OPEP+ advierte que la interrupción en el suministro se prolongará, aprueba un aumento de producción diario en mayo de 206k barriles

El mercado del petróleo crudo se ve actualmente afectado en mayor medida por interrupciones geopolíticas persistentes que por el impulso de ajustes de política graduales. La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEC+) advierten que, incluso si termina la guerra en Irán, el daño a la infraestructura energética de Oriente Medio podría seguir ejerciendo presión sobre el suministro. Tras la más reciente reunión ministerial de supervisión, la organización recalcó que recuperar la capacidad de producción es tanto costoso como requiere mucho tiempo, lo que indica que las restricciones actuales de suministro podrían durar más de lo que el mercado inicialmente esperaba. En este contexto, después de semanas de conflictos, el precio del petróleo crudo se mantiene en niveles elevados; el precio del petróleo había rozado antes los 120 dólares por barril y las noticias sobre la situación en el estrecho de Ormuz (la arteria clave del flujo mundial de petróleo) siguen siendo especialmente sensibles.

Mientras tanto, OPEC+ aprobó aumentar el objetivo de producción en alrededor de 206k barriles por día en mayo, pero en las condiciones actuales esta medida parece en gran medida simbólica. Debido a que las exportaciones desde el Golfo Pérsico están gravemente restringidas y la producción de los países productores de la región se sitúa por debajo de los niveles normales, este incremento de producción podría reflejar una señal prospectiva más que una respuesta inmediata del suministro. Antes de que estallara el conflicto, la organización ya había empezado a reanudar de forma gradual las reducciones anteriores de producción, incluidas las subidas de un alcance similar acordadas en abril; sin embargo, el desequilibrio actual entre oferta y demanda sigue siendo grave, y se estima que el volumen de interrupción del suministro es de alrededor de 10 millones de barriles por día, aproximadamente el 10% del suministro mundial. Los esfuerzos de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos por reordenar rutas de transporte mediante puertos alternativos han ayudado marginalmente a estabilizar el flujo de petróleo, aunque esto no ha reemplazado por completo las cantidades que normalmente se transportan a través del estrecho de Ormuz.

El estrecho de Ormuz sigue dominando la dinámica del mercado. Aunque se observan algunos indicios de recuperación, el transporte a través del estrecho está limitado debido a las restricciones de tránsito y al control de Irán sobre el paso (incluyendo el tránsito selectivo y las medidas de cobro), lo que restringe el volumen de transporte del estrecho. La presión procedente de fuera de la región también está aumentando; las exportaciones de Rusia se enfrentan a interrupciones vinculadas a ataques a la infraestructura. Aunque los funcionarios de OPEC+ reiteraron que están preparados para supervisar la situación y tomar más medidas si es necesario, la situación actual sugiere que la normalización del suministro podría ser desigual y prolongada. Para los inversores, a corto plazo, la trayectoria de circulación del petróleo a través de gargantas clave como el estrecho de Ormuz puede ser más importante que los ajustes graduales de la producción.

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