¡Acaba de subir colectivamente! Oriente Medio, gran noticia

Invertir en bolsa es cosa de seguir los informes de análisis de los analistas de Jin Qilin: autoridad, profesionalismo, puntualidad, exhaustividad. ¡Le ayuda a descubrir oportunidades de temas con potencial!

【Introducción】Algunas cuestiones en Oriente Medio, y los últimos dictámenes de los diez principales valores

Reportero de China Finance and Fund News, Taylor

Hermanos y hermanas, ya está por abrir el mercado. Repasemos juntos los asuntos importantes del largo fin de semana y veamos también los últimos dictámenes de los analistas de las casas de valores.

Los chips de almacenamiento suben en bloque

En la noche del 6 de abril, cuando abrió la bolsa estadounidense, las acciones vinculadas a conceptos de almacenamiento en EE. UU. subieron con fuerza: Seagate Technology subió 9%, SanDisk subió aproximadamente 4%, Western Digital subió 5% y Micron Technology subió 4%.

Asuntos clave en Oriente Medio

El plan del último intento: alto el fuego de 45 días, pero Trump aún no da el visto bueno

Los países que median para poner fin a la guerra entre Irán ya han redactado una propuesta: lograr primero un alto el fuego de 45 días y reabrir el estrecho de Ormuz—pero al mismo tiempo, el presidente de EE. UU., Trump, amenaza con escalar considerablemente el conflicto.

El plan fue presentado el domingo más tarde a EE. UU. e Irán y se considera un “último intento”, con el objetivo de evitar los grandes golpes que Trump había amenazado contra la central eléctrica de Irán y otras infraestructuras críticas—siempre que el estrecho de Ormuz siga bloqueado.

Un funcionario de la Casa Blanca dijo que Trump aún no ha aprobado esa propuesta.

“Esto es solo una de las muchas ideas”. Dijo el funcionario, y añadió que las acciones militares de las fuerzas militares de EE. UU. en Irán siguen avanzando. Se espera que Trump haga un discurso en la Casa Blanca sobre el tema de la guerra a la 1 p. m., hora del Este de EE. UU.

Pakistán, Egipto y Turquía han estado actuando como mediadores entre EE. UU. e Irán, pero las negociaciones indirectas se estancaron la semana pasada y los esfuerzos para impulsar reuniones cara a cara parecieron haber quedado detenidos.

El plan más reciente ya se ha presentado al ministro de Asuntos Exteriores de Irán y al enviado especial de EE. UU. El exterior espera que esa ventana de alto el fuego de 45 días gane tiempo para las negociaciones que lleven al fin definitivo del conflicto.

Sin embargo, parece que Irán ha rechazado cualquier alto el fuego temporal, al considerar que solo le daría a su adversario una oportunidad de recuperar el aliento, preparándolo para la guerra en la siguiente fase.

Aun así, los mediadores siguen esperando materializar el plan antes del plazo final fijado por Trump—antes de las 8 p. m. del martes, hora del Este de EE. UU.

Un tercer barco turco logra pasar el estrecho de Ormuz

El ministro de Transporte de Turquía, en redes sociales, señaló que un barco propiedad de Turquía ya cruzó de forma segura el estrecho de Ormuz. Esta es la tercera embarcación turca en lograr cruzar ese estrecho desde el estallido de la guerra.

Horas antes, la embajada de Irán en Malasia informó en la plataforma de redes sociales X que el primer barco de Malasia ya recibió autorización para pasar por ese cuello de botella clave, y afirmó que Irán “no olvidará a los amigos”.

La agencia de noticias Fars, de carácter semioficial iraní, informó previamente que, en las últimas 24 horas, Irán ha aprobado que un total de 15 barcos crucen el estrecho. Desde el inicio de la guerra, Teherán prácticamente ha cerrado el canal marítimo internacional del estrecho de Ormuz.

Actualmente, solo unos pocos barcos logran pasar cada día por el estrecho, mientras que antes de la guerra esa cifra solía superar los 100 barcos.

Israel ataca la mayor instalación petroquímica de Irán

El ministro de Defensa de Israel, Katz, dijo que el ejército israelí atacó el lunes la mayor instalación petroquímica de Irán, el último de una serie de ataques de Israel contra infraestructuras económicas críticas de Irán.

