El gobernador de la Reserva Federal de Kansas City, Scheide: El aumento vertiginoso de los precios del petróleo podría mantener la tasa de inflación cerca del 3%

Los términos de los funcionarios de la Reserva Federal están comenzando a cambiar, y su motor proviene de la energía. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, advirtió en un discurso pronunciado en Oklahoma City que el reciente aumento vertiginoso de los precios del petróleo relacionado con el conflicto con Irán no debería considerarse un fenómeno temporal, especialmente cuando la inflación ha permanecido durante mucho tiempo por encima del nivel objetivo. A unas semanas de realizar estas declaraciones, los responsables de la política mantuvieron las tasas de interés sin cambios en la reunión del 17 al 18 de marzo, cuando aún existía incertidumbre sobre cómo el aumento de los costos energéticos se trasladaría a la economía en general.

Schmid señaló una vía de transmisión que los inversores ya conocían: los precios más altos del petróleo y el gas se filtran en la inflación subyacente a través de categorías como los billetes de avión y el transporte. Dado que la inflación ha superado la meta del 2% de la Reserva Federal durante aproximadamente cinco años, considera que existe el riesgo de que la inflación se estabilice en torno al 3% en lugar de caer de forma significativa. Al mismo tiempo, admitió que la economía sigue siendo resistente, con un crecimiento y un consumo relativamente sólidos, aunque el empleo se mantiene débil; aun así, indicó que los choques energéticos aún podrían causar un ligero lastre al crecimiento.

El impacto más amplio es que la trayectoria de la política se volverá más compleja. Schmid afirmó que, dado el efecto cruzado entre la inflación y el empleo, en esta etapa da más prioridad a los riesgos inflacionarios. Esta postura coincide con las preocupaciones expresadas por otros funcionarios, aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que aún es demasiado pronto para determinar el impacto integral del alza de los precios de la energía en la economía. Para los inversores, esta dinámica podría significar que cualquier medida de recorte de tasas seguiría siendo condicional, especialmente si las presiones inflacionarias impulsadas por la energía comienzan a sostenerse.

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Responsable: Zhang Jun SF065