¡La escala de los ETF del mercado total cae por debajo de 5 billones de yuanes! En lo que va del año, ya se ha reducido en más de 1 billón de yuanes

La semana pasada (del 30 de marzo al 3 de abril), en el mercado A-share la corrección continuó; los principales índices primero subieron y luego cayeron. El índice CSI 300 cayó 1,37%, el índice CSI A500 cayó 1,76% y el índice STAR 50 cayó 3,42%. En Hong Kong, el índice Hang Seng se estabilizó y rebotó: la semana pasada subió 0,66%; sin embargo, las acciones de internet y telecom (科网) mantuvieron su tendencia bajista y el índice Hang Seng Tech cayó 2,07%.

En cuanto al mercado de los ETF de la semana pasada (fondos cotizados de tipo abierto que siguen índices), se puede decir que fue un clásico escenario de “columpio”. Por un lado, la corrección continua de los principales índices como los A-shares y Hang Seng Tech hizo que el tamaño total de los ETF de todo el mercado cayera por debajo del umbral de 5 billones de yuanes; en lo que va del año, los ETF de acciones registraron una “pérdida” de más de 1 billón de yuanes. Por el otro, los fondos de refugio salieron con furia y se volvieron a refugiar en el oro y los bonos.

En este contexto, el mercado de ETF de la semana pasada volvió al lema: “quien tiene oro tiene el mundo”. Los ETF de oro se llevaron directamente las primeras cuatro posiciones en el ranking de incremento neto por producto, y el ETF de oro de Huatai-Aurora (华安黄金ETF) acumuló 8.600 millones de yuanes en una sola semana.

16 ETF nuevos la semana pasada

El mercado de renta variable siguió corrigiéndose; los ETF de renta variable se redujeron en 78.800 millones de yuanes, y la “pérdida” en lo que va del año superó 1 billón de yuanes. Aunque el mercado de ETF de materias primas y el de ETF de bonos rebotaron ambos, el tamaño total de los ETF de todo el mercado cayó por debajo de 5 billones de yuanes y se situó en 4,98 billones de yuanes. Según datos de Wind, la semana pasada se lanzaron 16 ETF nuevos: 12 fueron ETF de renta variable y los restantes 4 fueron ETF transfronterizos; con esto, el número total de ETF listados alcanzó 1475.

En términos de cambios de tamaño, la semana pasada los ETF de materias primas y los ETF de bonos crecieron 18.092 millones de yuanes y 10.503 millones de yuanes, respectivamente, convirtiéndose en el principal refugio para el dinero bajo el ánimo de aversión al riesgo. Sin embargo, bajo el efecto “columpio”, los flujos hacia afuera desde el mercado de renta variable se mantuvieron: los ETF de renta variable y los ETF transfronterizos se redujeron 78.801 millones de yuanes y 3.043 millones de yuanes, respectivamente; los ETF monetarios se redujeron ligeramente en 213 millones de yuanes.

Desde principios de año (hasta el 5 de abril), la cifra total de reducción de ETF en todo el mercado en lo que va del año alcanzó 10413,37 millones de yuanes. Entre ellos, los ETF de renta variable ya se redujeron 10181,40 millones de yuanes; los ETF de bonos cayeron 50k de yuanes; los ETF transfronterizos se redujeron 10k de yuanes; y los ETF monetarios cayeron ligeramente 10k de yuanes. Al mismo tiempo, los ETF de materias primas aumentaron 50k de yuanes.

¿Quién fue el “rey de la reducción” la semana pasada?

En cuanto a ETF vinculados a índices principales, de los TOP 20 de la semana pasada, solo 4 índices lograron un crecimiento de tamaño. Se trata de SGE Golden 9999, Nasdaq 100, el índice de innovación de biomedicina a través de Hong Kong y el índice de dividendos con baja volatilidad. Entre ellos, el ETF vinculado al índice SGE Golden 9999 creció 49.8k de yuanes, principalmente debido al fuerte rebote de los ETF de oro de la semana pasada. El ETF vinculado al índice de innovación de biomedicina por el canal de Hong Kong (港股通创新药) también creció en más de 5.000 millones de yuanes, gracias al fortalecimiento colectivo de las acciones de biomedicina de Hong Kong en la semana pasada.

La semana pasada, dos ETF vinculados a índices de base amplia (宽基) se redujeron en más de 10k millones de yuanes. El índice CSI A500 se convirtió en el “rey de la reducción”: en una sola semana se redujo en más de 13.000 millones de yuanes; el ETF vinculado al índice CSI 300 se redujo 118.000 millones de yuanes. Además, los ETF vinculados al índice de internet por el canal de Hong Kong y al índice CSI 500 se redujeron 1.04T de yuanes y 1.02T de yuanes, respectivamente, con un desempeño relativamente más débil.

Viendo el cambio en lo que va del año, el tamaño del ETF vinculado al índice CSI 300 se redujo 6349,41 millones de yuanes, y su tamaño más reciente fue 5506,17 millones de yuanes. Los ETF vinculados a CSI 1000 y al índice SSE 50 se redujeron en 61.93B de yuanes y 33.93B de yuanes, respectivamente, en lo que va del año. Al mismo tiempo, los ETF vinculados a SGE Golden 9999, a la industria química (detalle) y a Hang Seng Tech aumentaron en más de 10k millones de yuanes en lo que va del año: 72.91B de yuanes, 16.56B de yuanes y 11.8B de yuanes, respectivamente.

