Órdenes en auge, expansión en marcha. Las empresas de A-shares muestran un impulso de negocio muy fuerte en el primer trimestre

En el 1.º trimestre de 2026, las empresas cotizadas en A-share han llevado a cabo con frecuencia movimientos en lo relativo a contratos y a inversiones. Según Choice, ya son más de un centenar las empresas que solo han publicado anuncios de adjudicación en el 1.º trimestre; sumado a la firma concentrada de grandes contratos, ello refleja una fuerte inercia de la recuperación económica.

Desde la infraestructura tradicional hasta las industrias emergentes, y del mercado interno al escenario global, las empresas de A-share están acelerando la apertura de mercados y captando activamente pedidos. Por ejemplo, empresas líderes como China Energy Engineering Group (PEE/中国电建) se han adjudicado múltiples pedidos de gran envergadura; el desempeño en mercados exteriores en ámbitos como infraestructuras, equipamiento de alta gama, etc., es especialmente destacado. Empresas como Gpio Holdings (鹏鼎控股) han aterrizado sucesivamente inversiones de nivel de cientos de miles de millones, realizando una planificación precisa de los nichos de energías renovables y de inteligencia artificial, mostrando una firme confianza en el desarrollo a mediano y largo plazo.

En términos generales, el actual auge de pedidos e inversiones refleja que el capital se está concentrando cada vez más en aquellos sectores que se alinean con la orientación estratégica nacional y que cuentan con una lógica de crecimiento a largo plazo. La planificación con “grandes apuestas” de las empresas líderes, además de consolidar su posición central en sus cadenas industriales, también tiene la expectativa de reforzar aún más la competitividad global de China en esos ámbitos.

Entrega concentrada de pedidos

Fabricación de alta gama e infraestructura energética a la cabeza

A última hora de la noche del 31 de marzo, Pinggao Electric anunció que ganó múltiples proyectos de la State Grid Corporation of China; el importe total adjudicado asciende a 1,2230 millones de yuanes; los productos adjudicados incluyen interruptores automáticos combinados, disyuntores, etc. A última hora de la noche del 30 de marzo, Moore Thread anunció que, la empresa ha firmado con un cierto cliente un contrato de venta de 0,66 mil millones de yuanes; el objeto es el clúster de computación inteligente de KuAE (夸娥 (KUAE)) de la empresa…… En el 1.º trimestre de 2026, los grandes pedidos de las empresas de A-share han mostrado “aumento en cantidad y mejora en calidad”: el importe por operación suele ser de varios cientos de millones de yuanes, e incluso de decenas de miles de millones, y la frecuencia de divulgación es elevada.

Tomando como ejemplo el ámbito de la computación (power/cómputo) en general, desde los chips hasta la integración de sistemas, el efecto de transmisión de pedidos a lo largo de la cadena de la industria de la computación se está haciendo evidente de manera continua. Además de Moore Thread, a mediados de enero, Pingzhi Information (平治信息) se convirtió con 1.22B de yuanes en el principal candidato a la contratación del tramo 1 de servicios de alquiler de equipos y servicios de mantenimiento y reparación para el proyecto de servicios de computación inteligente de Zhejiang Lingai Future Technology Co., Ltd.

El sistema Jiang Cheng Xiangjiang, filial íntegra de Xiangjiang, también ganó en el 1.º trimestre múltiples proyectos de centros de datos. Como miembro de un consorcio, ganó el proyecto EPC de ingeniería electromecánica de la zona D03 de la torre D de un centro de datos de Ningxia de China Mobile, con un importe de alrededor de 489M de yuanes; y como parte que lidera la selección fue elegido como candidato adjudicatario en el proyecto EPC de contratación para el desarrollo del centro de datos de la segunda fase de la región del delta del río Yangtsé (JiaShan) de China Mobile Zhejiang 2026 (paquete 1) para ingeniería electromecánica, con una oferta de licitación de aproximadamente 897M de yuanes.

El mercado exterior también se ha convertido en un importante polo de crecimiento para las empresas de A-share. Desde la ingeniería de infraestructura tradicional hasta las emergentes energías verdes, desde equipamientos fundamentales hasta servicios de operación, las empresas de A-share se están integrando profundamente en la cadena industrial global.

Tomando como ejemplo a China Energy Engineering Group (PEE/中国电建), en marzo firmó conjuntamente 3 grandes proyectos en el extranjero; su presencia abarca el Sudeste Asiático, Europa y Oriente Medio. El importe total de los contratos supera los 20 mil millones de yuanes, mostrando su capacidad de servicio integrado como líder mundial en infraestructura energética y convirtiéndose en un referente del “salir al exterior (出海)” de las empresas chinas.

A última hora de la noche del 13 de marzo, la empresa divulgó que su filial firmó un contrato EPC de construcción de un proyecto de extracción de mineral de níquel TMS en Indonesia con una empresa indonesia, con un valor de aproximadamente 405M de yuanes, lo que marca una extensión exitosa del negocio desde la infraestructura tradicional hacia la ingeniería de desarrollo de recursos como contratista EPC integral. Dos días antes, China Energy Engineering Group (PEE/中国电建) también había anunciado sucesivamente que, por parte de un consorcio, obtuvo el contrato EPC de diseño y construcción para el proyecto de autopista entre la localidad de Matesevo y Andriyévica (Mastsevo–Andriyevica) en Montenegro, por 5.46B de yuanes, y además el contrato EPC del enorme proyecto de “2.1GW de fotovoltaica + 7.75GWh de almacenamiento de energía” en Abu Dabi, Emiratos Árabes Unidos, por 5.64B de yuanes.

