal de la continua caída del precio de los cerdos sigue siendo el desequilibrio entre oferta y demanda en el sector.

Un directivo de una empresa cotizada dijo que, en los últimos años, la peste porcina africana ha obligado a las empresas a mejorar sus niveles de gestión y sistemas de bioseguridad. En consecuencia, el nivel general de cría de la industria ha mejorado significativamente; indicadores como PSY (número de lechones destetados que proporciona cada cerda madre por año) de las cerdas madres han aumentado, y el promedio de dosis de medicamentos veterinarios por cabeza también muestra una tendencia descendente frente a antes. Todo ello refleja una mejora en el entorno de los corrales y la capacidad de gestión de la salud. Además, la cría de cerdos presenta características de continuidad y un ciclo largo; la regulación de políticas no puede surtir efecto de inmediato, por lo que la reducción de la capacidad todavía requiere tiempo.

“De 2024 a el tercer trimestre de 2025, la industria de cría de cerdos se mantuvo en la zona de rentabilidad, y el bloque de empresas a gran escala continuó con la inercia de expansión de capacidad. Aunque a finales de 2025 el número de cerdas madres aptas para cría en todo el país bajó a 39,61 millones de cabezas, reduciéndose casi 1 millón frente al inicio del año, debido a la superposición de factores como la mejora de la eficiencia de producción de las cerdas madres aptas para cría, el peso corporal algo alto al momento de la salida y la segunda ceba, la presión de oferta de cerdos sigue siendo elevada.” dijo el directivo de la citada empresa cotizada.

Al hablar de su juicio sobre la tendencia del precio de los cerdos en 2026, el mencionado responsable de New Hope (000876) consideró que en la primera mitad del año el precio de los cerdos probablemente se mantendrá en una fase de formación de suelo. Se espera que, a medida que los efectos de las regulaciones de capacidad aplicadas anteriormente se vayan manifestando gradualmente y, además, el consumo de carne de cerdo salga de la temporada baja, la relación entre oferta y demanda del mercado pueda mejorar en la segunda mitad del año.

El responsable relacionado con Wen’s Foods (Henan) también dijo en una entrevista con Securities Times que el precio de los cerdos ha continuado debilitándose desde octubre de 2025 y que actualmente se encuentra en el rango del fondo. “No es fácil determinar con claridad el momento en que el precio se invierte. En la actualidad el precio está en un nivel históricamente bajo, y la posibilidad de una caída sostenida es pequeña.” afirmó.

El personal entrevistado de Muyuan Co., Ltd. opinó que, según los datos de monitoreo de la Oficina Nacional de Estadística y del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, desde la segunda mitad de 2025 el sector empezó a reducir capacidad, lo que indica que en la primera mitad de 2026 la salida de cerdos seguirá con una oferta suficiente. Sumado al impacto de la temporada baja de consumo después del Festival de Primavera, el precio de los cerdos probablemente tocará el mínimo del año completo. Bajo la acción conjunta de la regulación integral del gobierno sobre la capacidad porcina y el ajuste espontáneo del mercado, se espera que el efecto de la reducción de capacidad se vaya manifestando gradualmente desde finales del segundo trimestre. A medida que la relación entre oferta y demanda mejore, se espera que el precio deje de caer y se estabilice. Con el impulso adicional de la temporada alta de consumo en la segunda mitad del año, el precio podría subir de forma moderada. Por tanto, se prevé que el precio de los cerdos a lo largo de 2026 muestre una tendencia de “primero bajo y luego alto”.

“Comparado con la fase de caída de los ciclos anteriores, este ciclo de caída ha sido más largo y la fuerza del rebote es más débil; es más evidente la característica de ‘formar el fondo’ mediante una oscilación.” Sun Zhilei, analista de Shanghai Steelhome (300226), reconoció que, considerando en conjunto indicadores como el número de cerdas madres aptas para cría, la cantidad de cerdos destinados a salida y la duración continua de las pérdidas en la industria, el mercado porcino ya se encuentra en el rango del fondo del ciclo. Sin embargo, la presión de oferta aún no se ha aliviado por completo, y la reducción de capacidad aún no es suficiente. En el corto plazo, aún existe la posibilidad de que el precio de los cerdos continúe tocando fondo. El verdadero fondo del ciclo solo podrá confirmarse cuando la reducción adicional de las cerdas madres aptas para cría y el alivio evidente de la presión de salida se hayan completado.

