JPMorgan predice una caída del 60% en las acciones de Tesla tras la falta de entrega en el primer trimestre

Una nota bajista de JPMorgan $JPM +0.84% del analista Ryan Brinkman dejó su precio objetivo de $145 para Tesla $TSLA -3.37% sin cambios: una cifra que implica pérdidas de aproximadamente 60% desde donde cotiza la acción ahora, y llega después de que las entregas del primer trimestre del fabricante de automóviles quedaran por debajo de las expectativas de los analistas.

La revisión de EPS de 2026 redujo la estimación de Brinkman a $1.80, frente a su cifra anterior de $2.00: un nivel que ahora se sitúa por debajo del consenso más amplio de analistas.

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En una nota a clientes, Brinkman instó a la cautela, escribiendo: “Recomendamos que los inversores se acerquen a las acciones de TSLA con un alto grado de cautela. Aunque el riesgo tanto de tecnología como de ejecución parece sustancialmente menor de lo que una vez se temió, la expansión hacia segmentos de mayor volumen con menores precios parece estar plagada de un riesgo mayor en relación con la demanda, la ejecución y la competencia.”

Frente a la previsión de consenso de StreetAccount de alrededor de 370,000 unidades, el total de entregas del primer trimestre de Tesla, de 358,023 vehículos, quedó corto. La compañía informó por separado haber producido 408,386 vehículos durante el periodo, según su comunicado a inversores.

El precio objetivo de JPMorgan está muy por debajo del consenso de Wall Street. Los datos de Yahoo Finance sitúan el objetivo de consenso de todo el mercado en $360 por acción. Las posturas bajistas siguen siendo una minoría pequeña: de los 54 analistas que cubren Tesla, solo 10 mantienen una calificación negativa sobre las acciones.

La nota no ignoró las fortalezas de Tesla. Brinkman citó como aspectos positivos reales de inversión un “modelo de negocio altamente diferenciado, una atractiva cartera de productos y tecnología de vanguardia”, pero concluyó que están “más que compensados por un riesgo de ejecución superior al promedio, una competencia en aumento, una controversia creciente con respecto a la marca y una valoración que parece estar incorporando mucho.”

Entre el grupo de acciones tecnológicas megacap denominadas las Magnificent Seven, Tesla ha registrado las mayores pérdidas, con sus acciones cayendo alrededor de 20% desde enero.

El déficit de entregas del primer trimestre se suma a un tramo difícil para Tesla. La brecha entre producción y entregas de más de 50,000 vehículos señala un aumento de inventario no vendido. Los resultados de 3.84B 2025 mostraron que la utilidad neta cayó 61% frente al año anterior, los ingresos automotrices se desplomaron 11% y las entregas del año completo disminuyeron, marcando la primera caída anual de ingresos de Tesla. El almacenamiento de energía fue un raro punto brillante ese trimestre, con ingresos aumentando 25% hasta $3.84 mil millones.

Los vientos en contra que afronta el fabricante incluyen la caducidad del incentivo de compra de EV de $7,500 que la administración Trump dejó vencer, profundizando la rivalidad con fabricantes de vehículos eléctricos chinos, y una creciente fiscalización pública vinculada a las actividades políticas de Musk. Musk ha dirigido la atención de los inversores hacia robotaxis, robots humanoides y la inteligencia artificial como impulsores del crecimiento.

Los inversores obtendrán una imagen más completa del desempeño de Tesla en Q1 2026 en la noche del 22 de abril, cuando la compañía publique sus resultados trimestrales.

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