McCormick compra el negocio de alimentos de Unilever en un acuerdo que lo valora en casi $45 mil millones

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McCormick compra el negocio de alimentos de Unilever en una operación que lo valora en casi $45 mil millones

Squawk on the Street

McCormick comprará el negocio de alimentos de Unilever mediante una combinación de efectivo y acciones, en una operación que valora la unidad de Unilever en casi $45 mil millones, anunciaron las dos empresas de alimentos.

Para comprar la mayor parte del portafolio de Unilever Foods, incluyendo el mayonesa Hellmann’s y la favorita del Reino Unido Marmite, McCormick pagará $15.7 mil millones en efectivo. Los accionistas de Unilever serán propietarios del 55.1% de la compañía combinada, mientras que Unilever tendrá una participación del 9.9%.

El acuerdo agregará miles de millones de dólares en ventas anuales para McCormick y ampliará más el portafolio del gigante de las especias hacia untables y condimentos. Ya posee las salsas picantes Frank’s RedHot y Cholula, y mostaza y mayonesa de French’s. Alrededor del 70% de las ventas de Unilever Foods provienen de Hellmann’s y Knorr, una marca de alimentos conocida por sus condimentos, cubos de caldo y sopas.

Para Unilever, desinvertir gran parte de su negocio de alimentos permite a la empresa enfocarse en su segmento de cuidado personal, que crece más rápido. En diciembre, Unilever escindió su negocio de helados, que ahora se negocia por separado como Magnum Ice Cream Co.

La fusión con McCormick no incluye el negocio de alimentos de Unilever en India.

Las dos compañías esperan que el acuerdo se cierre a mediados de 2027, sujeto a aprobación de accionistas y regulatoria. McCormick proyecta un crecimiento sostenible de ventas orgánicas del 3% al 5% después de que se fusionen los dos negocios.

“Esto es una combinación de dos compañías que ya cuentan con el respaldo, la disciplina y el conocimiento para dirigir el negocio, que se unen para ejecutar esta integración”, dijo el CEO de McCormick, Brendan Foley, en una llamada conjunta con inversores con Unilever el martes.

Más tarde, dijo en una llamada con reporteros que McCormick había estado pensando en un posible acuerdo con el negocio de alimentos de Unilever durante “un número de años”.

Cuando se cierre el acuerdo, Unilever nombrará a cuatro de los 12 miembros de la junta directiva de la compañía combinada. Durante los primeros dos años, uno de esos directores será un ejecutivo de Unilever.

McCormick planea mantener su sede global en Hunt Valley, Maryland, y agregar una sede internacional en los Países Bajos, el hogar de larga data de Unilever Foods. La compañía combinada también tendrá una cotización secundaria de acciones en Europa.

El acuerdo sigue una tendencia más amplia entre Big Food. Muchas empresas de alimentos y bebidas empaquetados se han vuelto más eficientes mediante desinversiones y escisiones, ya que los consumidores compran menos de sus productos. En 2024, casi la mitad de la actividad de fusiones y adquisiciones en la industria de productos de consumo provino de desinversiones, según la firma de consultoría Bain.

Las acciones de McCormick cayeron 6% en las operaciones de la mañana, mientras que las acciones de Unilever bajaron 4%, reflejando la cautela de los inversores ante el mega-acuerdo. Históricamente, la industria tiene un historial mixto en este tipo de operaciones; por ejemplo, Kraft Heinz o Keurig Dr Pepper.

“Reconocemos el importante mérito estratégico y la probable contribución atractiva [utilidad por acción] de esta transacción potencial, pero también concedemos el importante valor probable del acuerdo, el riesgo de ejecución y la propiedad mayoritaria resultante de la entidad combinada por parte de los accionistas de Unilever; eso podría reducir el entusiasmo inicial de los inversores”, escribió el analista de Barclays Andrew Lazar en una nota a clientes el 20 de marzo, después de que The Wall Street Journal informara sobre las conversaciones iniciales entre las dos compañías.

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