Estrategia de acciones A de Huatai Securities: Esperar señales de confirmación en medio de la volatilidad geopolítica

Huatai Securities indicó en un informe de estrategia de A-Share el 7 de abril que la situación en Medio Oriente ha fluctuado repetidamente la semana pasada y que el mercado continuó en un rango de consolidación, además de que, antes del feriado de Qingming, los fondos se cubrieron del riesgo; por lo que el índice de sentimiento de A-Share que se sigue todavía se encuentra en el rango de “pánico”. En términos de estructura, los sectores de electricidad, energías renovables y carbón, que se benefician de la geopolítica y de los precios altos del petróleo, han recibido realización de beneficios debido a su elevada saturación, mientras que las comunicaciones y los fármacos innovadores, con baja correlación, han mostrado un desempeño destacado; y el hecho de que los resultados de la temporada de reportes hayan superado las expectativas también se ha convertido en una nueva pista de negociación. En la actualidad, las probabilidades de una colocación en el lado izquierdo podrían ir aumentando gradualmente, pero antes de que la situación geopolítica se aclare no conviene apostar en una sola dirección; se recomienda seguir esperando las señales del lado derecho. Además, con los datos de empleo no agrícola (no-farm payrolls) que superaron lo esperado, aún se debe vigilar esta cadena de riesgos: alza de los precios del petróleo → aumento de la inflación → endurecimiento de la liquidez. En cuanto a la asignación, se sugiere controlar la posición, dejar espacio y mantener a corto plazo cierta asignación defensiva y de activos con baja correlación, como dividendos/“bonos de renta” (redes/rentabilidades), computación de IA y fármacos innovadores, etc. A medio plazo, se recomienda posicionarse de forma oportunista en niveles bajos en torno a dos grandes pistas: la cadena de electricidad y el nivel de actividad (coyuntura) del ciclo.