Perturbación de pedidos de miles de millones, Laplace alcanzó el límite de subida en 40 minutos y luego cayó, ¿quién está huyendo en la parte alta?

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El 1 de abril, un mensaje sobre una “adjudicación para Tesla de casi 36.5k (centenas de miles de millones) en pedidos” pasó de gestarse a ser aclarado en aproximadamente 40 minutos; durante ese tiempo, el precio de las acciones de Laplace (688726.SH) experimentó una rápida subida y se cerró con un tope diario de alza; ya por la tarde, en la apertura, se replegó en línea recta más de 11 puntos porcentuales. Después el precio de las acciones se recuperó algo y, al final, cerró con una ganancia del 11,72%.

Ese mismo mediodía, Laplace publicó un anuncio de aclaración en el que afirmaba que, hasta la fecha, la empresa no había obtenido los pedidos correspondientes y que no existe información material importante que deba divulgarse y no se haya divulgado.

Respecto a si esos pedidos se adjudicaron o si se trata de una colaboración de intención pero aún no firmada, una persona de la empresa dijo a First Financial que, si en el futuro se alcanzan los estándares de divulgación de información, se cumplirán estrictamente las obligaciones de divulgación de información de acuerdo con las disposiciones pertinentes de las leyes y reglamentos.

Cabe destacar que, durante el proceso de subida del precio de las acciones, había capital comprando en grandes cantidades y también capital vendiendo en grandes cantidades aprovechando la tendencia. Después de cerrarse con tope de alza, la intención de salir de posiciones era fuerte; tras publicarse el mensaje de aclaración, antes de la apertura de la tarde, a las 4 segundos (3.65M手) de órdenes de venta se estrellaron contra el precio alto.

Montaña rusa en el precio de las acciones ante el disturbio del mensaje de pedidos de casi 18.38k

El 1 de abril, en el inicio de la sesión, el precio de las acciones de Laplace se mantenía relativamente estable cerca de la línea de cero, pero alrededor de las 10:50 subió con rapidez y a las 10:59 cerró el tope de alza.

Mientras el precio de las acciones subía rápidamente, algunos medios informaron que Laplace había ganado recientemente la segunda fase del proyecto de energía fotovoltaica de Tesla, con un tamaño de pedido de casi 30.05k de yuanes.

Con el mercado prestando una gran atención a los mensajes anteriores y ante una anomalía en el precio de las acciones, Laplace publicó de urgencia, ese mismo día a las 12:30, un anuncio de aclaración en el que indicaba que no había obtenido los pedidos correspondientes, que no existía información material importante por divulgar que no se hubiera divulgado, y que si en el futuro se alcanzaban los estándares de divulgación de información, se cumplirían estrictamente las obligaciones de divulgación de información conforme a las disposiciones pertinentes de leyes y reglamentos.

La empresa también advirtió que sus fundamentos no habían cambiado de manera significativa; que en el período reciente el aumento del precio de las acciones había sido grande; que existía el riesgo de sobrecalentamiento del sentimiento del mercado y de especulación irracional; que no se descartaba el riesgo de una caída rápida a corto plazo del precio de las acciones; y que para los inversores que participaran en las operaciones, podrían enfrentar un riesgo elevado.

Bajo la influencia del mensaje de aclaración, al abrir por la tarde, el precio de las acciones se replegó en línea recta más de 11 puntos porcentuales; después el precio se recuperó algo, se mantuvo una tendencia de vaivén y, al final, cerró con una ganancia del 11,72%, con un precio de cierre de 61,30 yuanes por acción.

También hay inversores que afirman que es posible que Laplace haya ganado una adjudicación o estuviera negociando los pedidos correspondientes, pero que aún no se hubiera firmado formalmente un contrato. Debido a que, según la “Ley de Licitaciones y Subastas de la República Popular China”, el licitador y el adjudicatario deben celebrar un contrato escrito dentro de los treinta días a partir de la emisión del aviso de adjudicación, conforme al documento de licitación y los documentos de oferta del adjudicatario.

A juicio de Xu Feng, director del despacho de abogados Jiu Cheng de Shanghái, para obtener pedidos hay que ver si se ha firmado el contrato correspondiente; pero si el importe de los pedidos adjudicados a una empresa cotizada alcanza el umbral de divulgación, también debe cumplir de manera oportuna las obligaciones de divulgación de información.

De acuerdo con las “Reglas para la Cotización de Acciones del Science and Technology Innovation Board”, cuando una empresa cotizada realice transacciones dentro de su ámbito habitual de operación y se cumpla uno de los siguientes criterios, debe divulgarlas oportunamente: primero, que el importe de la transacción represente más del 50% de los activos totales auditados más recientes de la empresa cotizada, y que además el importe absoluto supere 100 millones de yuanes; segundo, que el importe de la transacción represente más del 50% de los ingresos por ventas auditados del ejercicio fiscal anterior más reciente de la empresa cotizada, y que además supere 100 millones de yuanes; tercero, que la ganancia total prevista que genere la transacción represente más del 50% de la utilidad neta auditada más reciente de la empresa cotizada de un ejercicio fiscal, y que además supere 5 millones de yuanes; cuarto, otras transacciones que potencialmente puedan tener un impacto significativo sobre los activos, pasivos, patrimonio y resultados operativos de la empresa cotizada.

