SenseTime: los ingresos de 2025 superan los 5.000 millones, ¡la IA generativa se dispara un 51%! Galaxy International mantiene la calificación de “Compra”

24 de marzo, SenseTime-W (0020.HK) publicó sus resultados de todo el año 2025: ingresos anuales por más de 5 mil millones de yuanes, con EBITDA del primer semestre en positivo. China Galaxy International emitió un informe de investigación sobre esta publicación, señalando que, gracias al rápido crecimiento de los ingresos por IA generativa y a medidas eficaces de control de costos, SenseTime muestra una senda de rentabilidad clara. Mantiene la calificación de “COMPRAR/INCREMENTAR” y prevé que obtendrá beneficios en el año fiscal 2028.

El impulso de la IA generativa es fuerte y la capacidad de generar ganancias mejora de forma notable

**　　China Galaxy International indicó que los resultados de SenseTime Technology para el año fiscal 2025 superaron las expectativas, con un crecimiento del ingreso total del 33%, más de 5 mil millones de yuanes, y 5% por encima de su pronóstico.** Esto se debe principalmente a la fuerte demanda de sus clientes, como JD.com y Xiaomi, por su centro de cómputo inteligente (智算中心) dentro del negocio de IA generativa. Según el informe financiero, los ingresos por IA generativa de SenseTime en 2025 fueron de 3.63 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 51%, representando el 72.4%.

En términos de mejora de la rentabilidad, el control efectivo de costos desempeñó un papel clave. China Galaxy International analizó que los gastos de venta y administrativos mejoraron de manera significativa; además, el éxito en la escisión de dos subsidiarias para explorar el valor en ámbitos verticales llevó a una disminución de los gastos de I+D. Todo ello impulsó conjuntamente el notable estrechamiento de la pérdida neta de SenseTime. Según el informe financiero, la pérdida neta total de SenseTime en 2025 se redujo drásticamente en 58.6%. La pérdida neta ajustada logró una reducción acelerada de la pérdida en forma consecutiva durante cuatro semestres, con aceleración interanual; en el segundo semestre, el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) fue de 380 millones de yuanes, marcando la primera vez que logra rentabilidad positiva desde su salida a bolsa.

Los grandes dispositivos se convertirán en el principal motor de crecimiento de la IA generativa

**　　China Galaxy International prevé que los grandes dispositivos de SenseTime se convertirán en el principal motor de crecimiento de la IA generativa.** Su análisis indica que SenseTime Technology optimiza la gestión de energía mediante el uso de su propio gran modelo de lenguaje, de modo que los centros de datos de IA puedan disfrutar de costos de electricidad más bajos, ayudando a los clientes a reducir los costos de entrenamiento e inferencia de la IA.

Según el informe financiero, el volumen total de potencia de cómputo operativo de los grandes dispositivos de SenseTime ya se elevó a 40.4k PetaFLOPS (FP16). Durante todo el año, respaldó tareas de investigación y desarrollo de modelos de cerca de un millón. Se abrió el camino completo desde el hardware de base hasta las aplicaciones de nivel superior, desde el stack de software hasta la adaptación de modelos. Su sistema de inferencia del modelo de mundo LightX2V, en la plataforma de hardware nacional, logró superar el rendimiento de chips en el extranjero.

Además, en la construcción del ecosistema de localización del cómputo, SenseTime, junto con más de diez fabricantes de chips como Huawei Ascend, Hygon y Cambricon, lanzaron conjuntamente “SenseTime Big Compute Power Mall”. En la coordinación entre computación y energía, los sistemas inteligentes de IA construidos por los grandes dispositivos de SenseTime pueden predecir con precisión la carga eléctrica a partir de datos de tareas de cómputo mediante grandes modelos, generando dinámicamente la estrategia óptima de despacho energético. Se estima que este sistema aportará un ahorro del 7% en la factura de electricidad y una reducción de emisiones de carbono superior a 4000 toneladas.

Sinergia estratégica y senda de rentabilidad clara

**　　China Galaxy International prevé que, impulsados por la IA generativa, los ingresos de SenseTime para los ejercicios 2025 a 2028 tendrán una tasa compuesta de crecimiento anual del 27%, y lograrán beneficios en el ejercicio 2028.** Según el informe financiero, el negocio de visión por IA (CV2.0) logró por primera vez un doble resultado positivo en utilidad neta y flujo de caja, manteniéndose durante nueve años consecutivos como el número 1 en participación de mercado en el segmento CV. Al mismo tiempo, las empresas del ecosistema escindidas bajo la estrategia “1+X” han recibido el reconocimiento de capital externo; las líneas de negocio de chips en el dispositivo y conducción inteligente han completado la financiación y han logrado operar de manera independiente fuera de balance.

Con base en el rápido crecimiento de la demanda de IA generativa y la senda de rentabilidad clara de SenseTime, China Galaxy International reitera la calificación de “COMPRAR/INCREMENTAR”.

De cara a 2026, SenseTime ya está preparado para la “final” de la industria global de inteligencia artificial, continuará profundizando en una arquitectura multimodal nativa, y consolidará su posición de liderazgo global en modelos multimodales nativos fusionados y en el ámbito de la inteligencia espacial.

(Editor: Jiang Yongdan ）

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