El aumento de 178k en nóminas no agrícolas desata alarma en el dólar, y Japón activa advertencias de intervención

Noticias de la aplicación 汇通财经 — En EE. UU., el empleo no agrícola ajustado estacionalmente de marzo aumentó en 178k, no solo superó con creces las expectativas del mercado de 65k, sino que además dio la vuelta por completo a la debilidad del empleo con crecimiento negativo del mes anterior, registrando el mayor incremento desde diciembre de 2024.

En el mismo periodo, la tasa de desempleo bajó hasta el 4,3%, con un desempeño también mejor de lo esperado; el ritmo de crecimiento intermensual del salario medio horario se desaceleró hasta el 0,2%. La combinación de un empleo sólido y salarios moderados constituye el escenario económico ideal de la Reserva Federal de “la chica de oro”, que no solo muestra la resiliencia de la economía estadounidense, sino que también evita que las presiones inflacionarias sigan aumentando.

Los llamativos datos de nóminas no agrícolas proporcionaron un apoyo sólido al dólar como fundamento, y además, con la afluencia de órdenes de compra por refugio, el índice del dólar subió aproximadamente un 0,1% el viernes, encadenando una segunda jornada consecutiva con cierre al alza, manteniendo continuamente una fortaleza sostenida frente a una cesta de divisas globales.

El yen se debilita en toda la línea; las expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón se enfrían notablemente

En el contexto de un volumen de operaciones bajo en el mercado de divisas durante la sesión asiática del viernes, debido al festivo de la Semana Santa, el yen frente a una cesta de divisas principales y secundarias se debilitó en toda la línea. El par dólar/yen permaneció en una zona bajista por tercer día consecutivo; ese día, el dólar/yen subió 0,1% hasta 159,72.

La inflación subyacente de Tokio de marzo se desaceleró, lo que se convirtió en la señal más reciente de alivio de las presiones inflacionarias. Las expectativas del mercado sobre la probabilidad de que el Banco de Japón suba 25 puntos básicos en su reunión de abril se redujeron del 25% al 15%, y las expectativas de alza de tipos se enfriaron de forma marcada.

Los inversores esperan los próximos datos económicos clave de Japón —inflación, tasa de desempleo, salarios, etc.— para seguir evaluando las indicaciones prospectivas de la reunión de política del Banco de Japón del 28 de abril; la incertidumbre sobre el panorama de la política monetaria sigue suprimiendo el comportamiento del yen.

Los responsables japoneses advierten repetidamente; se calienta la expectativa de intervención cambiaria

Ante la depreciación continuada del yen, el ministro de Finanzas de Japón, Yasunori Koyama, advirtió en varias ocasiones a los operadores de divisas, señalando que la actividad especulativa en los mercados de divisas y de futuros del petróleo ha aumentado claramente y que la volatilidad del mercado se ha disparado; el debilitamiento del yen ya ha tenido un impacto material en el bienestar de la población y la economía interna de Japón.

Ella reiteró que el gobierno japonés está preparado para aplicar medidas integrales desde distintos ángulos y no descartó que, en el mercado de divisas, se tomen acciones de “decisión” para mantener la estabilidad del mercado.

Influida por la situación en Oriente Medio, a finales de marzo el par dólar/yen superó el umbral de 160 yenes, alcanzando un nivel raro desde julio de 2024. La última intervención del mercado cambiario de Japón había sido en julio de 2024, cuando el yen cayó a su nivel más bajo en casi 38 años.

Resumen y análisis técnico:

El conflicto geopolítico en Oriente Medio sigue intensificándose. El presidente estadounidense Trump hizo declaraciones duras sobre el asunto de Irán, advirtiendo que en las próximas dos o tres semanas se reforzarán las acciones militares; Irán respondió con dureza, y los riesgos geopolíticos continúan impulsando la demanda de refugio en el dólar.

En cuanto al Banco de Japón, aunque funcionarios de alto rango afirmaron que, si las previsiones económicas cumplen con lo esperado, se mantendrían las subidas de tipos para consolidar la tendencia al endurecimiento de la política, el director ejecutivo del Banco de Japón, Kōji Nakamura, también señaló que, mientras el aumento del precio del petróleo reprime el crecimiento económico, podría elevar las expectativas de inflación a largo plazo. El doble efecto hace que las decisiones del Banco de Japón sean aún más cautelosas.

Con la interacción de múltiples factores negativos, el par yen/dólar sigue bajo presión, y el patrón de debilidad a corto plazo es difícil de revertir.

En el plano técnico, el dólar/yen ha mantenido consecutivamente la tendencia alcista: la estructura alcista aún está intacta. El soporte está en la línea media del canal alcista punteado y en el nivel entero de 159.

(Gráfico diario del dólar/yen; fuente: 易汇通, propiedad de 汇通财经)

A las 21:01 (hora de Pekín), el dólar/yen cotiza actualmente en 159,59/60.

(Editorial: Wang Zhiqiang HF013)

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