Jinmei Xin Finanzas de Consumo planea emitir la primera serie de ABS y recaudar 500 millones; la tasa de morosidad ha aumentado consecutivamente en los últimos tres años.

China Net Finance, 21 de noviembre (reportero An Ran, Zhu Ling) Recientemente, Jinmeixin Consumer Finance dio a conocer el anuncio de emisión de valores respaldados por activos de préstamos de consumo individuales del primer trimestre de 2022. El monto de la emisión es de 500 millones de yuanes; de los cuales, el tramo preferente es de 365 millones de yuanes y el tramo subordinado de 135 millones de yuanes.

En el informe de esta emisión, también se publican los datos de tasa de morosidad de Jinmeixin Consumer Finance en los últimos años. En los últimos tres años (2019, 2020, 2021) y al cierre del primer trimestre (primer trimestre de 2022), su tasa de morosidad (calculada por mora de 60 días) fue de 0,20%, 1,04%, 1,46% y 1,65%, respectivamente.

Sobre problemas como “la tasa de morosidad aumenta año tras año”, el reportero de China Net Finance contactó a Jinmeixin Consumer Finance para realizar una entrevista; a la fecha de redacción de este artículo, no se ha recibido respuesta.

El ABS del primer tramo prevé recaudar 500 millones

Jinmeixin Consumer Finance se estableció en octubre de 2018, con un capital inicial registrado de 500 millones de yuanes. Es una empresa de finanzas de consumo creada con aportaciones conjuntas de Xiamen Jin Yuan Jin Control Co., Ltd., Grupo Gome Holdings Co., Ltd. y China Trust Commercial Bank Co., Ltd.

El reportero observa que esta es la primera vez que Jinmeixin Consumer Finance obtiene financiación mediante la emisión de ABS. Los activos incluidos en el “pool” de este ABS son todos productos de préstamos para grandes gastos de consumo fuera de línea. El pool de activos consta de 7.179 préstamos, con un saldo de capital pendiente de pago de 500 millones de yuanes; el saldo promedio de capital pendiente de pago de los prestatarios es de 69.7k yuanes. El uso de los préstamos incluye remodelación, electrodomésticos del hogar, mobiliario y electrodomésticos, teléfonos y electrónica, educación, turismo, bodas, etc.

Las empresas de finanzas de consumo enfrentan ciertos umbrales para emitir ABS. De acuerdo con los requisitos regulatorios, para que las empresas de finanzas de consumo autorizadas obtengan permiso para emitir ABS, se requiere la aprobación de los departamentos de la CBIRC (Comisión Reguladora Bancaria y de Seguros). Además, deben cumplir condiciones como una ratio de solvencia no inferior al mínimo establecido por la autoridad reguladora y ganancias continuas en los últimos tres años, entre otras. En marzo de este año, Jinmeixin Consumer Finance obtuvo la aprobación de la CBIRC de Xiamen para su calificación de ABS.

En cuanto a la diversificación de canales de financiación, actualmente a Jinmeixin Consumer Finance solo le falta un elemento: los bonos financieros. En septiembre del año pasado, logró concretar su primer préstamo sindicado de dos años 100% con capital taiwanés; el monto total de recaudación fue de 400 millones de yuanes y el plazo de dos años. En junio de este año, mediante el aumento proporcional del capital registrado con efectivo por parte de los accionistas existentes, el capital registrado de Jinmeixin Consumer Finance pasó de 500 millones a 1.000 millones de yuanes.

La tasa de morosidad aumenta año tras año

En la industria, Jinmeixin Consumer Finance se ha caracterizado desde hace tiempo por su “pequeñez y excelencia”. Al 31 de diciembre de 2021, sus ingresos netos de explotación fueron de 312 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 30%; el beneficio neto fue de 69.7k de yuanes, con un crecimiento interanual del 18,3%. Al cierre de 2021, los activos totales ascendían a 4.563 millones de yuanes y los pasivos totales a 3.920 millones de yuanes.

No obstante, el reportero también observa que, en los últimos años, su tasa de morosidad ha ido aumentando de forma continua. El informe de emisión muestra que, en los últimos tres años (2019, 2020, 2021) y al cierre del primer trimestre (primer trimestre de 2022), el saldo de préstamos morosos de Jinmeixin Consumer Finance fue de 69.3M de yuanes, 4.29M de yuanes, 30.15M de yuanes y 60.66M de yuanes, respectivamente; y su tasa de morosidad (calculada por mora de 60 días) fue de 0,20%, 1,04%, 1,46% y 1,65%, respectivamente.

Durante el desarrollo del negocio, Jinmeixin Consumer Finance también ha evidenciado múltiples riesgos. El año pasado, debido a hechos ilegales y de incumplimiento, como deficiencias en el mecanismo de su sistema de gestión de crédito y la falta de diligencia en la gestión de préstamos que llevó al desvío de fondos de algunos préstamos, la CBIRC de Xiamen le impuso una multa de 290 millones de yuanes. Esta es también la mayor multa en términos de monto del sector de finanzas de consumo desde principios de este año.

Las finanzas de consumo con licencia aceleran la financiación para reforzar liquidez

Desde el inicio de este año, varias empresas de finanzas de consumo han realizado financiación mediante canales diversificados como titulización de activos, préstamos sindicados y bonos financieros. En conjunto, en los tres primeros trimestres, las instituciones de finanzas de consumo con licencia planificaron completar más de 2.9M de yuanes en reposición de fondos. En cuanto a ABS, solo la empresa Maomeng Consumer Finance ha emitido este año; el total de ABS emitidos supera los 5.000 millones de yuanes.

Su Xiaorui, consultora senior de la industria financiera en Yi Guan Analysis, expresó que desde la segunda mitad del año pasado, las empresas de finanzas de consumo con licencia han logrado éxitos frecuentes en cuanto a la aprobación para llevar a cabo negocios de ABS, bonos financieros, etc. El objetivo principal es, mediante múltiples medidas, optimizar la estructura de financiación, y fortalecer la solidez del capital institucional.

“Hoy en día, la competencia entre las instituciones de finanzas de consumo se refleja más en la capacidad integral, incluida la diversificación del lado de los fondos y el costo, así como capacidades de control de riesgos y operación conforme a la normativa”, señaló Wang Pengbo, analista senior de Boto Consulting.

Según un conteo incompleto del reportero, entre las 30 empresas de finanzas de consumo que ya han iniciado operaciones, 21 han sido aprobadas para la calificación de préstamos entre pares de la misma industria, 8 han sido aprobadas para emitir bonos financieros y 14 han sido aprobadas para emitir ABS; los canales de financiación de fondos son cada vez más diversificados.

(Responsable de la edición: Liu Haimei)

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