La ola de "A+H" está en auge, CATL planea una segunda cotización en Hong Kong

26 de diciembre, CATL (300750.SZ) publicó un anuncio en el que indicó que, para seguir avanzando en su estrategia de expansión global, crear una plataforma de operaciones de capital con orientación internacional y mejorar la competitividad integral, la empresa planea emitir acciones de capital extranjero que coticen en el exterior (H) y solicitar su cotización en el segmento principal del Hong Kong Stock Exchange (bolsa de valores de Hong Kong) .

CATL divulgó que, el 26 de diciembre, celebró la primera reunión del cuarto consejo de administración y la primera reunión del cuarto consejo de supervisión, ambas de la empresa, en las cuales se aprobaron las propuestas pertinentes sobre la emisión de acciones H por parte de la empresa y su cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong.

La propuesta señala que el número de acciones H emitidas en esta ocasión no superará el 5% del capital social total de la empresa después de la emisión (antes del ejercicio del derecho de sobreasignación), y se otorgará al coordinador global un derecho de sobreasignación de no más del 15% del número de acciones H emitidas anteriormente.

En cuanto a los hitos temporales para la cotización en Hong Kong, CATL indicó que considerará plenamente los intereses de los accionistas existentes y la situación de los mercados de capitales tanto en el continente como en el exterior, y dentro del período de validez de las resoluciones de la junta general de accionistas (es decir, 18 meses a partir de la fecha en que se apruebe mediante la deliberación de la junta general de accionistas de la empresa, o cualquier otro período que se acepte prorrogar) seleccionará el momento oportuno y la ventana de emisión para completar esta emisión y su cotización.

Además, según se muestra en el anuncio, la emisión y cotización en esta ocasión aún debe presentarse a la junta general de accionistas para su aprobación, y se requiere obtener la aprobación de las autoridades pertinentes, como la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), la Bolsa de Valores de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. Los detalles específicos de la emisión aún no se han definido de manera final, y existe una incertidumbre significativa sobre si se podrá aprobar y registrar sin contratiempos.

Con base en las últimas cifras financieras, en los tres primeros trimestres de 2024, CATL logró ingresos de explotación de 259.04B de yuanes, una disminución interanual del 12,09%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 36B de yuanes, un aumento interanual del 15,59%; y el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas fue de 67.44B de yuanes, un aumento interanual del 28,09%.

Cabe destacar que, desde el inicio de este año, el entusiasmo por las cotizaciones “A+H” se ha incrementado. Varias empresas líderes del sector, como Junda (Jun Da) Co., Ltd., Chifeng Gold y otras, así como empresas como Miv Wei Bio, Jiangbo Long y Hengrui Medicine, han estado planeando cotizar en la Bolsa de Hong Kong; y empresas de primera línea como Midea Group, SF Holding y Longpan Technology ya se han incorporado con éxito al mercado de Hong Kong.

En cuanto al propósito de muchas empresas que cotizan en A-shares de buscar la cotización “A+H”, la mayoría apunta a consideraciones de desarrollo global. Por ejemplo, aproximadamente el 45% de los fondos recaudados en el IPO en Hong Kong de SF Holding se utiliza para fortalecer la capacidad logística internacional y transfronteriza de la empresa.

Chifeng Gold, en un anuncio divulgado el 8 de junio, afirmó que la cotización en Hong Kong se debe a la necesidad de satisfacer el desarrollo de su negocio, mejorar aún más el nivel de gobierno corporativo y la competitividad central, y promover en profundidad su estrategia de globalización.

Hengrui Medicine, una empresa líder nacional del sector farmacéutico, anunció que el plan para cotizar en Hong Kong tiene como objetivo principal profundizar la estrategia de impulso dual basada en innovación científica y tecnológica e internacionalización, y contribuir aún más al desarrollo de sus negocios internacionalizados.

Además de las necesidades de financiación de las propias empresas, el apoyo de políticas también podría aumentar la disposición de las empresas que cotizan en A-shares a cotizar en Hong Kong. El 19 de diciembre, la Bolsa de Valores de Hong Kong publicó un documento de consulta sobre la optimización de la fijación de precios del mercado de OPV inicial (IPO) y las normas del mercado público, que incluye la propuesta de reducir el umbral mínimo de número de acciones H para las emisoras de acciones A+H al cotizar en Hong Kong.

“En 2025, las cotizaciones de empresas A-shares en Hong Kong podrían volver a calentarse.” En un informe de investigación, Huachuang Securities señaló que la reducción del umbral se espera que aumente la disposición de los emisores potenciales a cotizar en Hong Kong. Además, en cuanto a las necesidades propias de las empresas, por la necesidad de planificación para negocios internacionalizados, la cotización en Hong Kong atrae capital internacional y amplía el negocio.

Editor/ Li Lu