Plataforma NCE: La presión sobre el precio del oro aumenta, la volatilidad se intensifica y la lógica de refugio sigue vigente

6 de abril, los precios de metales preciosos retrocedieron en las operaciones recientes y los futuros de oro pusieron fin a la racha de alzas consecutivas. El portal NCE observa que el cambio en el sentimiento del mercado se debe principalmente a que la situación geopolítica vuelve a liberar señales de tensión, y la preferencia por el riesgo de los inversores ha mostrado una clara fluctuación. Según los datos, el oro al contado llegó a caer en torno a un 2% hasta cerca de 4665 dólares, mientras que los futuros de oro cayeron aproximadamente un 2,4% hasta el nivel de 4690 dólares; la presión sobre la tendencia a corto plazo es evidente. Al mismo tiempo, la anterior subida sostenida durante varios días en el mercado se interrumpió, lo que refleja que el capital está revalorando nuevamente la incertidumbre.

Desde el punto de vista de los factores que impulsan el movimiento, el rápido aumento de los precios de la energía se ha convertido en la variable clave. Según los datos, el precio del petróleo subió con fuerza en un corto periodo: pasó rápidamente de alrededor de 97 dólares a más de 105 dólares, y llegó incluso a acercarse a 114 dólares, impulsando de nuevo el recalentamiento de las expectativas de inflación. El portal NCE considera que, en este contexto, aumentan las expectativas de que los tipos de interés se mantengan en niveles elevados; la fortaleza del dólar ejerce presión sobre el oro. Aunque existe sentimiento de refugio, el capital tiende más a dirigirse hacia activos con mayor liquidez, debilitando así el atractivo del oro a corto plazo.

El mercado antes albergó ciertas expectativas de alivio de la situación, lo que impulsó los rebotes consecutivos del oro, pero a medida que los comentarios relacionados se volvieron más firmes, los inversores reevaluaron su ruta de riesgo, provocando un retroceso rápido del precio. Los analistas consideran que la tendencia actual del oro se encuentra en una fase de pugna entre posiciones largas y cortas: por un lado, se beneficia de la demanda de refugio; por otro, está limitada por los factores de tipos de interés y dólar, lo que incrementa la volatilidad de los precios.

En cuanto a las expectativas de las instituciones, hay una postura que ajusta la previsión del precio promedio anual del oro de 5200 dólares a 5000 dólares, pero aun mantiene el objetivo de máximos del año alrededor de 5600 dólares, lo que muestra que la tendencia a largo plazo todavía tiene respaldo. Al mismo tiempo, el precio de la plata cayó alrededor de un 3,1% hasta 72,6 dólares, mientras que el platino subió ligeramente hasta superar los 2000 dólares, lo que refleja la divergencia en la estructura de la demanda entre distintos metales preciosos.

En conjunto, el portal NCE considera que el mercado del oro mantendrá a corto plazo un patrón de oscilación, y que la trayectoria del precio está influida de forma entrelazada por múltiples factores. Aunque los tipos de interés y el dólar lo presionan a la baja, su atributo de refugio y la demanda de asignación de activos siguen brindándole soporte. En el contexto de un entorno macro y un sentimiento de riesgo que continúan cambiando, el oro seguirá buscando un nuevo rango de equilibrio en medio de la volatilidad.

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Encargado: Chen Ping