El paso de “salir al exterior” en fabricación de alta gama también es igual de firme. A mediados de febrero, el consorcio formado por CNOOC Engineering y la empresa Saipem ganó el proyecto de gas natural licuado de aproximadamente 4 mil millones de dólares de Qatar; la participación de la empresa supera los 0,8 mil millones de dólares, consolidando aún más su posición en el mercado global de equipamiento de ingeniería marina. A principios de marzo, la empresa tailandesa bajo Saint Hui Integration (圣晖集成) ganó un proyecto de ingeniería electromecánica por aproximadamente 242M de yuanes. Por su parte, Hiku Medical (三星医疗) firmó un marco de contrato de aproximadamente 949M de yuanes para transformadores con la Autoridad Eléctrica de los Países Bajos; el desarrollo del mercado europeo logró un nuevo avance.

En cuanto a la fabricación de buques, en el 1.º trimestre ST Songfa (*ST松发) divulgó 15 anuncios de contratos importantes; la mayoría corresponden a contratos de construcción para buques cisterna de petróleo crudo ultragrandes (VLCC) de 306k toneladas, asumidos por la filial Hengli Shipbuilding, con un valor por buque por encima de cien millones de yuanes, lo que evidencia la ventaja líder de China a nivel global en la fabricación de equipamiento de alta gama.

Acelerar inversiones para ampliar capacidad

Aprovechar primero el tren en energías nuevas y el carril de la IA

Mientras se libera la concentración de pedidos, en el 1.º trimestre las empresas de A-share también han realizado con frecuencia movimientos en expansión de capacidad e inversiones estratégicas. Estas inversiones se centran en ámbitos relacionados con nuevas fuerzas productivas como energías nuevas, fabricación de alta gama y complementos de inteligencia artificial, y presentan características como gran escala de inversión, alto contenido tecnológico y fuerte sinergia en la cadena industrial.

La cadena industrial de energías nuevas, representada por almacenamiento de energía y energía eólica, se ha convertido en el “campo de batalla principal” para las inversiones de las empresas de A-share; desde los materiales de upstream hasta las aplicaciones de terminales, se observa un despliegue en múltiples puntos.

En el ámbito del almacenamiento de energía, EVE Energy (亿纬锂能) divulgó el 28 de marzo que prevé invertir aproximadamente 6 mil millones de yuanes para construir un proyecto de fabricación de baterías de almacenamiento de 60GWh, para capturar mejor las oportunidades del mercado de baterías de almacenamiento de energía para propulsión. En enero, Efin Precision (富临精工) divulgó que, a través de su filial, en Ordos establecerá Inner Mongolia Fulin Times New Materials Co., Ltd. (en adelante “Fulin Times”), invirtiendo 6 mil millones de yuanes para construir un proyecto de fosfato de hierro y litio (LFP) para almacenamiento de energía de alta gama con una producción anual de 500k toneladas. Los avances más recientes de marzo muestran que la empresa planea introducir inversores estratégicos para aumentar conjuntamente el capital; el capital registrado de Fulin Times pasará de 1 millón de yuanes a 306k de yuanes, con el fin de acelerar la puesta en marcha y optimización de la planificación de capacidad.

En el ámbito de equipos eólicos, Haili Wind Power (海力风电) firmó a mediados de marzo con clientes contratos de venta por 500k de yuanes, incluyendo conductos/estructuras base de aerogeneradores y componentes asociados. Con esto, en el plazo de 12 meses, la empresa ha firmado con ese mismo cliente, para la misma serie de proyectos de mar lejano, un importe de pedidos acumulado de 1.01B de yuanes. De Lijia (德力佳) divulgó a finales de enero que planea invertir 5 mil millones de yuanes para construir un proyecto de I+D y fabricación de cajas de cambios para energía eólica de más de 10MW, para adaptarse a la tendencia de mayor tamaño de los aerogeneradores y satisfacer la fuerte demanda del mercado de cajas de engranajes para aerogeneradores.

Al mismo tiempo, el rápido desarrollo de la industria de la inteligencia artificial también ha impulsado a la cadena industrial de fabricación de alta gama hacia nuevas oportunidades de inversión. Como industria de soporte clave, las empresas líderes de PCB (placas de circuito impreso) están sumando de manera acelerada capacidad de alta gama para apoderarse primero de las oportunidades del mercado.

A última hora del 17 de marzo, la controladora PCB Ding Holdings (鹏鼎控股) anunció que su filial íntegra Qingding Precision (庆鼎精密) planea invertir 11 mil millones de yuanes para construir una base de producción de proyectos de PCB de alta gama en Huai’an, Jiangsu. “La compañía aprovecha con diligencia la ola del desarrollo de la tecnología de IA, acelerando la implementación de la disposición de producción de productos de PCB de alta gama”. Según Shenzhen Ding Holdings (鹏鼎控股), esta ola de IA abre un nuevo carril de crecimiento acelerado para la industria de PCB; la popularización de aplicaciones de agentes inteligentes y la innovación tecnológica de terminales inteligentes impulsarán directamente la demanda de productos como tableros de cómputo, HDI de alta gama y placas tipo carrier. Bajo esta tendencia, la empresa se asegurará la oportunidad de IA, optimizará la distribución de capacidad y ajustará de manera precisa la correspondencia entre la demanda de cómputo y la demanda en el ámbito de los dispositivos en el borde (terminales).

Desde la entrega concentrada de pedidos hasta la aceleración de la planificación de inversiones, las empresas de A-share están aprovechando activamente la transformación industrial y las oportunidades del mercado: mediante una planificación estratégica con visión de futuro, buscan apoderarse primero de la ventaja de desarrollo y reforzar las barreras competitivas, inyectando una fuerte motivación para el crecimiento económico del año y la transformación de alta calidad de la industria.