Optimizar la operación interna y desarrollar el mercado en el extranjero

Ante el mercado débil, actualmente las empresas cotizadas del sector de cría de cerdos han adoptado múltiples medidas para mejorar su capacidad de atravesar el punto bajo del ciclo.

“En el contexto del mercado actual, la empresa adoptará una estrategia de operación más prudente: el flujo de caja con seguridad será la primera prioridad, asegurando que la empresa tenga una resistencia financiera suficiente en un mercado con volatilidad.” dijo el responsable entrevistado de Muyuan Co., Ltd. (002714). La empresa seguirá optimizando la estructura de deuda, utilizando de manera razonable diversas herramientas de financiación para reducir costos de financiamiento, manteniendo indicadores financieros en niveles más seguros y sanos, y elevando la calidad general de la operación de la empresa.

Después de aterrizar en la Bolsa de Hong Kong en febrero de 2026, Muyuan Co., Ltd. también aprovechará el capital global para impulsar el desarrollo de la industria.

El responsable entrevistado de Muyuan Co., Ltd. dijo que este año la empresa seguirá avanzando de manera estable con los proyectos de cooperación existentes en Vietnam, y al mismo tiempo explorará activamente oportunidades de desarrollo en otros países; además, reforzará la construcción del equipo de negocios en el exterior. En los próximos 3 a 5 años, la empresa espera encontrar, en más países y regiones, puntos de impulso en los que pueda crear valor para la industria de cría de cerdos local, y resolver de manera real y tangible los puntos dolorosos del sector mediante la exportación de soluciones.

Wen’s Foods (Henan) también divulgó recientemente que convertirá “salir al exterior (出海)” en una dirección estratégica importante y formará un equipo específico de exploración para avanzar el trabajo relacionado. La empresa se apoyará en los años de experiencia y recursos de canales en el exterior acumulados en negocios como salud animal (protección y control), equipos agropecuarios y protección ambiental, para impulsar primero el negocio de pollos de engorde hacia el exterior. El primer destino seleccionado es Vietnam, que limita con nuestro país. El objetivo preliminar es captar aproximadamente el 10% de la cuota del mercado vietnamita de pollos de engorde de pollos amarillos (aves de engorde). Luego, según el desarrollo en el exterior, se ampliará gradualmente a otros negocios como industria porcina y de patos, profundizando la explotación del potencial del mercado internacional.

“Actualmente, el mercado ganadero en el extranjero tiene un gran espacio de desarrollo. En los últimos años, las empresas nacionales han acumulado ventajas competitivas relativamente buenas; además, la capacidad de control de costos en la producción ha aumentado, y existen oportunidades y capacidades para exportar tecnología.” dijo el responsable de Wen’s Foods (Henan) (300498) al hablar de planes de desarrollo. En 2026, la empresa seguirá enfocándose en la operación y producción internas, mejorará continuamente la eficiencia productiva y reforzará la gestión interna y la optimización operativa. Tiene confianza y capacidad para atravesar sin problemas este ciclo de baja y lograr un nuevo desarrollo.

El responsable de New Hope mencionó que, en la actualidad, las granjas de cría de la empresa cubren 116 ciudades en 25 provincias de todo el país y completaron el diseño de capacidad de activos fijos. En el futuro, la empresa ajustará de manera dinámica la distribución de cría de activos biológicos según factores como el costo de producción regional y la prevención y control de enfermedades, por ejemplo: en las regiones del oeste y del sur de China, el costo de cría es relativamente más bajo, y la empresa tenderá a invertir en esos territorios para mejorar la proporción de cerdos enviados a salida. Manteniendo básicamente estable el modo de cría en semilibre, en el futuro la empresa aumentará gradualmente el volumen y la proporción de engorde y ceba propia hasta la salida. Al apretar con fuerza la gestión de producción, continuará reduciendo los costos de criar cerdos.

Corrección: Ran Yaqing

(Editor: Zhang Xiaobo ）

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