Las rutas de reequilibrio de fondos privados de miles de millones de yuanes comienzan a aparecer, con enfoque en el crecimiento de beneficios de las empresas cotizadas y una planificación activa.

Según las estadísticas de Privado Pai Pai Wang, de acuerdo con los informes anuales 2025 ya divulgados de las empresas cotizadas, hay 25 productos bajo firmas de capital privado de nivel “de cien mil millones” que aparecen en las listas de los diez principales accionistas de libre circulación de 60 empresas, con un valor de mercado total en manos de 28.19B de yuanes. Con respecto a las acciones de incremento de posición, varias compañías cotizadas que cuentan con “nuevos motores” de crecimiento de desempeño han sido objeto de preferencia por parte de las firmas de capital privado. Por ejemplo: a finales de 2025, el fondo Gao Yi Lin Shan 1 Hao Yu Wang, gestionado por el gestor de fondos de Gao Yi Asset, Feng Liu, incrementó su posición en Zhongwei New Materials durante dos trimestres consecutivos; en el cuarto trimestre, los productos de Aries Investment entraron en la lista de los diez principales accionistas de libre circulación de DeBang Lighting; y, en el mismo período, los productos de RenQiao Asset aumentaron sus posiciones en ChengTou Holding, entre otros.

Según analistas del sector, a medida que los efectos de las políticas se vayan manifestando gradualmente y el capital incremental siga fluyendo hacia los activos de renta variable, se espera que, en adelante, la tendencia impulsada por utilidades tenga continuidad y se desarrolle aún más.

Feng Liu incrementa continuamente la posición en acciones con buen desempeño

El 31 de marzo, el informe anual 2025 publicado por Zhongwei New Materials muestra que, al cierre de 2025, el fondo Gao Yi Lin Shan 1 Hao Yu Wang mantenía 28,5 millones de acciones, con un valor de tenencia al cierre de 1.32 mil millones de yuanes; en comparación con el final del tercer trimestre, aumentó su posición en 7 millones de acciones. También se incrementó la posición en Zhongwei New Materials durante el cuarto trimestre de 2025 por parte de Hong Kong Securities Clearing Company Limited, que aumentó 3.46M de acciones.

Cabe destacar que esto no es la primera vez que Feng Liu aumenta su apuesta por Zhongwei New Materials.

En el tercer trimestre de 2025, el fondo Gao Yi Lin Shan 1 Hao Yu Wang ingresó en la lista de los diez principales accionistas de libre circulación de Zhongwei New Materials, convirtiéndose de inmediato en su segundo mayor accionista de libre circulación; al cierre, la cantidad de acciones mantenidas era de 21,5 millones de acciones.

Según información pública, Zhongwei New Materials es una empresa de materiales para energías renovables, dedicada a la investigación, producción y ventas de materiales catódicos y precursores para baterías de energías renovables. Beneficiándose del rápido crecimiento del mercado global de energías renovables y de la liberación continua de su capacidad integrada, en 2025 la empresa logró ingresos de explotación de 48.14 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 19.68%; y una utilidad neta atribuible a la empresa matriz de 1.57B de yuanes, con un crecimiento interanual del 6.84%.

Las firmas de capital privado de cien mil millones apuntan a “motores de nuevo crecimiento”

No solo Gao Yi Asset, donde está Feng Liu: varias firmas de capital privado de nivel “de cien mil millones” también han puesto sus miras en acciones con buen desempeño.

Según el informe anual publicado recientemente por ChengTou Holding, al cierre de 2025, el fondo de inversión de valores de capital privado Exim Trust - RenQiao ZeYuan, mantenía 27.49M de acciones, incrementándose en casi 620 mil acciones respecto al final del tercer trimestre.

El informe anual de ChengTou Holding muestra que: en 2025, la empresa logró ingresos de explotación por 620k de yuanes, con un crecimiento interanual del 53.27%; y una utilidad neta de 289 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 19.19%.

CR Pharmaceutical (華潤雙鹤) también es uno de los objetivos en los que RenQiao Asset reforzó su apuesta en el cuarto trimestre de 2025. Según el informe anual de CR Pharmaceutical, al cierre de 2025, el fondo de inversión de valores de capital privado Exim Trust - RenQiao ZeYuan mantenía 3,654 millones de acciones, incrementándose en 1.1803 millones de acciones respecto al final del tercer trimestre.

El informe anual de CR Pharmaceutical muestra que en 2025, la empresa logró ingresos de explotación de 11 mil millones de yuanes; y una utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 1.65 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 1.18%.

El informe anual publicado recientemente por DeBang Lighting indica que al cierre de 2025, el programa de fideicomiso colectivo de fondos de inversión en valores de “Exim Trust - RenQiao Goal Return 1” ingresó en la lista de los diez principales accionistas de libre circulación de esa empresa; al cierre, la cantidad de acciones mantenidas era de 3.65M de acciones.

Según información pública, DeBang Lighting se enfoca en la industria de iluminación general; en 2025, debido a la contracción del volumen total del mercado global de iluminación y a la actualización de nuevos productos, el negocio principal de iluminación general de la empresa enfrentó presión. Sin embargo, gracias al mayor crecimiento adicional de la tasa de penetración de vehículos de nuevas energías en China en 2025, el negocio para vehículos se convirtió en el “nuevo motor de crecimiento” de DeBang Lighting. En 2025, el negocio para vehículos logró ingresos de explotación de 672 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 12.69%, y el margen bruto de ganancia aumentó 1.99 puntos porcentuales hasta el 17.8%.

Apuestas por una tendencia impulsada por utilidades

Para las firmas de capital privado líderes, bajo el trasfondo de la entrada continua de capital incremental y de la reparación gradual de las ganancias de las empresas, este año se espera que se desarrolle una tendencia estructural impulsada por las utilidades.

La inversión Dan Shui Quan considera que, aunque el conflicto geopolítico en Oriente Medio todavía podría seguir intensificándose a corto plazo, al ampliar el horizonte temporal, a medida que los informes financieros de las empresas cotizadas de A-shares se vayan divulgando uno tras otro, los puntos de atención del mercado podrían regresar gradualmente a los fundamentos, y la certeza del crecimiento de las utilidades se convertirá en la principal fuente de rentabilidad. En particular, después de las perturbaciones de corto plazo, la relación costo-efectividad de la inversión en parte de los activos actuales se vuelve aún más evidente.

El análisis de Xing Shi Investment señala que, aunque el desarrollo de la situación en Oriente Medio todavía tiene incertidumbre a corto plazo, después de la corrección y ajuste de corto plazo, el riesgo de valoración de las acciones A ha quedado aún más liberado. En el siguiente período, se espera que el repunte de las utilidades empresariales impulse el desempeño del mercado de valores. En concreto, desde el punto de vista actual, las ventajas de la fabricación en China son evidentes; en el ámbito de la inteligencia artificial, la evolución tecnológica y la implementación de aplicaciones siguen avanzando; en el campo de la “tecnología generalizada”, existen buenas oportunidades para materializar rentabilidad; y los activos centrales de China con estabilidad y alta relación costo-eficacia tienen oportunidades de mediano plazo.

(Edición: Xu Nan Nan)

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