Katz señaló que esas instalaciones están ubicadas en Asaluyeh y representan aproximadamente el 50% de la producción petroquímica nacional de Irán.

También dijo que, sumando el ataque de la semana pasada contra el complejo petroquímico de Mahshahr, Israel ha destruido alrededor del 85% de la capacidad de producción que corresponde a las exportaciones petroquímicas de Irán.

Los últimos dictámenes de los diez principales valores

1． CICC Securities (CITIC): reducir el rango, enfocarse

La posibilidad de TACO aún existe, pero la paciencia del capital del mercado ya se ha agotado. Se espera que la guerra se acerque a su final en el transcurso de este mes, y que aumente la probabilidad de “armamentizar” el estrecho de Ormuz y de perturbaciones intermitentes en la cadena de suministro. En la actualidad, entre las cinco pistas fundamentales (bonos de dividendos, salir al exterior, IA, PPI y consumo de demanda interna), lo que no está suficientemente valorado es solo PPI, IA nacional y consumo. Después de que se calme la guerra, la transmisión de petróleo → PPI → utilidades de las empresas es el factor fundamental más importante; la IA nacional es un cambio industrial relativamente independiente; y el consumo de demanda interna, con alta probabilidad, se quedará rezagado respecto a las operaciones basadas en PPI. Por supuesto, la operación “PPI → utilidades empresariales” solo se activará cuando la guerra se calme y después de que el precio del petróleo toque techo. En el proceso de enfriamiento del mercado, la asignación debe reducir el rango de forma gradual y seguir enfocándose en la fabricación con ventajas en China.

2． Guojin Strategy: el mercado actual no es un estado estable

La estructura del mercado actual no es un estado estable; si los combates escalan, los llamados activos de resiliencia también enfrentarán pérdidas de seguimiento. Si aparece un debilitamiento, quizá no sea la solución óptima. En realidad, la mayor fuente del impacto actual es la energía: los verdaderos activos de resiliencia son los que pueden resolver la contradicción energética; el aumento de la participación de la energía en el PIB global es un evento de alta probabilidad.

Con base en la información actual, considerando el valor esperado integral de los dos escenarios y añadiendo una expectativa más optimista sobre el mercado, recomendamos lo siguiente: Primero, con el mundo entrando en el ciclo de reabastecimiento de energía (energías nuevas y viejas), se espera que haya un “desacople y sincronización” entre ambas (petróleo, transporte de petróleo, carbón; baterías de litio, eólica y solar, almacenamiento). Segundo, tras la retirada gradual del “espejismo del dólar”, el retorno del atributo financiero de materias primas se combinará con la recuperación de la demanda: cobre, aluminio y oro. Tercero, reevaluación de la manufactura de China: maquinaria y equipos, y química. Cuando la fabricación china se convierta en la piedra angular que sostiene el peso de la economía global, las exportaciones continuarán superando expectativas y el retorno de fondos también traerá nuevos impulsores a la demanda interna que estaba en letargo. Oportunidades estructurales tras revertir los factores de presión: turismo y zonas escénicas, productos de condimento y fermentación, cerveza y otras bebidas alcohólicas, comercio de productos farmacéuticos, medicina estética, etc.

3． Shenwan Hongyuan Strategy: bajo el conflicto EE. UU.-Irán, los escenarios macro están a punto de converger

En la actualidad, el mercado A en China conserva espacio para riesgos tanto al alza como a la baja en su fijación de precios, y es una fijación neutral, pero aún no es una fijación de precios en estado estable. El mercado sigue ajustando el supuesto y la distribución de probabilidad del escenario de mediano plazo en función de la catálisis del conflicto EE. UU.-Irán, y la volatilidad del mercado de corto plazo aún es elevada, por lo que todavía no es el momento de apostar fuerte. Los escenarios macro de mediano plazo van convergiendo gradualmente, pero falta aún la última convergencia clave (incluso si Estados Unidos inicia combate terrestre, se retirará rápidamente). Cuando se cumpla esa convergencia clave, habrá pasado el momento en que el conflicto EE. UU.-Irán impacta más al mercado de capitales, y la preferencia por el riesgo podría tocar fondo y rebotar.

