Jamie Dimon advierte que una guerra con Irán podría impulsar la inflación y elevar las tasas de interés

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Las tasas hipotecarias suben a medida que la guerra en Irán aviva los temores de inflación, sacude el mercado de la vivienda

El director ejecutivo de M2 Communities, Mitch Roschelle, desglosa el aumento de las tasas hipotecarias a medida que la inflación impulsada por la guerra afecta la asequibilidad y plantea preguntas sobre cuándo podría llegar el alivio en Varney & Co.

El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtió en su carta anual a los accionistas que la guerra en Irán podría llevar a una inflación más persistente, así como a tasas de interés más altas que las que el mercado espera actualmente.

La carta de Dimon fue publicada el lunes en conjunto con el informe anual de JPMorgan para 2025 y señaló que la guerra en Irán puede causar shocks energéticos, además de disrupciones en las cadenas de suministro globales que podrían mantener la inflación por encima de lo esperado.

La inflación que persiste por encima del 2% de la Reserva Federal y que además sube desde su nivel ya elevado también podría llevar al banco central a subir las tasas de interés para frenar el ritmo del crecimiento de los precios.

“Ahora, debido a la guerra en Irán, también nos enfrentamos a la posibilidad de importantes shocks continuos en los precios del petróleo y de las materias primas, junto con la reconfiguración de las cadenas de suministro globales, lo que podría conducir a una inflación más pegajosa y, en última instancia, a tasas de interés más altas que las que los mercados esperan actualmente”, escribió Dimon.

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El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dijo que la guerra en Irán podría empujar la inflación y las tasas de interés al alza. (Al Drago/Bloomberg vía Getty Images)

Dimon dijo que los principales riesgos a los que se enfrentan los mercados financieros y la economía son de naturaleza geopolítica, incluida la guerra de Irán y la guerra de Rusia en Ucrania, ya que ambas confl ictos tienen un “impacto en países y economías de todo el mundo que no están involucrados directamente en la guerra”.

“Las naciones que dependen en gran medida de la energía importada ya están viendo los efectos. Y no se trata solo de energía: son productos de materias primas que son subproductos del petróleo y el gas, como fertilizantes y helio. Y dado que nuestras complejas cadenas de suministro globales, los países están experimentando disrupciones en la construcción naval, en la alimentación y la agricultura, entre otras cosas”, escribió Dimon.

“El resultado de los acontecimientos geopolíticos actuales muy probablemente sea el factor determinante en cómo se desarrolle el futuro orden económico global; o tal vez no”, agregó.

Dimon dijo que, si bien el resultado más importante de esos conflictos debería ser la “resolución adecuada de las guerras actuales y, en última instancia, la paz en la Tierra, sí necesitamos entender y seguir los efectos económicos” de esos conflictos y los riesgos que plantean.

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La guerra en Irán ha interrumpido el flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, un punto crítico clave para los barcos que transitan el Golfo Pérsico. (Giuseppe Cacace/AFP vía Getty Images)

Dijo que una “mala confluencia de eventos” puede, en general, causar en algún grado una recesión acompañada de pérdidas crediticias elevadas y volatilidad en los mercados, así como menores precios de los activos y un desempleo elevado, aunque podría desarrollarse de diferentes maneras en distintos lugares.

“Hay algunos escenarios que darían lugar a una recesión, lo que en general reduce la inflación, y otros escenarios que llevarían a una recesión con inflación (estanflación: donde las fuerzas inflacionarias superan a las fuerzas deflacionarias)”, dijo Dimon.

“La ‘mosca’ en la fiesta del jardín —y podría ocurrir en 2026— sería que la inflación subiera lentamente, en lugar de bajar lentamente”, agregó. “Solo esto podría hacer que las tasas de interés suban y que los precios de los activos caigan. Las tasas de interés son como la gravedad para casi todos los precios de los activos. Y la caída de los precios de los activos en un punto puede cambiar el sentimiento rápidamente y provocar una huida hacia el efectivo.”

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Dimon dijo que aún es demasiado pronto para saber cómo se desarrollará la guerra en Irán y qué significa para el equilibrio de poder de la región, y dijo que el régimen iraní ha fomentado el terrorismo en todo el mundo mientras reprime con violencia a su propia población.

“El tiempo dirá si la guerra actual en Irán logra nuestros objetivos a corto y largo plazo en la región y a qué costo. No deberíamos mirar hacia otro lado sobre el papel que el régimen actual en Irán ha desempeñado en fomentar el terrorismo y en matar a miles de personas, incluidos estadounidenses y muchos de sus propios ciudadanos, durante muchos años”, dijo.

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“Esas amenazas deben abordarse de manera apropiada (por quienes tienen más información y conocimiento que yo) —y con urgencia si Irán alguna vez adquiere un misil balístico nuclear. La proliferación nuclear sigue siendo la amenaza más grave para el futuro de la humanidad”, escribió Dimon.