¿Nuevas tendencias entre EE. UU. e Irán impulsan al alza las acciones de almacenamiento en Corea y Japón? ¿Podrán los líderes del almacenamiento en A股 resonar también?

Pregunta a la IA · ¿Cómo afectará el avance en las negociaciones entre EE. UU. e Irán al mercado global de chips de memoria?

Según informó el 6 de abril China News Service (citing fuentes de medios extranjeros), el presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmó en una entrevista del 5 de abril que EE. UU. está realizando “negociaciones profundas” con Irán y que “es muy probable” que alcance un acuerdo con el país antes del plazo final del 7. El lunes, la bolsa de acciones de Japón y Corea abrió con altibajos y aumentos, lo que refleja una cautelosa perspectiva optimista por parte de los inversores ante la mitigación del riesgo geopolítico.

Acciones de memoria en Corea y Japón lideran las ganancias

El 6, por la mañana, el índice bursátil compuesto de Corea (KOSPI) abrió en un rango cercano a 5420—5450 puntos, aproximadamente un 0.8%—1.5% por encima del cierre del día de negociación anterior (3 de abril) de 5377.30 puntos; posteriormente, el alza se amplió hasta más de 1.8%—2.0%, y durante la sesión el máximo tocó cerca de 5480 puntos. En general, tras una apertura alta se mantuvo un patrón de oscilaciones. Por la tarde del 6, en algún momento llegó a subir más de 2%, y el máximo tocó el área de alrededor de 5505 puntos.

Samsung Electronics, como la acción con mayor peso en el KOSPI, tras abrir por la mañana subió con rapidez; en un momento llegó a un alza de 3%—4%, y la cotización se mantuvo en niveles altos, contribuyendo como principal motor al incremento del índice durante la sesión. SK Hynix también mostró fortaleza: por la mañana el aumento fue de 2%—3%. El sólido desempeño de ambas acciones de gran peso no solo impulsó el KOSPI, sino que también aumentó la actividad de todo el sector de tecnología electrónica.

Al mismo tiempo, el índice Nikkei 225 abrió cerca de 53165 puntos, con una pequeña apertura al alza frente al cierre del día de negociación anterior (3 de abril) de 53123.49 puntos; luego el aumento se amplió hasta aproximadamente 0.7%—0.9%. El máximo durante la sesión tocó el rango de 53500—53600 puntos, y por la tarde se mantuvo cerca de 53,700—54,001 puntos, con un incremento aproximado de 1.1%—1.65%. En general, mostró el rasgo de una subida moderada con oscilaciones después de una apertura alta. En la bolsa japonesa, Kioxia Holdings, como uno de los principales fabricantes de memoria NAND, registró un alza cercana a 1.9% por la mañana y amplió el aumento hasta 4.2% en algún momento por la tarde, destacando dentro del sector de tecnología electrónica. La compañía había presentado volatilidad previamente por la influencia de los conflictos en Medio Oriente; las señales de avance de estas negociaciones podrían aliviar las preocupaciones por interrupciones de energía y logística.

NH Investment & Securities y otras firmas de valores locales de Corea señalaron que hoy el KOSPI pudo recuperar con rapidez por encima de 5400 puntos, lo que refleja una respuesta positiva del mercado a la disminución del “premio por riesgo geopolítico a corto plazo”. No obstante, las instituciones en general advierten que esta subida pertenece más a una “reparación de sentimiento impulsada por eventos a corto plazo” que a una reversión sostenida de tendencia. Los detalles de la negociación aún tienen incertidumbre; si Irán responde con dureza o si el acuerdo se retrasa en materializarse, un rebote del precio del petróleo podría volver a presionar el índice.

Al revisar el conflicto entre EE. UU. e Irán, desde finales de febrero de 2026, la seguridad del transporte en el Estrecho de Ormuz se vio amenazada en diversas ocasiones. La cadena global de suministro de energía sufrió presión, el precio del petróleo se disparó a corto plazo y la bolsa registró en varias ocasiones fuertes oscilaciones. Desde marzo hasta comienzos de abril, las preocupaciones por una escalada adicional provocaron que las bolsas de Japón y Corea realizaran recortes varias veces. Japón, como gran importador de energía, y Corea, como economía dependiente de las exportaciones de semiconductores, se vieron afectadas de manera evidente.

¿Podrán resonar los líderes de almacenamiento en A-shares?

Según los datos recientes del mercado, el aumento de las acciones de los gigantes coreanos de memoria, Samsung Electronics y SK Hynix, junto con las subidas de acciones en A-shares del sector de memoria, representadas por empresas como Zhaoji Innovation (603986.SH), Jiangbo Long (301308.SZ), 佰维存储 (688525.SH), etc., suelen formar tanto transmisión de sentimiento como una convergencia de fundamentos.

Desde principios de abril, el sector de almacenamiento en A-shares pasó del máximo de marzo a una fase de consolidación y ajuste en niveles altos. El índice retrocedió ligeramente, aumentó la diferenciación entre acciones individuales y, el 3 de abril, el índice de la industria de chips de memoria en A-shares (980138) cerró en 1871.83 puntos, con una caída diaria de 0.66%.

En cuanto a acciones individuales, Zhaoji Innovation subió en algún momento 7.10% el 1 de abril, pero el 2 de abril cayó 3.14% y el 3 de abril se recuperó ligeramente 0.85% hasta 249.10 yuanes. 佰维存储 estuvo respaldada por el “calor residual” de expectativas de resultados superiores a lo previsto a finales de marzo y comienzos de abril, pero a principios de abril apareció un retroceso, y en general cayó desde niveles altos. El desempeño de acciones de módulos de almacenamiento como Jiangbo Long también fue similar: después de un desempeño fuerte en marzo, entraron en un periodo de consolidación.

Esta ronda de ajuste en acciones de almacenamiento también tuvo un “episodio”. El 24 de marzo, un artículo del Google Research Institute propuso un nuevo algoritmo de compresión de memoria para IA, que puede comprimir el espacio ocupado por el caché de valores clave (KV cache) en la inferencia de modelos de lenguaje grande (LLM) hasta 1/6 del original. El mercado interpretó rápidamente esta idea como una “reducción significativa de la demanda de memoria para IA”, lo que provocó una venta en pánico global en el sector de chips de memoria. Pero después, las instituciones aclararon que la tecnología Turbo Quant mencionada en el artículo afecta principalmente la etapa de inferencia del KV cache, y tiene un impacto limitado en la demanda central de HBM y memoria NAND para entrenamiento; a largo plazo, en realidad es positiva para la demanda total de almacenamiento.

Posteriormente, varios informes de investigación de casas de valores señalaron que, en la actualidad, la industria de almacenamiento se encuentra en la parte media temprana del súper ciclo de alta prosperidad, y que el desajuste de oferta-demanda —es decir, la escasez de productos frente a la demanda— al menos se mantendrá hasta 2027. Samsung, SK Hynix y Kioxia superaron las expectativas en las guías de desempeño para empresas coreanas y japonesas; además, con el ajuste al alza de los precios de los contratos de NAND, se valida directamente la alta prosperidad. En este contexto, los líderes de módulos de almacenamiento en A-shares se beneficiarán directamente de la transmisión del ciclo global y se producirá una explosión de resultados a corto plazo.

A corto plazo, si EE. UU. e Irán logran un acuerdo o muestran avances positivos, esto hará que el mercado recupere la tolerancia al riesgo; de lo contrario, como las acciones de almacenamiento son una categoría de alta beta, podrían volver a quedar bajo presión.

（Autor: Du Yuan）