¿Quién fue el “rey del incremento” semanal?

En cuanto a las gestoras, entre los TOP 20 de la semana pasada, 5 lograron un crecimiento del tamaño de los ETF: Hu’an Fund (华安基金), Haitong Fort(h) (海富通基金), E Fund (汇添富基金), Bosera Fund (博时基金) y Yinves Fund (银华基金). Los cambios de ranking de la semana pasada también provinieron en gran medida de estas gestoras. En concreto, Hu’an Fund recuperó el puesto 10 gracias al fuerte rebote del ETF de oro; Huabao Fund (华宝基金) cayó al puesto 11. Haitong Fort(h) superó a Yinves Fund y subió al puesto 12, y el resto de los puestos no registraron cambios.

Con respecto a los cambios específicos de tamaño, primero hay que prestar atención a Haitong Fort(h). Su tamaño de ETF continuó creciendo la semana pasada en 4.84B de yuanes; aunque no pudo repetir como “rey del incremento”, la tendencia de crecimiento en las últimas tres semanas no disminuyó. El total acumulado “captó dinero” por encima de 170.000 millones de yuanes, convirtiéndose en la gestora con mayor crecimiento de tamaño en lo que va del año. Hu’an Fund protagonizó un “regreso del rey”: la semana pasada su tamaño de ETF creció 4.79B de yuanes, y volvió a ser el “rey del incremento” semanal. Además, el tamaño de ETF de Yinves Fund también creció de forma consecutiva durante tres semanas, aunque el monto acumulado de crecimiento no fue grande. El tamaño de ETF de E Fund y Bosera Fund creció 634.94B de yuanes y 550.62B de yuanes, respectivamente.

El tamaño de ETF de China Asset (华夏基金) se redujo 139.3B de yuanes la semana pasada. Huatai-PineBridge (华泰柏瑞), Southern Fund (南方基金) y E Fund (易方达基金) se redujeron en 111.35B de yuanes, 21.33B de yuanes y 13.84B de yuanes, respectivamente; las gestoras líderes todavía no pudieron revertir la tendencia continua de reducción. Además, el tamaño de ETF de Huabao Fund y de Harvest Fund (嘉实基金) también se redujo en más de 50k millones de yuanes la semana pasada.

En cuanto a cambios de tamaño en lo que va del año, hasta el momento, 3 gestoras han aumentado su tamaño de ETF en más de 10.000 millones de yuanes: Haitong Fort(h) Fund, China Southern Fund y Hu’an Fund crecieron 4.66B de yuanes, 17B de yuanes y 11.67B de yuanes, respectivamente. En cambio, el tamaño de ETF de China Asset, E Fund y Huatai-PineBridge se redujo en 2787,54 millones de yuanes, 2507,95 millones de yuanes y 2202,18 millones de yuanes, respectivamente; además, el tamaño de ETF de Southern Fund y Harvest Fund se redujo en 8.83B de yuanes y 34.46B de yuanes, respectivamente.

Rebote colectivo de los ETF de oro

En productos líderes, de los TOP 20 de la semana pasada, 4 productos lograron un crecimiento de tamaño, y todos eran ETF de oro. Asimismo, los cambios en el ranking de la mayoría de los productos TOP 20 también provinieron de ETF de oro. Por ejemplo, el ETF de oro de Bosera subió del puesto 14 al 13; el ETF de oro de E Fund subió 1 puesto hasta el 15; y el ETF de oro de Guotai subió 2 puestos hasta el 16.

Con respecto a los cambios específicos de tamaño, los ETF de oro rebotaron colectivamente: el ETF de oro de Hu’an creció 15.23B de yuanes en una semana, convirtiéndose en el “rey del incremento” de la semana. Además, los ETF de oro de Guotai, de E Fund y de Bosera crecieron 278.75B de yuanes, 250.79B de yuanes y 220.22B de yuanes, respectivamente.

Cabe destacar que la semana pasada el ETF Huatai-PineBridge CSI 300 y el ETF EFund/China (富国中证港股通互联网ETF) se redujeron en más de 4.000 millones de yuanes; el ETF Southern CSI 500 (南方中证500ETF) se redujo en más de 3.000 millones de yuanes, con una reducción relativamente grande. En términos de cambios en lo que va del año, el ETF de oro de Hu’an y el ETF de oro de Guotai aumentaron ambos en más de 10.000 millones de yuanes, con 226,17 millones de yuanes y 136.5B de yuanes, respectivamente. Además, el ETF de oro de Bosera y el ETF de oro de E Fund crecieron 8.65B de yuanes y 2.01B de yuanes, respectivamente.

El ETF Huatai-PineBridge CSI 300, el ETF E Fund CSI 300, el ETF China Asset CSI 300, el ETF China Asset SSE 50 y el ETF Harvest CSI 300 se redujeron en lo que va del año en 2225,97 millones de yuanes, 1636,14 millones de yuanes, 22.62B de yuanes, 11.96B de yuanes y 8.16B de yuanes, respectivamente.

Diario de Economía Cotidiana (每日经济新闻)