El juego de ajedrez geopolítico impulsa una amplia recuperación de activos de riesgo mientras los mercados apuestan por una resolución

Aquí tienes una frase que no lees todos los días: un posible punto de fricción militar en el Golfo Pérsico está, de alguna manera, haciendo que los mercados suban.

Irán afirma que controla el Estrecho de Ormuz, el estrecho cuello de botella a través del cual pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial a diario. El presidente Trump dice que no hablará de un alto el fuego hasta que se vuelva a abrir. Con un discurso presidencial a la nación previsto para esta noche, tanto Wall Street como los mercados de cripto están haciendo una apuesta muy específica: que esto es postura, no preludio.

Los números cuentan la historia

El S&P 500 ha subido aproximadamente un 4% desde el lunes. El Nasdaq, cargado de nombres tecnológicos que tienden a amplificar los movimientos más amplios del mercado, saltó casi un 6% en el mismo periodo.

La cripto siguió el guion. Bitcoin empujó cerca de $69K, con una subida de aproximadamente 2.7% en las últimas 24 horas. Ethereum subió hacia $2,100, ganando 3.6%. Solana subió hasta alrededor de $84, añadiendo 3.0%. XRP se negoció cerca de $1.35.

Mira, no son movimientos pequeños para una semana que empezó con titulares sobre enfrentamientos navales y disrupciones en el suministro de petróleo. El mercado está leyendo esta situación y concluyendo que los adultos encontrarán una manera de llegar a la mesa de negociación. Si esa confianza está justificada es otra cuestión completamente distinta.

Lo que hace que este rally sea particularmente notable es el telón de fondo. El Índice de Miedo y Codicia se sitúa en 8, que Alternative.me clasifica como “Miedo Extremo”. La semana pasada estaba en 14. También Miedo Extremo. En inglés: el sentimiento está en el sótano, pero los precios están subiendo las escaleras. Esa divergencia es del tipo que o bien se resuelve con una recuperación brusca del sentimiento o con una corrección dolorosa de precios hacia abajo para que coincida con el ánimo.

El gráfico semanal de Bitcoin aún muestra una caída del 4.1%, lo que significa que este rally, en realidad, solo está recuperando pérdidas recientes en lugar de abrir nuevos caminos. El contexto importa. Una ganancia diaria del 2.7% suena impresionante hasta que te das cuenta de que el activo había estado casi el doble de bajo en los días anteriores.

Por qué Ormuz importa a tu cartera

El Estrecho de Ormuz es esencialmente un cuello de botella de 21 millas de ancho entre Irán y Omán. Pasan por allí unos 17 millones de barriles de petróleo cada día. Cuando alguien amenaza con cerrarlo, los mercados energéticos entran en pánico, y ese pánico se contagia a todo lo demás.

Irán ha jugado esta carta antes. Durante la “Guerra de los Petroleros” de la década de 1980, tanto Irán como Irak atacaron el transporte comercial en el Golfo. En 2019, Irán capturó un petrolero con bandera británica. Cada vez, la mera amenaza fue suficiente para disparar los precios del petróleo y sacudir los mercados globales.

Esta vez, sin embargo, la dinámica es diferente. El planteamiento de Trump, que las conversaciones diplomáticas son condicionales a que el estrecho siga abierto, crea un resultado binario que los mercados en realidad pueden valorar. O Irán coopera y comienzan las conversaciones, lo cual es alcista. O Irán intensifica la situación y el estrecho se estrecha o se cierra, lo que haría que el petróleo se dispare y que los activos de riesgo caigan. Los traders están apostando con fuerza por la puerta número uno.

El discurso presidencial de esta noche añade otra variable. Históricamente, los mercados reaccionan bien ante la mera promesa de claridad, incluso antes de conocerse el contenido real. El hecho de que Trump se dirija a la nación sugiere algún tipo de marco de resolución, o al menos esa es la interpretación esperanzadora que impulsa la oferta de hoy.

Qué significa esto para los inversores de cripto

Aquí está el punto sobre el rally de cripto junto con las acciones ante noticias geopolíticas: socava por completo la narrativa del “oro digital” que a los maximalistas de Bitcoin les encanta defender. Si Bitcoin fuera realmente un refugio seguro no correlacionado, subiría cuando las acciones caen por miedos a la guerra, no iría como acompañante del Nasdaq.

La correlación entre Bitcoin y el S&P 500 ha sido obstinadamente persistente a lo largo de 2025. Cuando el riesgo está activo, la cripto sube. Cuando el riesgo está apagado, la cripto baja, a menudo con más fuerza. Esta semana es solo la confirmación más reciente.

Un punto brillante en los datos: las stablecoins algorítmicas fueron la categoría con mejor desempeño durante siete días, con un salto del 39.9%. Es una esquina nicho del mercado, pero sugiere que el capital se está rotando hacia estrategias que generan rendimiento durante la incertidumbre. Los inversores que no pueden soportar la volatilidad de las principales monedas, aparentemente, están aparcando fondos donde pueden obtener rendimientos sin exposición direccional.

La lectura de miedo extremo en el índice de sentimiento merece una atención seria. Históricamente, las lecturas por debajo de 10 han precedido a rallies significativos en cripto, simplemente porque casi no queda nadie a la espera de vender. El desplome de marzo de 2020 por la COVID tocó fondo con una lectura de Miedo y Codicia de 8. La secuela de Terra/Luna en junio de 2022 vio niveles similares antes de un rally de alivio de varios meses.

Eso no significa que aquí esté garantizado un suelo. La situación geopolítica es genuinamente cambiante y una sola declaración incendiaria de Teherán o Washington podría revertir las ganancias de la semana en cuestión de horas. El Estrecho de Ormuz no es una reunión de la Fed donde los resultados puedan modelarse con una probabilidad razonable. Es un conflicto del mundo real con imprevisibilidad del mundo real.

Los inversores también deberían considerar qué ocurre después del discurso de Trump. Si el discurso entrega pasos concretos hacia la desescalada, es probable que el rally se extienda y que las mediciones de miedo se normalicen. Si es ambiguo o agresivo, el mercado podría devolver todo lo que ganó esta semana y algo más. La asimetría de los resultados aquí favorece la cautela por encima de la convicción.

Para quienes siguen niveles específicos, la zona de Bitcoin de $69K ha sido un área de interés significativa desde su máximo del ciclo de 2021. Recuperarlo y mantenerlo por encima señalaría una fortaleza real. Si falla ahí, como ha ocurrido varias veces en los últimos meses, sugeriría que el rally es solo un short squeeze disfrazado con ropa geopolítica.

Conclusión: Los mercados están descontando una resolución pacífica de un enfrentamiento que todavía no se ha resuelto realmente. Ese optimismo ha impulsado todo, desde el S&P 500 hasta Solana. Pero con el sentimiento de miedo aún en niveles extremos y un discurso presidencial que podría ir en cualquier dirección, este rally está construido sobre la esperanza más que sobre evidencia sólida. La esperanza es una buena tesis de trading hasta que deja de serlo.

                    **Divulgación:** Este artículo fue editado por Estefano Gomez. Para más información sobre cómo creamos y revisamos contenido, consulta nuestra Política Editorial.