Refuerce el control de costos y cierre todas las brechas para evitar pagos encubiertos. La nueva normativa del canal de bancaseguros reconfigurará el panorama competitivo de la industria.

本报记者 冷翠华

Las autoridades reguladoras vuelven a actuar para regular el canal banca-seguro. Según se informó al reportero por parte de actores del sector, la Oficina de Regulación de Seguros de la Administración Estatal de Supervisión Financiera y Seguros emitió recientemente el «Aviso sobre la necesidad de seguir fortaleciendo la gestión de los gastos del canal de agentes bancarios» (en adelante, el «Aviso») y las correspondientes disposiciones complementarias de preguntas y respuestas. La nueva normativa se centra en las prácticas anómalas de gastos que han persistido durante mucho tiempo en el canal banca-seguro, y refuerza la supervisión de los gastos en todo el proceso y en todos los conceptos.

En cuanto al desarrollo del canal banca-seguro para las compañías de seguros, en 2025, varias compañías de seguros cotizadas en el A-share lograron aumentos notables interanuales tanto en las primas del canal banca-seguro como en el valor del nuevo negocio. Los actores del sector consideran que, con la implementación de esta nueva normativa, se impulsará aún más al segmento banca-seguro para que pase de la competencia extensiva basada en «gastar por comisiones» y «ganar cuotas», a un desarrollo de alta calidad basado en «competir por productos y servicios». A corto plazo, podría suponer una contención leve del ritmo de crecimiento de los negocios de algunas empresas de seguros; a largo plazo, sentará una base sólida para el desarrollo estable, sólido y sostenible de la industria.

Cerrar de forma estricta las brechas de gastos

Las disposiciones de la nueva normativa, en comparación con regulaciones anteriores, son más detalladas y más estrictas, y el núcleo se centra en la gestión en circuito cerrado de todos los costos.

«La nueva normativa incorpora en el registro regulatorio todos los costos en términos integrales, incluidos los honorarios (comisiones) que la compañía de seguros paga al banco, los incentivos de remuneración de los agentes banca-seguro, los gastos de capacitación y de servicio al cliente, y los costos fijos prorrateados, cerrando todas las vías de pago encubierto de gastos. Más importante aún, la responsabilidad se asigna de manera concreta a las manos del actuario jefe (gran actuario) y del responsable financiero, así como a los máximos responsables de las sucursales; si alguien infringe, se le exigirá responsabilidad». Longge, cofundador y gerente general de Juntao Bang, declaró al reportero de Securities Daily.

El «Aviso» exige que las compañías de seguros ejecuten la política de gastos conforme a los informes actuariales de productos registrados; que fortalezcan la gestión de la autenticidad, el cumplimiento y la precisión de los gastos, y que incorporen la gestión de cumplimiento de «reportar y operar en conjunto» («报行合一») en los mecanismos internos de evaluación y rendición de cuentas. Además, cada autoridad reguladora financiera local continúa realizando inspecciones in situ de «reportar y operar en conjunto», y los organismos reguladores establecen mecanismos de notificación de la industria sobre las infracciones de «reportar y operar en conjunto» y casos típicos.

El profesor Wang Guojun, de la Escuela de Seguros de la Universidad de Economía y Comercio Internacional de China, manifestó al reportero de Securities Daily que la implementación de la nueva normativa regulatoria tendrá un impacto evidente en los negocios banca-seguro. Cuando los bancos seleccionen socios, ya no solo mirarán quién ofrece comisiones más altas, sino que valorarán más si el producto de la compañía de seguros se vende bien, si el servicio está a la altura, y si la marca tiene poder de convocatoria. La cooperación pasará de «competir por precio» a «competir por fortaleza». Asimismo, se prevé que la nueva normativa intensifique el «efecto Mateo»: las principales grandes compañías de seguros, gracias a sus ventajas en marca, productos y servicios, obtendrán con mayor facilidad la preferencia de los bancos, pudiendo capturar más participación de mercado.

