Discurso del Vicepresidente de Supervisión Bowman sobre las pequeñas empresas

Introducción

Buenas tardes, gracias por la invitación para unirme a ustedes en la CBA LIVE 2026 de la Consumer Bankers Association, y por Lindsey Johnson y el liderazgo de CBA en la industria. Hemos estado ocupados en la Reserva Federal y en los otros reguladores prudenciales durante los últimos 9 meses, así que hoy, me gustaría compartir mis reflexiones sobre parte de este trabajo.1

El Congreso ha otorgado a la Reserva Federal un mandato dual: promover el empleo máximo y precios estables. Pero si bien la política monetaria puede respaldar el logro de las condiciones económicas necesarias para alcanzar estas metas, todos sabemos que la Fed no crea empleos en la economía: las empresas sí. Una economía saludable se construye sobre una base sólida de empresas que invierten en el futuro y crean empleos. Las pequeñas empresas crean y mantienen la mayor parte de estos nuevos empleos.

Esta es solo una de las muchas razones por las que las pequeñas empresas realmente son la base de nuestra economía. En 2023, emplearon a 59 millones de estadounidenses, lo que equivale a casi la mitad de todos los empleos del sector privado. Solo en ese año, las pequeñas empresas generaron $16 billones en ingresos y 44 por ciento del producto interno bruto (PIB). Después de la pandemia, la creación de nuevas empresas se disparó y desde entonces ha continuado superando el ritmo previo a la pandemia.

La investigación muestra que una proporción desproporcionada del crecimiento del empleo proviene de empresas pequeñas nuevas y de alto crecimiento.2 Estos hallazgos demuestran cuán vitales son los emprendedores estadounidenses en nuestra economía. Las empresas emergentes y las empresas jóvenes lideran en la creación de empleo en EE. UU. Además, las empresas pequeñas de alto crecimiento han sido un impulsor principal del crecimiento de la productividad en EE. UU., con una tasa de entrada de empresas de “alta calidad” aproximadamente 25 por ciento más alta que la de Europa.3

Ya sea una tienda de esquina, una microempresa en un barrio urbano o una startup de alta tecnología, estas empresas son vías hacia la oportunidad, la construcción de riqueza y la movilidad económica. El acceso a capital y crédito es una de las claves para su éxito.

Panorama crediticio actual

No debería sorprender que los bancos comunitarios y los bancos regionales más pequeños desempeñen un papel importante en el apoyo a la actividad de las pequeñas empresas. Su modelo de negocio de relación único les permite trabajar con estos propietarios de empresas y brindarles apoyo no financiero desde la fase de ideas hasta la financiación. Actualmente, los bancos mantienen aproximadamente $600 mil millones en préstamos empresariales que se originaron por debajo de $1 millón. Los bancos son el canal de financiamiento principal para la financiación de pequeñas empresas. En particular, los bancos más pequeños—los que tienen menos de $10 mil millones en activos totales—mantienen casi un tercio de estos préstamos.

Aunque los bancos grandes están menos concentrados en el otorgamiento de préstamos a pequeñas empresas, también son una fuente significativa de crédito para pequeñas empresas. A partir del segundo trimestre de 2025, los bancos más grandes—los que tienen más de $700 mil millones en activos—proporcionaron alrededor de 18 por ciento de los préstamos empresariales por debajo de $1 millón y 33 por ciento de los préstamos empresariales por debajo de $100,000.

Incluso con este apoyo por parte de la industria bancaria, las condiciones de crédito para estas empresas siguen siendo estrictas. Esto significa que los bancos están aplicando un enfoque más riguroso para la aprobación del crédito y las condiciones de préstamo. Según los datos más recientes de la Small Business Lending Survey del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, 9 por ciento de los bancos, neto, reportaron un endurecimiento de los estándares de crédito en el tercer trimestre de 2025 en préstamos comerciales e industriales (C&I) a pequeñas firmas. Entre los bancos que informaron haber endurecido estándares, 83 por ciento citó la incertidumbre económica como razón para endurecerlos.

A pesar de estos desafíos crediticios, las pequeñas empresas parecen ser optimistas. Según el Small Business Index de la Cámara de Comercio de EE. UU., 44 por ciento de las pequeñas empresas esperan aumentar la inversión durante el próximo año, y 42 por ciento esperan aumentar el personal.

Dado el papel vital de las pequeñas empresas en la economía de EE. UU., garantizar la disponibilidad de crédito para respaldarlas es fundamental para un mercado laboral saludable y para el crecimiento económico. Por lo tanto, nuestras consideraciones de política ciertamente deberían incluir un análisis de su presencia y desempeño. La encuesta de la Reserva Federal de Kansas City también encontró que un otorgamiento de préstamos más sólido podría alentarse mediante una serie de consideraciones de política, incluyendo tasas de interés más bajas y un enfoque más favorable hacia la adopción de tecnología, la política fiscal y la regulación bancaria. Esto me lleva al papel para los reguladores bancarios.