4． CITIC Guojian Strategy: el mercado espera el momento para comprar en caída

La situación de Irán sigue escalando y cambiando de manera compleja y volátil. El mercado ha fluctuado repetidamente en torno a las señales de negociación; al mismo tiempo, la acción militar entre EE. UU. e Israel se ha desplazado desde los ataques aéreos hacia la preparación para operaciones terrestres. Las próximas 2~3 semanas siguen siendo un periodo de alto riesgo en el que la situación podría empeorar de manera drástica; el mercado espera el momento de comprar en caída, y la actitud de observación del capital a corto plazo es intensa. Por otra parte, vale la pena reexaminar los factores internos fundamentales: una serie de datos lo respalda conjuntamente como una tendencia hacia la mejora económica. A medida que se acerca la publicación de los datos económicos de marzo y entra la temporada de reportes trimestrales, la atención del mercado se desplazará gradualmente hacia la solidez de la recuperación económica y la verificación sustancial de la mejora de las utilidades empresariales.

Distribuya pacientemente a lo largo de tres líneas: línea principal de seguridad energética e inflación, activos de crecimiento con certeza, sectores beneficiados por políticas y dirección de buen desempeño en temporada alta. Enfoque en las siguientes industrias: producción de petróleo y gas, carbón, industria del carbón y químicos, equipos eléctricos, servicios públicos, química, cadena industrial de IA, medicamentos innovadores, cadena de infraestructura, consumo de servicios, etc.

5． China Merchants Strategy: el conflicto no se ha resuelto, y de la desesperación surge lo favorable

De cara a abril, los riesgos externos que enfrenta A en China no se han aliviado de manera sustancial. El conflicto EE. UU.-Irán entre EE. UU. e Irán tiene el riesgo de una escalada superior a lo esperado; la presión alcista adicional de los precios del petróleo intensificará la preocupación del mercado por la estanflación global y el atraso económico. Si a mediados o finales de abril las fuerzas militares de EE. UU. lanzan un ataque terrestre, ya sea por que las bajas de combate superen lo previsto o por que el aumento acelerado del precio del petróleo provoque un ajuste profundo del mercado de valores global, el gobierno de Trump podría verse obligado a pasar a una estrategia de distensión; el mercado quizá represente una típica inversión de un escenario de dificultades.

En el ámbito doméstico, a medida que terminan las “Dos Sesiones” nacionales de marzo y se publica el borrador del plan “Quince cinco”, los proyectos de inversión prioritarios posteriores acelerarán su implementación, convirtiéndose en el principal impulsor para que vuelva a repuntar la tasa de crecimiento de la inversión interna. Si un choque externo hace que aumente significativamente la incertidumbre económica, existe la expectativa de que la reunión del Politburó a finales de abril incluya un refuerzo adicional de políticas para sostener el crecimiento. Después de que se disipe el choque externo, a mediados o finales de abril el foco del mercado pasará a los sectores de alto crecimiento de los resultados del primer trimestre. Sectores de recursos como metales no ferrosos y petroquímica, y cadenas de industria como nueva energía, comunicaciones ópticas y semiconductores, tienen la oportunidad de convertirse en las industrias con el mayor crecimiento de desempeño.

6． Hu’an Strategy: ¿Cómo interpretar los cambios más recientes en factores externos como el conflicto EE. UU.-Irán y los datos de empleo no agrícola?

El presidente de EE. UU., Trump, oscila entre “declarar la victoria” y aumentar la intensidad de los ataques a Irán, manteniendo una incertidumbre elevada. Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de marzo estuvieron ligeramente por encima de lo esperado, y sumado a que el alza del precio del petróleo intensificó la preocupación por la inflación. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que antes de que se evidencie la presión inflacionaria es apropiado quedarse quieto; las preocupaciones por un ajuste de la liquidez a nivel global se aliviaron un poco, beneficiando la estabilización de los precios de los activos de riesgo. En general, los factores externos mejoran marginalmente en el margen, pero la incertidumbre sigue existiendo, y el mercado mantiene la tendencia de oscilación.

7． Dongwu Strategy: el “juicio de abril” bajo perturbaciones externas

El conflicto geopolítico está escalando en el margen, pero todavía dentro de un rango controlable. Recientemente, ambas partes del conflicto EE. UU.-Irán han liberado la voluntad de negociar; pero el tira y afloja se ha estancado, aumentando el riesgo de que la situación escale en etapas, y el objetivo de los impactos del conflicto se está moviendo desde objetivos militares hacia la externalización a infraestructuras. EE. UU. ya ha desplegado tropas terrestres en Medio Oriente, mientras que Irán transmite señales de postura mediante movilización a gran escala y declaraciones firmes.

