El índice de licor blanco subió y luego bajó la semana pasada, las tres acciones ST cayeron más del 10% y el riesgo de exclusión se intensifica | Informe semanal del mercado de bebidas alcohólicas

Cada corresponsal de 《Diario Diario Económico》｜Liu Mingtau Cada editor de 《Diario Diario Económico》｜Xiao Ruidong

Impulsado por el aumento de precios del principal Moutai, la semana pasada el índice de vinos de Wind rebotó en algún momento casi un 2%, pero tras un retroceso pronunciado el viernes, el índice finalmente cerró con una caída semanal del 1,12%, en 47584,15 puntos.

Observando el desempeño de empresas individuales por sectores, las cotizaciones de las empresas líderes de licores se comportaron de manera excelente. Sin embargo, *ST Yanshi, ST Xifang y *ST Yidao, que tienen riesgo de exclusión de la bolsa, registraron caídas de más del 10% la semana pasada; es necesario estar alerta.

El 30 de marzo, Moutai publicó un anuncio para anunciar un aumento de precios. El precio del contrato de ventas de Pu Ping se incrementó un 8,6% y el precio minorista de venta directa se incrementó un 2,7%. La idea central es ajustarse a la situación del mercado y adaptar la oferta y la demanda. Esto no solo consolida el poder de fijación de precios de la marca, sino que también libera una señal de “apremiar la salida” de los revendedores, y sumado a las limitaciones de pedidos diarios en “i Moutai”, ayuda a que la oferta fluya hacia los consumidores reales y a mejorar la tasa de apertura de botellas.

Bajo el impacto de la noticia sobre el aumento de precios, la cotización de Guizhou Moutai el 31 de marzo llegó a subir más del 4%, lo que también impulsó la fortaleza de otras empresas líderes de licores. Al cierre del 3 de abril, Guizhou Moutai registró un aumento semanal del 3,11%; también Old Well Gongjiu, Wuliangye y Luzhou Laojiao mostraron aumentos semanales de alrededor del 1%, y Yingjia Gongjiu registró un aumento semanal de hasta el 11,1%.

Un especialista de la industria señaló que en 2026 la industria de licores enfatizará romper el estancamiento desde el lado del consumidor ©. Moutai, gracias a su fuerte poder de marca y poder de voz, inició primero el cambio de canales. Ya sea que “i Moutai” promueva eficazmente la ampliación del grupo de consumidores, o que el sistema de venta de productos no estándar basado en consignación se implemente, todo ello significa que Moutai se acerca más a los consumidores del lado C; esta es la acción clave con la que Moutai lidera a las demás empresas de licor en el periodo de ajuste de esta ronda.

En cuanto al sector no relacionado con licores, a medida que se aproxima la temporada alta de consumo, las acciones de cervezas también mostraron un desempeño destacado la semana pasada. Beijing Yanjing Beer, Anheuser-Busch InBev Asia Pacific y China Resources Beer registraron aumentos semanales de más del 5%; también Hong Kong San Miguel y Huquan Beer, además de Qingdao Beer, registraron aumentos semanales de más del 1%.

Análisis de Guoxin Securities indica que, a medida que la restauración se recupera gradualmente y las expectativas de una inflación moderada vuelven, el consumo de cerveza tiene posibilidades de mantenerse favorable y mejorar de forma estable; se espera que continúe la optimización de la estructura con resiliencia, y que la elasticidad de cantidad y precio en temporada alta sea prometedora. A mediano y largo plazo, la cantidad del grupo de consumo principal seguirá contando con apoyo durante los próximos 5 años, y el volumen de consumo de la industria cervecera tiene posibilidades de mantenerse estable.

Aunque la semana pasada las principales empresas de licores lograron en su mayoría estabilizarse y rebotar, las acciones con riesgo de exclusión registraron caídas más grandes: *ST Yanshi, ST Xifang y *ST Yidao registraron caídas semanales de más del 10%.

El reportero de《Diario Diario Económico·将进酒》se dio cuenta de que ST Xifang anunció la semana pasada que el presidente del consejo, Luo Xi, desapareció. Señaló que, en este momento, la empresa se encuentra en una etapa de reorganización preliminar; los trabajos relacionados con una gran reestructuración de activos se están llevando a cabo. A la fecha del anuncio, la empresa no ha encontrado hechos que causen efectos negativos importantes directos sobre la reorganización preliminar ni sobre la gran reestructuración de activos. La posibilidad de que la empresa entre en el procedimiento de reorganización aún es incierta. Si el tribunal acepta formalmente la solicitud de reorganización del solicitante y la reorganización se implementa con éxito, sería favorable para mejorar la estructura de activos y pasivos de la empresa; pero incluso si el tribunal acepta formalmente la solicitud de reorganización, aún existe el riesgo de que, tras el fracaso de la reorganización, la empresa sea declarada en quiebra y se implemente una liquidación concursal.

El anuncio de la desaparición repentina del presidente también deja una sombra sobre las perspectivas de reorganización preliminar de ST Xifang. Después de dos semanas consecutivas de rebotes, ST Xifang cayó 13,55% la semana pasada, con una trayectoria desfavorable.

Por su parte, *ST Yidao, cuya caída en la semana anterior alcanzó el 14,17%, volvió a publicar otro anuncio de advertencia sobre un posible cese de cotización. La empresa indicó que, respecto a la auditoría anual previa, la entidad de revisión realizó una visita de verificación in situ para evaluar las ventas terminales de su licor de venado y tortuga. Al 30 de enero de 2026, la proporción de ventas terminales de ese producto era baja. Si, en adelante, la verificación mostrara que la situación de ventas terminales afecta el ingreso operativo una vez deducida la cifra correspondiente, de modo que el ingreso operativo después de deducciones quedara por debajo de 300 millones de yuanes, podría causar que sus acciones sean excluidas de cotización tras la divulgación del informe anual de 2025.

Por otro lado, si la entidad de revisión anual emitiera una opinión no exenta de reservas sobre los estados financieros del ejercicio fiscal 2025 o sobre el control interno de *ST Yidao, también podría conducir a que las acciones de la empresa sean excluidas de cotización tras la divulgación del informe anual de 2025.

Además, *ST Yanshi, la acción con el mayor número de problemas y el mayor riesgo de exclusión, también cayó 11,83% la semana pasada. En la actualidad, el precio de cierre más reciente de la acción es de solo 1,49 yuanes por acción, y la capitalización bursátil es de apenas 498 millones de yuanes, por debajo del “umbral” de 500 millones de yuanes.

De acuerdo con las disposiciones pertinentes del《Reglamento de Cotización de Acciones en la Bolsa de Valores de Shanghai》, *ST Yanshi tiene el riesgo de que sea excluida de cotización si su capitalización bursátil está por debajo de 500 millones de yuanes. Al mismo tiempo, la empresa estima que el ingreso operativo del ejercicio 2025 será inferior a 300 millones de yuanes y que las utilidades netas tanto antes como después de deducir partidas no recurrentes serán negativas. Asimismo, existe incertidumbre importante sobre si los asuntos relacionados con la opinión con reservas en el informe de auditoría de 2024 pueden eliminarse; además, sus acciones también serían excluidas de cotización al tocar supuestos de exclusión de tipo financiero.

Fuente de la imagen de portada: Fondo de medios de 《Diario Diario Económico》

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