Panorama regulatorio y propuestas de capital

Comprender el marco regulatorio es esencial para fomentar el acceso al crédito para pequeñas empresas. Bajo nuestras actuales reglas estandarizadas de capital basado en riesgo, los bancos deben mantener capital frente a sus carteras de préstamos con base en el riesgo crediticio de esos activos. Hoy, los préstamos a pequeñas empresas generalmente se ponderan por riesgo al 100 por ciento, lo que significa que los préstamos a pequeñas empresas tienen el mismo requisito de capital que muchos activos bancarios de mayor riesgo. Nuestras propuestas de capital bajo Basilea III y el enfoque estandarizado están diseñadas para alentar a bancos de todos los tamaños a respaldar estas relaciones de otorgamiento de préstamos.

A principios de este mes, la Junta de la Reserva Federal y los otros reguladores federales de banca publicaron cambios propuestos a nuestras reglas de capital. Nuestro enfoque para modernizar el marco de capital comenzó desde abajo hacia arriba. Evaluamos cada requisito en función de sus méritos—analizando si se alinea con el riesgo, si logra su propósito previsto y si evita crear resultados no deseados.

En la propuesta del enfoque estandarizado, la ponderación de riesgo para corporativos disminuiría de 100 por ciento a 95 por ciento. Los cambios propuestos actualmente están sujetos a un período abierto de comentarios, y alentamos la retroalimentación de los actores interesados sobre esto y otros cambios.

La propuesta de Basilea III haría tres cambios. Primero, para préstamos a pequeñas empresas que excedan $1 millón, la propuesta reduciría en general la ponderación de riesgo de 100 por ciento a 65 por ciento para pequeñas empresas consideradas “grado de inversión” por el banco prestamista. Esto liberaría capital que los bancos pueden usar para ampliar crédito adicional a pequeñas empresas. También podría hacer que los préstamos más grandes estén más disponibles y sean más asequibles para las empresas en crecimiento que necesitan capital para la expansión, compras de equipos o contratación de personal.

Segundo, para préstamos a pequeñas empresas de menos de $1 millón, la propuesta reduciría en general la ponderación de riesgo en 25 puntos porcentuales—de 100 por ciento a 75 por ciento. Esto refleja con mayor precisión el menor riesgo de las carteras diversificadas de préstamos más pequeños.

Tercero, específicamente para tarjetas de crédito para pequeñas empresas, la propuesta proporcionaría un tratamiento regulatorio de capital que se alinea más con el riesgo real de esas exposiciones que las reglas actuales, y se basaría más en el historial de pago. También buscamos comentarios sobre si el tratamiento propuesto de las líneas de crédito no utilizadas refleja adecuadamente el riesgo de estas exposiciones.

Las tarjetas de crédito para pequeñas empresas se han convertido en una fuente de financiamiento cada vez más importante en los últimos años. Si bien aún representan una proporción relativamente pequeña del endeudamiento total de pequeñas empresas, los datos de supervisión muestran que tanto la proporción de empresas que mantienen saldos revolventes como los saldos revolventes totales pendientes han aumentado desde 2020. Si bien parte de este aumento probablemente refleja la inflación y la conveniencia de esta forma de crédito, también podría indicar que existen desafíos para muchas empresas al obtener otras opciones de financiamiento.

La regulación siempre implica compensaciones, y precisamente por eso es importante que escuchemos a los actores interesados durante el período de comentarios públicos. Su experiencia práctica, sus ideas y sus perspectivas sobre cómo estos cambios afectarían las prácticas de otorgamiento de préstamos son invaluables mientras trabajamos para hacerlo bien.

Conclusión

Respaldar el crédito para pequeñas empresas es fundamental para nuestra economía. Al evaluar las propuestas de Basilea, debemos preguntarnos si estas regulaciones respaldan o restringen el otorgamiento de préstamos a las pequeñas empresas que impulsan el crecimiento de EE. UU. y crean empleos. Nuestro marco regulatorio debe proporcionar acceso a capital para que estas empresas aseguren que nuestras reglas respalden la economía. Cuando las pequeñas empresas tienen éxito, también lo hacen los trabajadores estadounidenses y nuestra economía.

1. Las opiniones expresadas aquí son las mías y no necesariamente las de mis colegas en la Junta de la Reserva Federal o en el Comité Federal de Mercado Abierto. Me gustaría agradecer a Marco Cagetti, Traci Mach y Clara Vega por su ayuda en la preparación de estas declaraciones. Volver al texto

2. Para el papel que tienen las nuevas empresas en el crecimiento del empleo, véase John C. Haltiwanger, Ron S. Jarmin y Javier Miranda, “Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young,” US Census Bureau Center for Economic Studies Paper No. CES-WP-10-17 (US Census Bureau, 1 de agosto de 2010), http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1666157. Para el papel que tienen las empresas de alto crecimiento en el crecimiento del empleo, véase Ryan Decker, John Haltiwanger, Ron Jarmin y Javier Miranda, “The Role of Entrepreneurship in US Job Creation and Economic Dynamism (PDF),” Journal of Economic Perspectives, 28, núm. 3 (2014). Volver al texto

3. Oyun Adilbish, Diego Cerdeiro, Romain Duval, Gee Hee Hong, Luca Mazzone, Lorenzo Rotunno, Hasan Toprak y Maryam Vaziri, “Europe’s Productivity Weakness: Firm-Level Roots and Remedies (PDF),” IMF Working Paper (International Monetary Fund, febrero de 2025). Volver al texto