Galactic Futures: La perturbación geopolítica se atenúa, atención a los cambios sustanciales en los fundamentos de los precios de doble foco

El principal conflicto del mercado actual del carbón coquizable es que la fuerza impulsora alcista impulsada por la lógica de “sustitución de carbón por petróleo y gas” en la etapa anterior se ha debilitado de manera evidente, y la subida de precios carece de un respaldo sostenido. Esta lógica de sustitución tiene una cadena de transmisión larga y un impacto limitado en la oferta y la demanda reales del carbón coquizable; solo puede impulsar momentáneamente el sentimiento del mercado, pero es difícil que forme un respaldo con carácter de tendencia. Según el desempeño real del mercado en marzo, la volatilidad del carbón coquizable muestra una correlación relativamente fuerte con los precios del petróleo y el gas; sin embargo, la reciente consolidación en rangos altos del petróleo crudo y del gas natural no continuó con fuerza, lo que debilita el valor de sustitución del carbón coquizable. El mercado ha reducido su entusiasmo por operar la lógica de sustitución, lo que vuelve a insuficiente la fuerza impulsora alcista. En el futuro, se debe prestar especial atención a los conflictos geopolíticos de Medio Oriente y a la trayectoria de los precios del petróleo y el gas, los fundamentales de oferta y demanda en la cadena industrial carbón-cokización-acero, y el ritmo de la corrección de valoración después de la caída del sentimiento del mercado. A corto plazo, no se ve un nuevo impulso alcista para el carbón coquizable; el comportamiento volverá a depender de los fundamentos y del entorno macro, en lugar de confiar únicamente en el impulso emocional y el empuje del capital. Es probable que el precio se mantenga, en gran medida, en un rango de oscilación amplio: habrá bastante volatilidad, pero la tendencia no será clara. (Yinhé Futures)