Crecimiento doble en escala y valor

De hecho, las grandes compañías de seguros, representadas por las aseguradoras cotizadas en A-share, ya lograron en su operación de 2025 un crecimiento doble en escala y valor, rompiendo la percepción arraigada de que el valor del negocio banca-seguro es relativamente bajo. Con la puesta en marcha de la nueva normativa regulatoria, se espera que el negocio banca-seguro en toda la industria logre un desarrollo más saludable.

En términos de escala de primas, el año pasado, varias principales aseguradoras lograron un alto crecimiento de dos dígitos en las primas del canal banca-seguro, con un desempeño global destacado. Entre ellas: las primas del canal banca-seguro de Taikang Life Insurance alcanzaron 61.62B de yuanes, un aumento interanual del 46,4%; en China Life, todos los indicadores clave mejoraron de forma integral, con las primas totales superando el umbral de 1 billón de yuanes, llegando a 110.87B de yuanes, con un aumento interanual del 45,5%; las primas totales del canal banca-seguro de New China Life fueron de 72.1B de yuanes, con un aumento interanual del 39,5%; las primas del canal banca-seguro de PICC Life alcanzaron 68.28B de yuanes, con un aumento interanual del 33,5%.

Más digno de atención es que la capacidad de creación de valor del canal banca-seguro logró un salto cualitativo: la tasa de crecimiento del valor del nuevo negocio superó con creces la tasa de crecimiento de las primas, convirtiéndose en el motor principal para el crecimiento del valor total de las compañías de seguros. Por ejemplo, en 2025: el canal banca-seguro de PICC Life logró un valor del nuevo negocio de 4.67B de yuanes; en un criterio comparable, creció un 102,3% interanual. El canal banca-seguro de New China Life obtuvo un valor del nuevo negocio de 5.27B de yuanes, disparándose un 110,2% interanual, estableciendo un máximo histórico para la empresa.

Respecto al canal banca-seguro, las principales aseguradoras incrementaron de forma continua la inversión de recursos y la intensidad de la planificación. El reciente director adjunto del presidente de China Life, Lan Yonghong, señaló que el canal de ventas individuales (individuos) es el canal central y la base de la compañía, mientras que banca-seguro es un canal estratégico de desarrollo. China Life aprovechará plenamente sus ventajas en marca, cobertura de oficinas y equipos, entre otros aspectos, para aprovechar las oportunidades del desarrollo actual y lograr que el negocio banca-seguro se desarrolle mejor.

«Elevaremos el canal banca-seguro a una altura estratégica, aprovecharemos la oportunidad de la política de ‘reportar y operar en conjunto’, optimizaremos la distribución de canales, reforzaremos la gestión minuciosa de las oficinas de base y continuaremos profundizando la transformación de productos y la construcción de equipos». declaró Yang Yucheng, presidente de New China Life.

Al hablar de las tendencias del mercado banca-seguro en 2026, el vicepresidente de New China Life, Wang Lianwen, consideró que se prevé que se manifiesten tres características: primero, el tamaño total del mercado banca-seguro seguirá creciendo de manera estable; segundo, múltiples partes exigirán significativamente una mejora, y la política de «reportar y operar en conjunto» se impulsará a fondo: el negocio banca-seguro debe buscar el desarrollo en el cumplimiento y crear valor en el desarrollo; tercero, el patrón competitivo se acelerará en su diferenciación, y el «efecto Mateo» se hará cada vez más evidente. Las compañías de seguros con un alto nivel de especialización y una gran capacidad de gestión de activos y pasivos captarán aún más la ventaja inicial del mercado e impulsarán a la industria hacia un desarrollo de alta calidad.

Longge considera que, con la implementación de la nueva normativa regulatoria, a corto plazo, las prácticas anteriores de las compañías de seguros de impulsar la escala mediante altos gastos quedan suspendidas; el crecimiento de las primas del canal banca-seguro podría desacelerarse, pero la estructura de costos será más transparente, y ya no habrá espacio para aquellos «pequeños asientos» y «asientos en la sombra» de antes. A largo plazo, la competencia pasará de «competir por gastos» a «competir por productos, inversión y servicios», y la contribución de valor del canal banca-seguro seguirá aumentando, logrando de verdad un desarrollo coordinado de cumplimiento, escala y valor en tres dimensiones.

(Edición: Qian Xiaorui)

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