Creemos que, aunque posteriormente ambas partes tengan demandas de negociación, si el avance se ve obstaculizado, lo más probable es que se eleve el costo del adversario mediante acciones militares y se gane la iniciativa del tira y afloja. El panorama general podría mostrar la característica de “pelear y negociar al mismo tiempo, y repetir el tira y afloja”, y el sentimiento del mercado también irá rotando alternativamente. Con el tira y afloja continuo a nivel macro y micro, aproveche la ventana del “juicio de abril”. Por la influencia de la estacionalidad ordinaria, abril seguirá fijando precios al fundamental, y especialmente si los datos brillantes de enero~febrero pueden sostenerse. Desde la demanda interna, el sector inmobiliario de la cadena industrial sigue siendo la variable central: aunque la reactivación de las transacciones de viviendas de segunda mano en las ciudades de primera línea existe, todavía hay que observar si tiene tendencia, y si está impulsada por factores estacionales y la compra y venta de divisas. Desde la demanda externa, la geopolítica sigue siendo el elemento principal de perturbación; y bajo la condición de que el Congreso de EE. UU. no haya autorizado, el mercado en general anticipa que la guerra terminará a finales de abril, momento en el cual los fundamentales externos serán más claros.

8． Xingzheng Strategy: ¿Cómo ver la tendencia general y la estructura en abril?

El mercado no necesita dudar de que este conflicto vaya a convertirse en una guerra a largo plazo y de expansión completa debido a las recientes declaraciones de Trump y el fuerte aumento de los precios del petróleo; “a corto plazo podría haber escalada, y a mediano plazo la tendencia sería a la baja” sigue siendo el escenario base. Para abril, en lo general, se debe prestar más atención a la “confirmación del suelo del mercado” y a las oportunidades de posicionamiento en la parte baja que podrían derivarse de una posible escalada de la situación, y a la oportunidad de que, una vez que ambas partes entren en negociaciones sustanciales, el mercado vuelva gradualmente a la normalidad y se abra un ciclo de reparación con “me concentro en mí”.

9． China Minsheng Securities: paciencia para mantener posiciones a corto plazo, y reservar fuerza para un posicionamiento de mediano y largo plazo

El mercado aún no ha salido de la fase de tormenta en la situación geopolítica; por lo tanto, las posiciones a corto plazo requieren paciencia, y debe reservarse fuerza para el posicionamiento a mediano y largo plazo.

A corto plazo, la preferencia por el riesgo del mercado externo sigue bajo presión; el mercado podría ir valorando gradualmente una estanflación incluso recesión. En la actualidad, el forcejeo por el control del estrecho de Ormuz y la crisis de la cadena de suministro de crudo aún no han mostrado soluciones concretas y aplicables; la preocupación del mercado por el suministro de petróleo crudo sigue aumentando. La incertidumbre geopolítica se intensifica junto con el incremento de los costos energéticos, lo que seguirá suprimiendo la preferencia por el riesgo y las expectativas de utilidades de los activos de renta variable de mercados desarrollados, representados por las bolsas de EE. UU., y además empuja la lógica de que la valoración del riesgo externo pase de estanflación a transición hacia recesión.

10． Everbright Strategy: la oscilación no cambia la resiliencia; esperar las señales catalizadoras

Desde que estalló el conflicto EE. UU.-Irán, el desempeño de la industria ha sido muy diferente; el ajuste más evidente se dio en dos tipos de industrias. Una es la dirección de crecimiento que había estado en niveles altos previamente. La otra es el sector de recursos, en el que los precios de los productos se han visto afectados de manera significativa. Si en el futuro el mercado muestra una reversión, es posible que estos dos tipos de industrias tengan un mejor desempeño.

Al mismo tiempo, recomendamos prestar atención a las industrias que podrían beneficiarse del aumento de los precios de los productos básicos, incluidos los sectores de recursos, consumo esencial, tecnología dura, y direcciones relacionadas con inversiones gubernamentales. Además, se valora especialmente la atención a las industrias con alto crecimiento en el informe anual y el primer trimestre; o se concentran principalmente en sectores relacionados con recursos y con tecnología.

Gran cantidad de información, interpretación precisa, todo en la app de Sina Finance

Responsable: Yang Hongbo