Citigroup confía en el desempeño de estas dos acciones de chips en los informes financieros del primer trimestre

Investing.com - Los analistas de Citi se muestran en general cautelosos a medida que arranca la temporada de resultados del primer trimestre para semiconductores, pero prestan atención a catalizadores alcistas para dos acciones: AMD y Analog Devices.

Mientras tanto, la firma mantiene a Broadcom, Nvidia, Texas Instruments y Monolithic Power Systems como sus acciones preferidas generales.

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Citi espera que la temporada de resultados del sector muestre un panorama diferenciado, y ve favorecidos a los fabricantes de chips para centros de datos gracias a la demanda de inteligencia artificial y de servidores de propósito general; en segundo lugar, estarían los semiconductores analógicos, debido a que los niveles de inventario son más bajos y los márgenes de beneficio están presionados. Esta firma de Wall Street es la más cautelosa con los proveedores de chips para teléfonos inteligentes, ya que anticipa que los costos de memoria, en aumento continuo, presionarán la demanda por unidades de los productos de gama baja.

Para la estadounidense Advanced Micro Devices (AMD), Citi mantiene una calificación neutral, pero reduce el precio objetivo de $260 a $248, pasando a utilizar un marco de valoración por segmentos, evaluando por separado los negocios de CPU y GPU de la compañía.

El equipo de analistas liderado por Atif Malik elevó ligeramente la previsión de ganancias por acción (EPS) de 2026 de $6.34 a $6.38, citando un aumento en las ventas de CPU vinculado a la demanda de IA tipo “agente”.

Consideran que las expectativas del mercado tienen margen al alza antes de la publicación de resultados, señalando: “Intel y AMD han informado a los clientes de que planean aumentar los precios de la línea de productos de CPU, y los aumentos comenzarán en marzo y abril”.

AMD continúa ganando participación en el mercado de CPU para servidores, alcanzando el 41.3% de la participación de los ingresos en el cuarto trimestre de 2025, por encima del 39% del trimestre anterior, mientras que la participación de Intel ha caído del 89.2% a principios de 2021 al 58.7%.

“Si bien AMD considera que podría haber debilidad estacional en la segunda mitad de 2026, aún cree que el negocio de clientes de AMD podrá crecer, impulsado por el aumento de la participación en el mercado y el enfoque continuo en el mercado de gama alta”, escribió el equipo de analistas.

Para Analog Devices, Citi otorga una recomendación de compra, con un precio objetivo de $400; los catalizadores a los que presta atención se basan en la expectativa de alzas de precios en el mercado de chips analógicos.

Las conversaciones sobre la cadena de suministro en la reunión sectorial más reciente mostraron que tanto Texas Instruments como Analog Devices han incrementado los precios de los chips analógicos entre un 10% y un 15% debido al aumento de los costos de insumos, y que las previsiones de Citi para Analog Devices en los trimestres de abril y julio ya están por encima del consenso del mercado.

Desde una perspectiva más amplia, el segmento de centros de datos representa el 34% de la demanda de semiconductores y sigue siendo el mercado terminal más sólido, impulsado por el gasto en infraestructura de IA.

Citi prevé que la inversión en capital (capex) de los cinco principales proveedores de servicios en la nube en Estados Unidos crecerá un 69% en 2026; en 2025 había crecido un 79%, y estima que para 2028 el mercado total direccionable (TAM) de semiconductores para centros de datos alcanzará $731B.

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