Inversionista pregunta: El informe anual de la compañía muestra una disminución del 10% en los ingresos, y una pérdida neta ampliada a 69.66 millones de yuanes, operación...

Preguntas de los inversores:

El informe anual de la empresa muestra una caída del 10% en los ingresos, mientras que las pérdidas netas se amplían hasta 69,66 millones de yuanes, y el flujo de caja de las actividades operativas pasa de positivo a negativo. Al mismo tiempo, los activos fijos aumentan 64% y el informe anual indica que el aumento se debe a la puesta en marcha de capacidad, que eleva los costos. ¿Podrían aclarar: 1) las causas específicas de la caída del desempeño y el empeoramiento del flujo de caja? 2) la tasa de utilización de la capacidad de los nuevos activos fijos puestos en operación y el impacto de la depreciación en las ganancias? 3) la razón por la que el porcentaje de provisión por incobrables de las cuentas por cobrar pasó de 14% a 30%?

Respuesta del secretario de la junta (Sinotrans Pharma SZ301089):

El desempeño general de la empresa ha mostrado una desaceleración principalmente debido a la volatilidad en la demanda de terminal de algunos de sus productos farmacéuticos de principios activos (API) y al descenso de los precios en el mercado. En consecuencia, el volumen de ingresos por ventas y el margen bruto de los productos correspondientes han disminuido en cierto grado, lo que impactó directamente el desempeño de ganancias de la empresa. En cuanto a la planificación de su desarrollo empresarial, después de que los proyectos financiados con fondos captados mediante inversión (proyectos financiados con fondos recaudados) completaran la conversión a activos fijos, la nueva capacidad instalada aún se encuentra en la fase de rampa gradual de liberación, lo que hace que los costos fijos unitarios sean relativamente altos. Además, para ampliar el segmento de negocio de salud y bienestar, los nuevos productos relacionados comenzaron a introducirse en el mercado en 2025 de manera gradual; en la etapa inicial, el tamaño de producción era pequeño, lo que hace que el costo unitario sea relativamente elevado. Por último, la empresa está posicionándose activamente en productos de API característicos con potencial de desarrollo de mercado; los gastos de I+D son elevados y generan una presión temporal por etapas en las ganancias del período. Los proyectos de inversión con fondos captados por la empresa se convirtieron a activos fijos en junio de 2025. La utilización de la capacidad fue de 25,78% y 8,39%, respectivamente; aún se encuentran en la etapa de rampa. La liberación gradual de la capacidad provoca que los costos fijos unitarios sean relativamente altos, lo que tiene cierto impacto en las ganancias. El porcentaje de provisión por incobrables de las cuentas por cobrar pasó de 14,19% a 30,10%. La razón principal es que, a medida que cambia el entorno del mercado y aumenta el riesgo de crédito de los clientes, la empresa ajustó la evaluación del riesgo para algunas cuentas por cobrar, elevando en consecuencia el porcentaje de provisión por incobrables.

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