Los coin mixers se recuperan mientras los usuarios cambian a nuevas plataformas: Universidad de Cambridge

Simon Chandler

Vie, 27 de febrero de 2026 a las 2:16 AM GMT+9 Lectura de 4 min

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El uso de coin mixers ha alcanzado su nivel más alto desde 2022, según una nueva investigación del Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF).

En un artículo publicado el martes, los investigadores Wenbin Wu y Keith Bear informaron que las transacciones para coin mixers han ido en aumento desde la prohibición de Tornado Cash en 2022, ya que los usuarios migran principalmente a plataformas más compatibles.

El informe señala el enorme impacto de las sanciones en 2022 y en adelante: las transacciones diarias de Tornado Cash cayeron un 97% en cuestión de días, mientras que, en conjunto, las transacciones para mixers bajaron un 48%.

El uso se mantuvo bajo entre finales de 2022 y el 21 de marzo de 2025, cuando el Tesoro de EE. UU. eliminó sus sanciones contra Tornado Cash.

¿Qué son los coin mixers y cómo funcionan?

Si bien 2024 registró un aumento modesto en las transacciones en relación con 2023 (c. 21,000 frente a 16,000), 2025 fue testigo de un incremento significativo en el uso, ya que el total de transacciones subió a aproximadamente 32,000.

Esto se compara con aproximadamente 38,000 en 2022 (y 2020), mientras que las cifras diarias subieron cerca de 300 a finales de 2025, tras haber superado 450 justo antes de agosto de 2022.

Usuarios en movimiento

Las cifras se han recuperado de forma constante, pero Wu y Bear informan que los usuarios se han trasladado a plataformas alternativas, y que la antigua cuota de mercado dominante de Tornado Cash solo se ha recuperado modestamente desde marzo del año pasado.

Railgun, que utiliza un sistema de “prueba de inocencia” para comprobar los depósitos frente a listas negras, ahora representa el 71% de toda la actividad.

Le sigue Tornado Cash (tanto Tornado Classic como Tornado Nova), que representó el 25% de las transacciones en 2025, y después Privacy Pools, que representó el 5% de todas las transacciones de mixers.

Al igual que Railgun, Privacy Pools emplea conjuntos de asociaciones para demostrar que los depósitos procedían de fuentes no incluidas en listas negras, aunque comprueba el origen antes de las retiradas.

Mientras el crecimiento de Railgun y Privacy Pools indica un cambio hacia protocolos de mixer más compatibles, el informe del CCAF señala que dichas plataformas dependen de proveedores externos para marcar direcciones.

Dicho de otro modo, las listas negras “se actualizan de forma dinámica a medida que se identifican nuevas explotaciones”, lo que ofrece cierta oportunidad para que los malos actores muevan fondos hacia (y desde) ellas rápidamente, antes de que sea imposible.

Hay alguna indicación de que las transacciones hacia y desde los mixers se han acelerado en el panorama posterior a 2022: la mayoría de las transacciones ocurren ahora dentro de las 24 horas posteriores a la creación de la billetera, mientras que antes de 2022 la mayoría de las transacciones sucedían después de 24 horas.

Al señalar que “los usuarios se desplazaron de manera drástica hacia depósitos rápidos de menos de 24 horas”, el artículo continúa afirmando que dicho “comportamiento rápido” es consistente con que los usuarios buscan evitar la identificación, un perfil que con mayor probabilidad incluye actores ilícitos.

La historia continúa  

También apunta a una fuente potencialmente ilícita de transacciones el hecho de que, después de las sanciones de 2022 contra Tornado Cash, los depósitos de exchanges centralizados —que, en general, tienen que cumplir con las regulaciones de KYC y AML— prácticamente desaparecieron.

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La mayoría de los depósitos ahora provienen de fuentes no etiquetadas, es decir, direcciones sin asociaciones de entidades registradas, y que ahora representan el 95% de toda la financiación a mixers (frente al 76% en 2020).

Aunque esto podría sugerir que el uso de mixers sigue siendo predominantemente ilícito, los autores del informe sí afirman que estas plataformas también atraen a cantidades significativas de usuarios legítimos.

“Las motivaciones legítimas para usar herramientas de privacidad incluyen la privacidad financiera personal, la protección frente al acoso (los ataques físicos a tenedores de cripto son un problema bien documentado y en crecimiento) y la confidencialidad comercial”, dijo Wenbin Wu, quien es Research Associate en el Cambridge Centre for Alternative Finance de la Universidad de Cambridge.

El efecto de las sanciones

Al hablar con Decrypt, Wu enfatizó que las blockchains son “radicalmente transparentes”, y que tal transparencia —y visibilidad permanente— puede llevar a usuarios legítimos a buscar mixers en ciertos casos.

Pero Wu también afirma que las sanciones de 2022 tuvieron el efecto, algo perverso, de asustar a usuarios legítimos, mientras que obligaban a los malos actores a encontrar canales y protocolos nuevos.

Dijo: “El hallazgo clave es que las sanciones desalentaron principalmente a los usuarios compatibles, mientras que los actores ilícitos se adaptaron, primero a mixers alternativos y, más recientemente, a puentes entre cadenas y a exchanges descentralizados en su conjunto”.

Dicho esto, Wu reconoce que las sanciones impusieron “costes operativos significativos” a las redes ilícitas y precipitaron el cambio a alternativas compatibles, proporcionando menos margen para que los malos actores operen.

Agregó: “Los protocolos más nuevos como Railgun y Privacy Pools, que filtran los depósitos frente a direcciones ilícitas conocidas, por diseño resultan menos atractivos para los malos actores”.

El informe del CCAF cita investigaciones del Federal Reserve Bank of St Louis, que en un documento de 2023 concluyó que solo el 30% del tráfico de Tornado Cash podía mostrarse como derivado de fuentes ilegítimas.

Sin embargo, no hay duda de que los mixers siguen siendo populares entre los cibercriminales: un artículo de 2025 de investigadores de la University of Birmingham y la University of Sydney encontró que los hackers continuaron usando Tornado Cash en el 78% de los incidentes de seguridad relacionados con Ethereum entre el 8 de agosto de 2022 y el 21 de marzo de 2025.

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