El oro spot podría presentar una oportunidad de inversión en oro. El ETF de oro Guotai (518800) ha registrado tres días consecutivos de alza, con entradas netas cercanas a 600 millones de yuanes en 4 días consecutivos.

El oro al contado podría abrirse paso en un “bache de asignación del oro”. El 31 de marzo, el ETF de oro de Cathay (518800) encadenó tres sesiones consecutivas al alza, con entradas netas continuas durante 4 días de casi 600 millones de yuanes.

Según indicaron instituciones relacionadas, en cuanto a los conflictos geopolíticos, el conflicto entre Irán y EE. UU. sigue vigente: se han atacado las instalaciones nucleares de Irán y también más instalaciones industriales; los combatientes hutíes de Yemen han participado, lo que podría amenazar las rutas de transporte por el Mar Rojo. La dificultad de las negociaciones sigue aumentando y, por el momento, no hay avances sustanciales. La navegación sustantiva por el estrecho de Ormuz aún no se ha restablecido. En el futuro, existe la posibilidad de que los conflictos estallen en una nueva ronda de escalada, y aumenta el riesgo de que la guerra se vuelva persistente. La incertidumbre y la continuidad del conflicto presionarán la preferencia por el riesgo, por lo que el oro probablemente vuelva a recuperar cierto carácter de activo refugio.

En el frente de la economía macro, el lastre al crecimiento económico causado por los precios altos del petróleo empieza a hacerse visible: los PMI compuestos de marzo de EE. UU., Europa y Japón no estuvieron por encima de las expectativas (consenso de Bloomberg); el impulso global del crecimiento se debilitó ligeramente. La racha de caídas consecutivas del oro y otros metales preciosos desde finales de marzo, que finalizó la semana pasada, indica que, con el índice del dólar estable, la lógica del “trading de retroceso” del oro se está intensificando.

En cuanto a la liquidez, la semana pasada, en un estado de pánico en el mercado, el oro sufrió un choque de liquidez de carácter temporal; sin embargo, las caídas aceleradas lideradas por la liquidez normalmente no son sostenibles. Una vez que el sentimiento de pánico del mercado se alivie en el margen y que la presión de liquidez se libere hasta cierto punto, el valor de asignación del oro podría regresar gradualmente, volviendo a convertirse en un refugio para el capital. Consulte los productos relacionados:

ETF de oro de Cathay (518800): una herramienta directa para aprovechar la tendencia del precio del oro.

ETF de acciones de oro de Cathay (517400): podría contar con un mayor efecto de amplificación del rendimiento.

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