El precio del oro intenta encontrar un fondo después de experimentar una fuerte volatilidad

El precio del oro, tras experimentar una intensa volatilidad, intenta tocar fondo. Al cierre de la tarde del lunes según la hora de Singapur, el precio del oro recortó parte de la caída previa y cotiza en torno a 4630 dólares por onza. Esta tendencia apareció después de que Axios informara que Estados Unidos, Irán y mediadores de la región estarían debatiendo los términos de un posible acuerdo de alto el fuego que podría durar 45 días, un avance que podría aliviar el riesgo geopolítico inmediato. Aun así, las declaraciones de Donald Trump siguen siendo agridulces: al mencionar un plazo final relacionado con la reapertura del Estrecho de Ormuz, también lanzó nuevas amenazas contra Irán, lo que lleva a los inversores a sopesar entre la esperanza de una distensión de la situación y la posibilidad de una mayor agitación.

El contexto macro general no es favorable para el oro. Desde que estalló el conflicto a finales de febrero, el precio del oro ha caído aproximadamente un 12% debido a que el aumento de los costos energéticos ha empujado al alza las expectativas de inflación. Al mismo tiempo, datos laborales sólidos de Estados Unidos, incluyendo que el número de empleos no agrícolas en marzo subió hasta el nivel más alto desde finales de 2024, refuerzan aún más la preocupación de la Reserva Federal por el riesgo de inflación, en lugar de una reducción de tasas a corto plazo. Esta combinación podría debilitar el atractivo tradicional del oro, especialmente cuando el alza de las tasas de interés suele presionar a los activos que no rinden interés, mientras que algunos inversores parecen estar liquidando posiciones para compensar pérdidas en otras áreas.

En cuanto a la situación de posiciones en los distintos mercados, parece bastante prudente. Un comentario de un exoperador de Morgan Stanley indica que los inversores están “retirando las fichas de la mesa” para proteger sus carteras en un periodo de alta volatilidad. Aunque las señales técnicas sugieren que las ventas recientes podrían estar estabilizándose, dada la inminencia de los datos de inflación de Estados Unidos que se publicarán esta semana y la subida continua de los precios del petróleo, el panorama sigue siendo incierto. El siguiente movimiento del precio del oro podría depender de si las conversaciones de alto el fuego se traducen en avances tangibles, o si la presión inflacionaria y las expectativas de política seguirán dominando el pensamiento de los inversores.

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Responsable: Zhang Jun SF065