La desaceleración del sector servicios en EE. UU. en marzo y el aumento de la guerra en Irán intensifican la presión inflacionaria

Estados Unidos: el crecimiento del sector servicios se desacelera en marzo, y el precio de los insumos que pagan las empresas asciende hasta rozar su nivel más alto en 3 años y medio; esto es una señal temprana de que la guerra prolongada con Irán está intensificando las presiones inflacionarias.

La Asociación de Gerencia de Suministros de Estados Unidos dijo el lunes que su Índice de Gerentes de Compras del sector no manufacturero cayó de 56,1 en febrero a 54,0 el mes pasado. Los economistas consultados por Reuters esperan que el Índice de Gerentes de Compras de servicios disminuya hasta 54,9. Los servicios representan más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos; una lectura por encima de 50 indica que los servicios están creciendo.

El conflicto entre Estados Unidos y el régimen iraní ya entra en su segundo mes, y los precios globales del petróleo han subido más de 50%. El precio minorista promedio nacional de la gasolina superó por primera vez en más de tres años los 4 dólares por galón. Los economistas esperan que el impacto de la guerra en la inflación se refleje en el informe del Índice de Precios al Consumidor de marzo, que se publicará el viernes.

Debido a la escalada esperada del conflicto en Oriente Medio, los precios al productor ya habían aumentado en febrero.

El índice de precios de los insumos que pagan las empresas del sondeo de ISM se disparó de 63,0 en febrero a 70,7, el valor más alto desde octubre de 2022.

Este índice se ha mantenido elevado, y las empresas atribuyen el aumento de costos a los amplios aranceles impuestos por el presidente Trump, pero la Corte Suprema de Estados Unidos ya ha rechazado esos aranceles. La respuesta de Trump, sin embargo, es aplicar aranceles globales de hasta 150 días.

La medición del sondeo sobre el volumen de entregas a los proveedores aumentó de 53,9 en febrero a 56,2. Las lecturas por encima del 50% indican que la velocidad de entrega se está desacelerando. Esto refleja la extensión de los plazos de entrega de las fábricas; los fabricantes de productos de alimentos, bebidas y tabaco dicen que hay “demoras en los contenedores”.

Las consecuencias inflacionarias esperadas derivadas del conflicto han reducido considerablemente la probabilidad de recortes de tasas este año. La Reserva Federal mantuvo el mes pasado la tasa de interés interbancaria de referencia nocturna en el rango de 3,50% a 3,75%.

El sondeo mostró que el índice de nuevos pedidos subió de 58,6 en febrero a 60,6, su nivel más alto en dos años. Pero el crecimiento de los pedidos de exportación se desaceleró de manera marcada, y el aumento del trabajo pendiente también se desaceleró.

El empleo en el sector servicios se contrajo, y la tasa de empleo cayó al nivel más bajo desde diciembre de 2023. Esto contrasta con el fuerte repunte del crecimiento del empleo en marzo, impulsado por un aumento de 143k en los salarios del sector servicios privado. Sin embargo, el índice de empleo de ISM no predice bien los niveles de salarios del sector servicios privados que aparecen en el informe de empleo del Departamento de Trabajo.

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Responsable: Li Tong