Por supuesto, si la información que la empresa cotizada y el responsable de la divulgación de la información pretenden divulgar involucra secretos comerciales o información comercial confidencial, y se cumplen una de las siguientes situaciones y aún no se ha hecho pública ni se ha filtrado, puede posponerse o eximirse la divulgación: primero, si se trata de información tecnológica esencial, etc., y tras la divulgación puede inducir competencia desleal; segundo, si se trata de información operativa propia de la empresa, como información de clientes, proveedores, etc., de otras entidades; tras la divulgación podría vulnerar secretos comerciales de la empresa o de terceros o causar un daño grave a los intereses de la empresa o de terceros; tercero, otras circunstancias en las que la divulgación podría dañar seriamente los intereses de la empresa o de terceros.

Según el informe de resultados anticipados publicado por la empresa el 26 de febrero, Laplace logró en 2025 un ingreso total de explotación de 5.459 millones de yuanes, con una disminución interanual del 4,69%; la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 612 millones de yuanes, con una disminución interanual del 16,07%; la utilidad neta atribuible a la matriz después de deducir partidas no recurrentes fue de 494 millones de yuanes, con una disminución interanual del 18,45%; la ganancia básica por acción fue de 1,51 yuanes, lo que supone una reducción del 22,96% frente al mismo período del año anterior.

A finales de 2025, los activos totales de Laplace fueron de 10.489 millones de yuanes, un aumento del 3,75% frente al inicio del período; el patrimonio neto atribuible a la matriz fue de 4.065 millones de yuanes, un aumento del 15,36% frente al inicio del período; el valor contable neto por acción atribuible a la empresa matriz fue de 10,03 yuanes, un aumento del 15,42% frente al inicio del período.

Órdenes de venta abrumadoras cerca del tope de alza

Con el impacto del informe sobre “adjudicación para Tesla de casi 12.91M de yuanes en pedidos” y la aclaración, detrás de la fuerte fluctuación del precio de las acciones de Laplace también hubo capital comprando grandes cantidades y capital vendiendo grandes cantidades aprovechando la tendencia.

Según el detalle de operaciones del terminal financiero de Wind, al 1 de abril, después de la apertura el volumen de operaciones de Laplace no fue grande; sin embargo, a partir de las 10:52 el volumen de compras aumentó de manera pronunciada: en un minuto se dispararon las órdenes de compra en 183.75M手. Después, el volumen de operaciones de las compras también fue considerable, y al mismo tiempo aumentó el volumen de las ventas; por ejemplo, a las 10:53 se registraron 6618 órdenes de venta en operaciones.

La liberación concentrada de grandes órdenes de venta se dio en dos momentos: 10:57:25 y 10:57:28; en cada una de esas dos operaciones, las órdenes de venta fueron de 3579 hand y 6755 hand, respectivamente. Antes de las 10:59:32, se mantuvieron operaciones continuas de órdenes de compra y de venta de alrededor de 100 manos o 1.000 manos; ambas partes, compradores y vendedores, sostuvieron una batalla constante por la liquidez, y la actividad de las transacciones se mantuvo en un nivel alto.

Hasta las 10:59:34, la estructura de las operaciones mostró una diferenciación extrema: un predominio total de ofertas de venta activas dominaba el mercado; aparecieron de manera densa ofertas de venta en nivel de miles de manos y de cientos de manos; solo algunas órdenes de compra eran absorbidas. Esa situación de un solo lado de ventas se mantuvo hasta el cierre del mercado en el tramo de la mañana. A juzgar por esto, la intención de los fondos de salir de posiciones cerca del tope de alza era intensa y el enfrentamiento entre compradores y vendedores estaba gravemente desbalanceado.

Después de que Laplace publicara el anuncio de aclaración al mediodía, al abrir por la tarde, el precio de las acciones se replegó en línea recta. Según los datos del libro de órdenes, la primera segunda de la apertura registró 6474 órdenes de venta a un precio equivalente al tope de alza de 65,84 yuanes por acción; en la cuarta segunda, las órdenes de venta aumentaron bruscamente: 300.54M手 de órdenes de venta se ejecutaron a un precio de 64 yuanes por acción. En otras palabras, esas dos grandes órdenes se vendieron ambas en el punto alto del precio de las acciones de Laplace ese día.

Bajo la gestación del mensaje de pedidos de casi 9.29M de yuanes y la aclaración, algunas personas del mercado sospechan que podría haber inversores aprovechando el momento para descargar grandes cantidades de acciones durante la subida del precio.

Además, observando la entrada de fondos principales, el 1 de abril: los fondos principales entraron por 1.415 millones de yuanes, salieron 1.287 millones de yuanes y hubo una entrada neta de 128 millones de yuanes. En concreto, los fondos principales tuvieron una salida neta de 12,9134 millones de yuanes en la apertura; y al cierre del día, hubo una entrada neta de 9,2869 millones de yuanes.

Para los inversores que compraron Laplace a precios altos debido a la noticia sobre los pedidos y quedaron atrapados, ¿se puede ejercer una reclamación por daños y perjuicios para defender sus derechos? Xu Feng considera que es necesario confirmar si hubo alguna conducta indebida en todo el caso y si las pérdidas están relacionadas con la propagación del mensaje.

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